一年暴涨600%：钨价飙升背后的供需变局

来源：滚动播报

（来源：经济参考报）

自2025年初以来，全球钨价一路暴涨。尤其是2026年春节过后，钨价近乎一天一个价地“跳涨”，在一年多时间内，涨幅超过600%。沉寂多年的钨产业，成为矿产领域“明星”。

从日常被人熟知的灯泡钨丝，到制造业中必不可少的“工业牙齿”，钨为啥身价猛增？钨价暴涨将对我国相关行业带来哪些影响，未来钨价将呈现什么走势？记者近期走访钨产业上下游企业，探析背后原因。

供需双轮驱动

吨价进入“百万元”阶段

3月18日，中钨在线显示，黑钨精矿价格报每吨103万元，较年初（2026年1月4日每吨46万元）上涨124%，较2025年初（2025年1月2日每吨14.3万元）上涨超600%。回顾过去十多年，钨价一直保持在12万元/吨左右的低位。去年以来，钨价呈现爆发式上涨，进入2026年更是迈入“百万元”阶段。

钨是一种银白色金属，耐高温耐磨，削铁如泥。钨的应用场景中，最为人熟知的是“钨丝灯泡”，但最广泛的领域在工业“硬碰硬”场景。例如，采矿钻头、切割刀具等，这些工具主要由硬质合金制成，而硬质合金是钨消费的第一大领域。

业内人士介绍，近年来，随着全球能源转型和高端制造发展，钨的应用范围迅速拓宽，从传统的工业“牙齿”，逐渐成为高端制造的“脊梁”。“新应用场景催生新需求。比如在光伏领域，用于切割硅棒的光伏钨丝拉动全球钨消费量的5%至8%。”一家国内龙头钨企负责人说。

四川兴德利新能源有限公司是一家光伏硅片生产企业。自去年6月开始，企业将切割硅棒材料，由碳钢线改为钨丝线。“相较碳钢线，钨丝线的优点在于断线率低，能提高产线的切割效率和硅片良率。”工作人员介绍，企业每月生产2.5亿片硅片，需消耗钨丝线80万千米。

与此同时，传统领域对钨的需求仍保持稳步增长。“近年来，钨作为硬质合金材料，每年保持5%至10%左右幅度增长，为价格上涨提供了最坚实的基本面支撑。”江西钨业控股集团有限公司营销部总经理薛剑利说。

此外，受地缘政治影响，目前国际钨市场需求正经历结构性激增。业内人士表示，硬质合金因高密度特性被广泛应用于穿甲弹、导弹部件、无人机及航空配重等装备，在中东等地缘冲突持续升级背景下，全球军工领域对钨的战略性需求急剧攀升。

从供给端看，我国是全球最大的钨资源国，每年向全球供应80%的钨产品。近年来，受国内矿山供应量下降、废钨供应短缺、供给预期收缩等因素影响，钨矿价格持续上涨。

“2020年至2025年，国内矿石处理量持续下降。得益于社会库存、废钨、进口钨精矿勉强弥补了矿山减产量，但需求端增速太快，供需差在2025年达到顶峰，这是钨价出现高涨的根本原因。”中国钨业协会原副秘书长祝修盛说。

产业链冷暖分化

全球钨资源博弈升级

钨价暴涨，不仅导致以钨原料为主的产业链制造成本明显提升，也在全球范围内引发相关矿产资源的深度博弈。

——上游获利，下游承压。拥有钨矿资源与冶炼能力的上游矿企，成为钨价上涨的直接受益者。厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业等多家上游矿企近期先后发布2025年度业绩预告，钨价上涨与产业链协同，驱动业绩增长。章源钨业表示，2025年公司营收、净利润均实现较大幅度增长。

下游企业则承压明显。在江西赣州的赣州骏发合金有限公司生产车间，一个个标准铣刀有序下线，其含钨量约90%。企业负责人李声超介绍，钨是硬质合金企业最主要的原材料成本，之前采购原料一个月一报价，现在一天一价，有时甚至一个合同一个价。采购结算方式也从过去的“先交货后付款”，变为现在的“现款现货”，叠加原材料价格大涨，企业资金成本压力增加。

一些受访企业介绍，面对涨价压力，部分有实力的企业通过签订长期协议来锁定原料价格，规避现货市场的剧烈波动；更多下游企业则将目光投向内部，一方面减少刀柄等非核心材料的含钨量，另一方面优化工艺以提升刀具精度和使用寿命，降低成本。

——全球产业布局面临调整。祝修盛等业内人士表示，我国是全球最大的钨矿资源国、生产国和消费国。我国产业链上游和中游采选冶技术成熟，形成了门类齐全的产业链，产品涵盖钨冶炼产品、硬质合金、钨材、钨丝等。

多家钨矿企业负责人介绍，我国依靠冶炼端技术优势，钨精矿每吨开采成本约12万元，海外钨矿企业平均每吨开采成本约20万元。过去钨价低迷，因此海外钨矿开发普遍积极性不高。随着用途领域拓展，钨价长期行情看好，各国对钨矿日益重视。停产30年的韩国桑东钨矿在2025年底全面复产，欧盟出台了钨资源战略储备计划。

与西方加速海外布局形成鲜明对比的是，我国钨产业出海步伐偏缓。记者采访了解到，目前我国在海外开采的钨矿有位于哈萨克斯坦的巴库塔钨矿，该矿于2025年上半年投产。国内中钨高新、厦门钨业、江西钨业控股集团等头部企业在海外尚未有钨矿资源布局。

——再生钨利用成为行业热点。据了解，我国钨二次资源利用率大约为34.5%，欧美近些年从资源循环端发力，钨二次资源利用率已经超过50%，再生钨产品质量已经达到原生钨水平。西方跨国公司瑞典山特维克集团实行持续提升从客户中回购报废硬质合金制品计划，德国宝马创建了硬质合金切削刀具材料“利用闭环”，以此减少对原生钨的需求。

锚定高端化与循环利用

破解钨价波动难题

多位受访业内人士认为，长期以来钨价低位运行，本轮上涨，一定程度上体现了“安全溢价”与“战略稀缺性定价”。2026年钨价或将保持高位运行。

上海钢联铁合金事业部钨业分析师施佳介绍，2026年钨的供需依然将维持紧平衡，行业观点普遍认为钨价易涨难跌。国际市场受原料紧缺与物流时滞影响，钨价阶段性波动可能放大。

李声超等生产企业人士认为，稳定的价格预期对企业很重要，在良性预期下，整个产业链才能持续投入研发、稳步升级。暴涨暴跌会扰乱企业正常的生产排期和技术投入节奏，中小企业在价格剧烈波动中更易被淘汰出局，头部企业也难以完全避免成本剧烈波动带来的冲击。

不少专家表示，随着国内制造业转型升级，未来我国对高端钨制品的需求将保持稳步增长。目前我国在钨原料冶炼端技术优势突出，但在高端加工领域竞争力不足。建议组织行业协会、科研院所、企业等联合攻关钨高端产品核心技术，加快钨下游高端产品和生产设备的研发，扩大国内钨产品在航空航天、国防军工、核能、集成电路、5G移动通信、轨道交通、高端装备制造、精密加工等领域的应用，将我国稀缺的钨资源从“按吨卖”的基础工业品，转变为“按克卖”的战略高科技产品，提升产品附加值应对钨价波动。

综合利用水平低是我国钨业可持续性发展的短板，受访业内人士建议，有条件开放对合格可再生钨原料的进口许可，推进钨二次资源的高效和高值化循环利用，构建钨资源回收利用信息化管理公共平台，打通二次钨资源回笼的绿色通道，打造钨和硬质合金高水平循环经济的现代化产业。