800万天价“自问自答”！英集芯涉嫌误导性陈述吃罚单，CEO、董秘等核心高管均被追责

上市公司在互动平台回应投资者提问并不罕见。但当提问和回复都由公司方面主导，且涉及对业务进展的放大表述，问题就不再只是“互动”，而是触及信息披露合规。

3月17日晚，科创板公司英集芯披露收到行政处罚事先告知书。围绕此前“脑机接口”相关表述，监管部门认定其存在误导性陈述行为，拟合计处以800万元罚款，并对多名核心高管同步追责。

事件可追溯至2026年1月初。当时，“脑机接口”概念处于市场关注高位。监管查明，1月5日，英集芯方面在上证e互动平台上以投资者提问形式，询问公司在脑电信号采集芯片方面的进展；次日盘后，公司发布正式回复。

该回复中，公司称已涉足脑机接口芯片领域，并提及一款用于人体生物电信号测量的IP A1299芯片。在表述上，公司使用了“性能参数可媲美海外头部芯片产品”“已量产出货”等说法。相关内容发布后，公司股价出现明显异动。

但监管调查显示，上述表述与实际情况存在差异。英集芯所涉脑机接口产品为非侵入式技术路径，与部分海外公司主导的侵入式路径存在明显区别；相关芯片亦并非公司单独研发，而是与参股公司合作推出，目前仍处于市场培育阶段，尚未形成规模化销售或稳定收入来源。

在此背景下，将该产品描述为“可媲美海外头部产品”并宣称“已量产出货”，被认定为对投资者具有误导性的陈述。

根据事先告知书，监管部门拟对公司及相关责任人分别处罚。其中，英集芯被罚400万元；公司首席执行官陈鑫因参与相关信息披露决策及发布，被罚210万元；董事长兼总经理黄洪伟因未对信息披露内容充分核实、履行管理职责，被罚110万元。

同时，董事会秘书吴任超亦在处罚名单之中。其因参与相关信息披露，被处以80万元罚款。公开资料显示，吴任超出生于1992年，此前曾任证券事务代表，并于2023年底履职董秘。

从责任划分来看，监管对信息披露链条中的不同角色均进行了追责：既包括直接决策和推动信息发布的管理层，也覆盖了在信息披露流程中负有审核职责的岗位。

该案例再次将互动平台的信息披露边界问题推至台前。近年来，部分上市公司在热点概念密集期，通过互动平台释放业务进展信号，以回应市场关注。但在缺乏充分事实支撑的情况下，相关表述容易演变为对投资者预期的引导甚至误导。

在监管框架下，“是否形成实际业务收入”“是否具备量产能力”等，已成为衡量相关表述是否合规的重要标准。如果关键经营信息与实际情况存在明显偏离，即便以问答形式呈现，仍可能被认定为信息披露违规。

需要注意的是，目前该事项仍处于行政处罚事先告知阶段，当事方依法享有陈述、申辩等权利，最终处罚结果尚待监管部门正式决定。但从披露内容看，本案已对市场形成较强警示效应。

来源：新黄河 D21