金马年新台币怎么走？专家估短期在这区间震荡

农历春节连假结束，期间金融市场波动加剧，美股震荡后走阳，台股2月23日开红盘表现，牵动新台币汇率走势。汇银主管指出，观察2017年以来的近十年，汇市开红盘贬多升少，若金马年开红盘收高，将终止连二年收贬。

新台币金蛇年2月13日封关收在31.518元，累计蛇年强升1.164元或3.69％，终结虎年以来连三贬，且是2020年鼠年以来、近五年最大升幅，相较主要亚币表现则居中，马年开红盘是否出现节后补贬，市场相当关注。

根据统计，去年蛇年开红盘日收在32.968元、重贬2.86角或0.87％，几乎逼近33元整数，且创开红盘史上第二大贬幅，仅次于2020鼠年重挫0.9％；今年马年有台股红包行情及做梦行情支撑，带动新台币开红盘看升，关键在股市资金牵引，尤其是外资进出是关键。

汇银主管指出，今年以来股汇走势紧贴，台股表现连带影响新台币汇价，外资在台股买卖超规模成关键，近期汇价大致稳定在31.4～31.7元区间，走势主要反映资金面多随股市与资金动向波动。春节连假累积的交易量能，开红盘日可能一次性爆发，外资汇入加码台股，股市好，新台币也会强势开局。

金马年新台币会怎么走，汇银主管预期，金马年开红盘有望升值起步，后续聚焦三大挑战，首先是美国关税政策走向、货币政策节奏与经济基本面表现，特别是美联储未来降息时点与幅度仍未明朗，一旦美元再度转弱，新台币将重启升势。

其次，外资动向反复，若全球风险情绪再起，或科技股修正，外资调节部位将使新台币承受贬值压力，反之，若外资大肆回流，新台币必快速反弹；三是出口商手中美元部位庞大，市场供需平衡易受影响，可能在短期内放大汇价振幅，增加“央行”调节难度。

另外，寿险业2026年起接轨新会计制度，逐步降低SWAP避险部位，理论上将推升美元现货买盘需求，但“央行”与各大寿险公司及出口厂商已有默契，大多采取分散进场，后续是否形成结构性美元需求，仍须视寿险资产配置与避险策略而定。

新台币金马年仍将在多空拉扯中前行，短期难脱区间震荡整理格局，估计在31.4～31.7元，若外资加大汇入回补台股的力道，新台币有望测试31.2元关卡。

来源：香港经济导报

作者：巫其伦