老挝超四成加油站停业，法兴称东南亚多国石油储备最多支撑40天

据红星新闻报道，老挝全国超过四成加油站已因供应短缺暂停营业。此前，法国兴业银行警告称，菲律宾、缅甸、越南等东南亚多国的石油储备缓冲能力仅能支撑20至40天，区域能源安全面临严峻考验。

报道称，3月17日，在老挝首都万象，大量汽车和摩托车在加油站前排起长队，民众普遍等待加油时间达两小时。一些加油站即便已挂出“汽油售罄”的告示，仍有民众在现场滞留。

老挝政府的最新数据显示，该国2500多家加油站中，已有超1000家因供应短缺暂停营业，占比超过四成。仍在营业的加油站里，汽柴油价格均出现大幅上涨。自本月初以来，柴油价格涨幅已超过40%，达到每升31560基普（约合人民币10.1元），高标号汽油价格涨幅超过30%。

据当地媒体报道，为应对这一局面，老挝政府已批准降低相关税率，并将拨款进行补贴，以稳定燃油价格、减轻消费者负担。

这场危机的根源直指霍尔木兹海峡。作为连接波斯湾与阿曼湾的全球能源要道，该海峡承担着全球约五分之一的海运石油贸易量。然而，自2月28日美以对伊朗发动军事打击以来，霍尔木兹海峡航运风险激增，通过运输船数量大幅减少。

法国兴业银行大宗商品策略团队最新估计，当前通过霍尔木兹海峡的石油流量仅约为50万桶/日，较过往平均流量减少了1950万桶/日。即便考虑到通过区域管道的绕行运输，每天仍有约1700万桶的石油被困无法正常运输。

与此同时，中东产油国的原油停产规模已接近700万桶/日，且可能在数日内突破1000万桶/日大关。在成品油方面，受出口受阻及管道改道选择有限影响，海湾地区近200万桶/日的炼油产能已因供应瓶颈而停产。

法国兴业银行指出，亚洲经济体面临的问题可能更为严峻，因为该地区通过霍尔木兹海峡的进口量超过1300万桶/日——约占该地区总进口量的50%，其中中国、印度、韩国和日本是四个最大的买家。

从占比来看，在该地区前四大原油买家之中，日本和韩国受霍尔木兹海峡影响最大，它们历史上分别有81%和62%的石油来自该海峡。

根据法国兴业银行的估算，即便霍尔木兹海峡封锁导致供应中断，中国庞大的原油储备将能针对霍尔木兹海峡断供风险提供长达近300天的缓冲。而印度和韩国在这四大买家中最为脆弱，它们的原油库存针对霍尔木兹海峡的风险缓冲仅能维系74天和73天。

然而，受冲击最严重的当属部分东南亚国家。法兴指出，包括菲律宾、缅甸和越南在内的数个东南亚国家缓冲余地更为有限——储备仅能支撑20至40天。这些国家平均70%的石油进口来自霍尔木兹海峡，其储备天数也远弱于上述四大主要买家。

就进口桶数角度看，新加坡受霍尔木兹海峡影响最大，其每日依赖该地区供应68万桶原油。而虽然文莱的原油库存天数充足，但成品油库存天数却十分有限。

面对不断加剧的能源危机，东南亚多国政府已紧急采取应对措施。

越南贸易部3月10日发表声明，呼吁当地企业鼓励员工居家办公以节省燃料。越南政府还决定取消燃料进口关税，直至4月底。据《日本经济新闻》报道，自此次冲突以来，越南油价累计涨幅达40%，首都河内多处加油站挂出售罄告示。

泰国政府本月4日宣布即日冻结柴油和汽油价格。为维持国内柴油低价，泰国政府正动用燃油基金进行高额补贴。泰国同时宣布全面禁止石油出口，并呼吁全民节能，政府部门率先将空调温度设定在26-27摄氏度。

菲律宾总统马科斯表示，当局正筹备措施以缓解油价上涨的影响，包括降低燃油消费税、提供燃油补贴，并指示部分政府部门采用每周四天工作制。与此同时，菲律宾比索兑美元汇率在3月9日跌至59.5的历史新低，央行陷入加息抗通胀与保增长的两难。

对于霍尔木兹海峡断供引发的能源危机，各大国际投行普遍认为短期内油价将获得强支撑，但对冲突持续时间的判断出现分化。

摩根大通分析师指出，市场对中东冲突持续时间的预期已从几天变为几周，如今甚至可能超过一个月。若冲突扩大令霍尔木兹海峡关闭超过25天，储存限制将迫使中东多个产油国停产，布伦特原油可能被推高至每桶100至120美元。

摩根士丹利首席策略师Michael Wilson认为，市场“早已消化了显而易见的风险”，当前盈利加速趋势并未改变。该行将2026年布伦特期油价格预测上调至每桶72.5美元。

高盛警告，如霍尔木兹海峡的石油运输于未来5周持续中断，布伦特原油恐升至每桶100美元。该行同时承认，若中断两个月，卡塔尔和科威特将面临自90年代以来最严重的衰退（GDP萎缩14%）。

美银证券发出最严厉警告，认为市场可能严重低估了此次危机的破坏性：“战争持续至第二季度的可能性不容忽视，甚至更长期的冲突也无法排除。投资者可能严重低估了其对全球经济增长的破坏性，而不仅仅局限于通胀。”

加拿大皇家银行给出了更为惊人的油价展望：短期若航运无改善，油价将超越2022年俄乌冲突时的128美元/桶；若冲突持续数月，油价可能突破2008年历史高点，直指146美元甚至150美元/桶。

瑞银将2026年布伦特原油平均价格预测上调每桶10美元至72美元，以反映霍尔木兹海峡现时几乎关闭的情况。该行基本假设冲突将持续数周。

巴克莱银行则指出了一个常被忽视的反馈机制：由于全球约80%的石油贸易以美元结算，霍尔木兹海峡封锁导致油价暴涨时，非美进口国必须筹集更多美元支付账单，形成对美元的“强制需求”。油价每上涨10%，美元指数可能随之升值0.5%-1%，这将显著加剧能源进口国的通胀压力和偿债成本。

在3月13日举行的东盟经济部长会议上，各国部长强调将充分利用内部合作框架抵御冲击，同时重申致力于推动本地区向可再生能源转型的承诺。根据2025年10月推出的《东盟能源合作行动计划》（2026-2030），东盟将重点推进东盟电网、能源效率与节约、可再生能源等七大项目领域。然而，在短期内，如何补齐战略储备短板、应对油价飙升带来的经济社会冲击，仍是东南亚各国面临的紧迫课题。

本文源自：金融界汽车

作者：AI君