阿里季报图解：营收2848亿，净利156亿 千问全端MAU破3亿

雷递网 雷建平 3月19日

阿里（纽交所代码：BABA及港交所代号：9988（港币柜台）及89988（人民币柜台））今日公布截至2025年12月31日止季度业绩。财报显示，阿里2025年第四季度营收为2848.43亿元，同比增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为9%。

阿里2025年第四季度经营利润为106.45亿元（15.22亿美元），同比下降74%，主要是由于经调整EBITA的减少所致。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：“本季度，阿里巴巴在AI与消费两大核心领域持续投入。AI是我们的主要增长引擎之一。阿里云收入增长36%，其中AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长。同时我们的MaaS平台业务也呈现高速增长，构建云的增长新引擎。另外一方面，千问app与阿里消费生态各应用场景加速融合，显着带动新用户增长和交易活跃度。千问全端的MAU已突破3亿，AI智能体进入规模化办事时代。未来，依托『大模型+云+芯片』全栈AI能力，以及与阿里商业生态的全面融合，我们将继续在AItoB和toC方向齐发力。”

阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：“AI+云在过去几个季度的快速增长让我们更有信心加大投入，巩固我们的全栈AI技术优势。消费业务方面，即时零售扩大规模的同时，UE持续改善。集团强劲的资金储备和稳健的现金生成能力，将为我们持续的战略投资提供坚实保障。”

阿里Q4营收2848亿 同比增2%

阿里2025年第四季度营收2848.43亿元（407.32亿美元），较上年同期的2801.54亿元增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为9%。

阿里中国电商集团2025年第四季度1593.47亿元（约227.86亿美元），较上年同期的1505.89亿元增长6%。

阿里中国电商集团分为电商业务、即时零售、中国批发商业三部分，其中，电商业务的客户管理收入为1026.64亿元（146.81亿美元），较上年同期的1018.34亿元增长1%，要是由于Takerate的提升所致；电商业务的直营、物流及其他收入为289.19亿元（约41.35亿美元），较上年同期的288.24亿元基本持平。

阿里中国电商集团旗下即时零售收入为208.42亿元（约29.8亿美元），较上年同期的133.56亿元增长56%，主要是得益于2025年4月底推出的「淘宝闪购」所带来的订单量增长；中国批发商业收入为69.22亿元（约9.9亿美元），较上年同期的65.75亿元增长5%。

阿里国际数字商业集团2025年第四季度营收为392亿元（约56亿美元），较上年同期的377.56亿元增长4%；

阿里智能云收入为432.84亿元（约61.9亿美元），较上年同期的317.42亿元增长36%。这一增长势头主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。AI相关产品收入保持强劲势头，实现连续第十个季度的三位数同比增长。

阿里中国电商集团2025年第四季度持续推进战略布局，进一步扩大即时零售业务规模，提升用户体验，优化运营效率，并加大拓展高笔单价餐饮和非餐品类的力度。本季度，得益于履约物流效率的提升、订单结构改善及高客户留存率，即时零售业务的单位经济效益和笔单价持续环比改善。

阿里2025年第四季度将饿了幺品牌焕新为淘宝闪购，与淘宝app更紧密地联动，并强化阿里的品牌形象。另外，淘宝闪购服务于2026年1月15日接入千问app，以进一步扩大其消费者规模并更好地满足用户的多元化需求。

阿里Q4成本为1695亿 同比增4%

阿里2025年第四季度成本为1695.34亿元（约242.43亿美元），较上年同期的1625.24亿元增长4%，占营收的比例为59.5%。

阿里Q4毛利1153亿 毛利率40%

阿里2025年第四季度毛利为1153亿元，毛利率为40%。

阿里Q4费用1046.64亿 同比增37%

阿里2025年第四季费用1046.64亿，较上年同期的764.25亿元增长37%。

其中，阿里2025年第四季度产品开发费用154.8亿元（约22.15亿美元），占收入比例5.4%；销售和市场费用为719.34亿元（约102.86亿美元），占收入比例25.3%，2024年同期为426.75亿元，占收入比例15.2%。

阿里2025年第四季度一般及行政费用为83.55亿元（约12亿美元），占收入比例2.9%，2024年同期为108.51亿元，占收入比例3.9%。

阿里2025年第四季度股权激励费用为48.59亿元（约6.95亿美元），2024年同期为38.65亿元。

阿里Q4运营利润106.45亿 运营利润率3.7%

阿里2025年第四季度运营利润为106.45亿元（约15.22亿美元），较上年同期的412亿元下降74.1%。阿里2025年第四季度运营利润率为3.7%。

阿里2025年第四季度净利润为156.31亿元（22.35亿美元）。

阿里2025年第四季度经调整EBITA为234亿元（约33.46亿美元）；经调整EBITDA为340.57亿元（约48.7亿美元）。

2025年12月31日，阿里持有的现金及现金等价物、短期投资和包括在合并资产负债表上的股权证券和其他投资中的其他理财投资，且在提取及使用上不受限制的金额为5601.75亿元（801亿美元）。

截至2025年12月31日，阿里的员工总数为128,197人，截至2025年9月30日为126,661人。

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