黄仁勋抛出万亿美元AI芯片订单需求，但市场仍有不安情绪

黄仁勋再次强调AI（人工智能）产业的乐观前景，努力打消市场的不安情绪。

当地时间3月16日，英伟达CEO黄仁勋在GTC年度开发者大会上发布主题演讲。在这场持续了两个多小时的演讲中，黄仁勋发布了从芯片到软件的多项AI产品，强调了OpenClaw这类智能体框架为行业带来的新机遇，并公布乐观的营收预测。黄仁勋预计，到2027年，公司旗下AI芯片Blackwell系列和Vera Rubin系列的采购订单总额将达到1万亿美元，这个数字还有可能更大。

研究平台Capital IQ的数据显示，截至2028年1月底（即2028财年底），分析师预测英伟达的总收入约为8350亿美元。去年10月，黄仁勋曾表示，未来五个季度（截至2027财年底），预测Blackwell芯片和Rubin芯片的总销售额有望达到5000亿美元。

虽然英伟达股价（Nasdaq：NVDA）在演讲过程中一度大涨近5%，但随后快速回落，全日涨1.63%收于每股183.19美元。今年以来，英伟达股价已下跌3%。

分析指出，英伟达希望传递出计算需求仍在飙升的信息，然而，越来越多的投资者开始对此感到怀疑，他们希望看到更多的实际证据，能够证明英伟达蓬勃发展的势头能够持续。算力供应商正在面临越来越大的压力，需要向市场证明AI的投资回报率。

美国深水资产管理公司（Deepwater Asset Management）的管理合伙人Gene Munster表示，由于投资者对英伟达长期增长前景的担忧，公司股价面临强大的上涨阻力：“黄仁勋主题演讲最核心的一点在于：需求的强劲程度已经明显超过了最高预期，而投资者难以对此感到真正放心。”

在大会上，黄仁勋反复强调，Token（词元）是AI时代的基石，英伟达的token成本“是全球最低的，没有之一”，新发布的Vera Rubin计算平台将显著提高token生成速度，GB300 NVL72机架每生成一百万个token的成本比上一代降低至1/35。

黄仁勋还指出，在新的AI世界里，算力就是收入，无论是初创公司还是大型企业，他们对英伟达的算力需求都非常旺盛：“如果他们能够获得更多产能，就能产生更多token，公司的收入也会增加。”

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）的分析师Kunjan Sobhani表示：“随着英伟达最新芯片Rubin系列进入产品周期，人们担心在2027年出现需求回调。英伟达的此次更新应该会缓解市场情绪，但也可能进一步提高市场预期，提高业绩门槛。”

研究机构eMarketer的分析师Jacob Bourne则认为，随着整个AI行业从早期试验阶段迈向大规模部署阶段，英伟达的芯片领导地位正在被进一步巩固：“尽管投资者存在担忧，但黄仁勋勾勒出了在2027年达到1万亿美元的市场机会，凸显出市场对英伟达AI基础设施的需求具有持续性。”

今年2月，英伟达发布了一份超出市场预期的2026财年第四财季财报，公司期内实现营收681.27亿美元，同比增长73%。尽管数据亮眼，却难以安抚本就脆弱的美股情绪。投资公司Facet Wealth的首席投资官Tom Graff预计，在未来多个季度内，英伟达股价将“走势坎坷”。