AI产业重心转向“推理” 芯片巨头面临对手“合围” 英伟达“万亿预期”能否打动市场

来源：环球时报

在全球人工智能（AI）竞赛白热化之际，芯片巨头英伟达再次成为科技博弈的话题中心。当地时间16日，英伟达公司年度GTC大会在美国加州圣何塞启幕。这场行业盛会吸引了数万名科技人士到场，更引发媒体对算力博弈的深度审视：在性价比竞品环伺、巨头“去英伟达化”加速的背景下，这家算力巨擘将如何巩固其统治地位？其高达5万亿美元的估值又能否在激烈的“推理”浪潮中得到持续支撑？市场正在观望英伟达和挑战者下一步的对决。

用技术保护“护城河”

在发布会上，英伟达创始人黄仁勋揭晓了一款新型中央处理器（CPU），以及一套基于Groq公司（一家专门生产用于推理的定制芯片初创公司）技术构建的AI系统，旨在提升人工智能系统的响应速度。据介绍，这款新一代服务器系统将由Groq开发的语言处理单元（LPU）与Vera Rubin服务器结合，构建出一种全新的AI推理基础设施。

据彭博社报道，LPU作为一种专用芯片，擅长加速大语言模型的“推理”过程——即针对人工智能提示词生成响应的过程。在此架构中，英伟达将其作为“协处理器”提供，以配合主加速器的工作——后者（加速器）在处理更为复杂、多阶段的任务时表现更佳。黄仁勋称，这种架构计算性能相比上一代图形处理器（GPU）架构实现显著跨越。

近年来，英伟达显著加快技术研发节奏。如今，该公司已不再局限于其标志性的GPU。“他们正在把这些技术串联起来，以保护他们的护城河。”科技分析公司Futurum Group的CEO丹尼尔·纽曼在谈到这款新产品时说道。在GTC大会上，黄仁勋还展示了英伟达在机器人、自动驾驶和AI代理等领域的布局。

当天股价收涨

英伟达正试图通过宏大的业绩预期来平息市场的增长焦虑。此前，英伟达曾预期Blackwell和Rubin架构芯片到2026年将带来5000亿美元的收入机遇。今年，在GTC大会上，黄仁勋预测其最新人工智能处理器将帮助公司在2027年前创造1万亿美元的销售额。

受此预测提振，英伟达股价当天一度上涨4%，随后涨幅收窄，最终收涨1.2%，暂缓了市场对其增长前景以及“AI泡沫”相关疑虑。据彭博社报道，该公司股价近月陷入停滞，在GTC大会召开前，年内累计跌幅已达3.4%。

路透社评论称，押注AI推理芯片等举措标志着黄仁勋正致力于巩固英伟达在所谓“推理计算”（即AI给出答案的过程）领域的地位。随着全球 AI 产业从“模型竞赛（训练）”向“商业落地（推理）”偏移，OpenAI、Anthropic 等科技巨头正将战略重心从采购训练AI模型的芯片转向服务数亿调用AI系统的终端用户，由于AI模型在结束“训练”进入应用阶段后，推理芯片在执行任务、生成响应时的能效表现，远超模型构建阶段的高耗能处理器，这使得全球市场对更便宜、更精简的推理硬件产生了兴趣。黄仁勋表示，“推理的拐点已经到来”，他补充道，“需求还在持续增长。”

资本涌入“推理”浪潮

尽管英伟达目前仍占据约90%的市场份额，但其周边AI硬件领域的竞争格局已现“合围”之势。美国“商业内幕网”报道称，英伟达的GPU售价不菲，随着客户寻求降低对其依赖，一批竞争对手正脱颖而出。Meta等昔日“金主”正加速推进自研芯片。同时，彭博社提到，原本在训练领域稍逊一筹的CPU因其成本优势，正在部署环节展现出极强的替代潜力。

AI的重心也在发生演变。“商业内幕网”报道称，虽然GPU在“训练”环节占据统治地位，但“推理”是一个持续且对成本高度敏感的过程。云巨头与初创公司正纷纷研发竞品AI芯片，尤其侧重于推理领域。据报道，亚马逊已推出 Trainium与Inferentia系列芯片，作为英伟达的低成本替代方案。微软近期也发布了名为Maia 200的AI推理芯片。此外，一大批初创公司正通过研发比GPU更廉价、高效的专用芯片，试图重塑行业标准。随着数十亿美元资本涌入这股推理技术浪潮，该赛道已催生出多家极具竞争力的独角兽企业。

此外，中国仍是英伟达面临的最大地缘政治难题。“商业内幕网”报道指出，美国政府实施的安全与贸易限制也制约了英伟达的潜在增长，黄仁勋曾多次警告，阻断对华销售只会加速中国本土产业的发展。华为在本土产业中处于核心地位，被视为英伟达最直接的挑战者。它不仅制造芯片、服务器和网络设备，还运营着自己的云平台。与此同时，以寒武纪为代表的中国芯片初创公司也正脱颖而出，成为英伟达之外的有力替代方案。

中关村信息消费联盟理事长项立刚17日在接受《环球时报》记者采访时表示，在AI硬件领域，英伟达仍处于优势地位，短时间内难以撼动。但“推理”赛道正在涌现更多产品，后续竞争的核心可能是价格，众多企业都希望能够用较低的价格来冲击英伟达的主导地位，在这方面英伟达的优势并不突出。