融绿观点｜双视角下的2026：资本市场与企业运营的ESG趋势分析

来源：市场资讯

（来源：商道融绿）

编者按

2026年作为“十五五”规划的开局之年，商道融绿与商道咨询分别发布了面向资本市场和企业运营的十大趋势报告。这两份报告虽视角不同，但在气候转型、信息披露、生物多样性等核心议题上形成了深度共振，共同描绘了2026年中国ESG生态从“合规披露”迈向“价值创造”的路线图。近日，商道融绿董事长、商道咨询首席专家郭沛源博士，在直播解读时对两份报告深入分析，特别关注了核心共振的几方面趋势。

两大趋势报告的定位与视角差异

维度

《2026年中国责任投资十大趋势》

《2026中国企业可持续发展十大趋势》

发布主体

商道融绿

商道咨询

核心视角

资本市场视角

企业运营视角

关注焦点

资本如何识别风险、把握机遇、防范漂绿

企业如何做实事、抓机遇、防风险

核心受众

投资者

企业管理者

三大核心共振趋势对比分析

1

气候与转型：从“物理风险”到“公正转型

1

资本市场视角（商道融绿）

• 关键词：物理风险、挂钩型产品、转型金融。

• 核心观点：投资者需高度关注极端天气等物理风险对资产组合的影响，并将此纳入压力测试。同时，资本市场更关注转型金融工具（如SLB、SLL）的兴起，以及如何通过第三方认证防范“漂绿”风险。

2

企业运营视角（商道咨询）

• 关键词：公正转型、脱碳新周期、零碳就绪。

• 核心观点：企业需从被动应对转向主动适配，设定绿电消费比例和近零碳目标。强调在转型过程中需关注社会影响，避免因产业调整带来的社会矛盾，实现“负成本、零排放、正增长”的共赢局面。

对比结论：资本端强调“看风险”（物理风险、漂绿风险），企业端强调“做实事”（绿电、零碳园区），两者共同指向高碳行业向绿色低碳的平稳过渡。

2

信息披露：从“首考之年”到“审验扩散”

1

资本市场视角（商道融绿）

• 关键词：审验扩散、标准趋同。

• 核心观点：报告审验（鉴证）将从头部企业向中小型企业扩散。随着国内审验准则的出台，市场对数据质量的要求将大幅提升，投资者对经过第三方审验的数据信任度更高。

2

企业运营视角（商道咨询）

• 关键词：首考之年、从遵循到引领。

• 核心观点：2026年是A股上市公司ESG强制披露的“首考之年”。企业不仅要对接国内强制披露要求，更要研究本土准则与国际标准的融合点，优化披露逻辑，为全球信披规则贡献中国经验。

对比结论：资本端提供“批改卷子”的工具，企业端则面临“写作业”的压力。数据质量和第三方审验成为连接资本与实体的关键桥梁。

3

生物多样性：从“昆蒙框架”到“自然相关”

1

资本市场视角（商道融绿）

• 关键词：自然相关、TNFD、生多金融。

• 核心观点：TNFD框架的推广和自然相关披露的兴起，将推动生物多样性金融发展。投资者需关注企业供应链中的自然依赖与风险，以及蓝色金融等新兴赛道。

2

企业运营视角（商道咨询）

• 关键词：昆蒙框架、生物多样性与金融结合。

• 核心观点：随着昆蒙框架落地，生物多样性保护要与企业经营、风险管理深度结合。

对比结论：自然资本正在成为新兴热点，资本需识别其中的投资机遇与风险，企业则需管理好“自然资产负债表”。

总结：2026年的ESG新常态

• 资本端：关注企业的实质性风险（如AI伦理、供应链安全），将ESG风险因素纳入

• 企业端：做实顶层架构，将ESG融入日常经营决策。

最终建议：2026年，投资者与企业管理者应共同关注气候转型、信息披露、生物多样性等议题，在动荡的宏观环境中找到稳健的增长路径。

(商道融绿)