海尔消金完成新一轮10亿级增资，个贷新规下如何补齐变相高息等合规短板？

2026年开年至今，已有多家消费金融公司完成增资工商变更，另有相关公司正计划提高注册资本。3月16日，国家金融监督管理总局青岛监管局发布《关于海尔消费金融有限公司变更注册资本及调整股权结构的批复》，同意海尔消费金融有限公司（下称海尔消金）增加注册资本10.28亿元，由20.9亿元变更为31.18亿元。

完成超10亿元引战增资

同意青岛林葱贸易有限公司（下称青岛林葱）、青岛国信产融控股（集团）有限公司（下称青岛国信）持有海尔消金股权比例由0%增加至5.92%。除了监管披露的这两家公司外，本轮海尔消金增资新进股东还有上海海通云创智能数字科技有限公司（下称海通云创），该公司持股比例为4.97%。而原股东中海尔集团公司持股49%不变，北京红星美凯龙、浙江逸荣投资、北京天同塞伯信息持股比例相应稀释降至16.76%、10.73%、6.7%。

至此海尔消金正式完成新一轮10亿级增资。

“本次新增股东精准契合公司发展战略，新带来的不仅是资本增量，更是资源增量和发展模式的升级。”海尔消费金融相关负责人表示。

在消费金融行业步入存量分化、监管持续收紧的关键节点，头部机构的资本运作往往折射出行业变局的深层逻辑。在监管要求强化自营能力、行业分化加速的背景下，海尔消金此次增资引入了具有地方国资与数字科技背景的战略投资者，这一股权结构的微妙变化为观察当前消金行业的转型路径提供了重要样本。据了解，青岛林葱依托青岛市崂山区产业发展进行布局，实控人为青岛市崂山区财政局；青岛国信聚焦金融、海洋、生物医疗等产业，实控人为青岛国资委。海尔消金表示，其产融服务能力将助力公司深度嵌入产业消费场景，实现金融服务与产业需求的精准对接。海通云创则专注于数字化服务，海尔消金表示其数据分析咨询、技术运营等核心能力，将推动海尔消费金融在数字化服务升级等方面实现突破。

从监管批复内容来看此次增资不仅是简单的资本金增加，监管层同时对公司提出明确要求：完善公司治理、严格控制关联交易、防范化解金融风险，直指消费金融行业在股权管理与合规风控上的核心要点。

从经营层面看此次增资也十分必要。2021年-2023年，海尔消金资本充足率逐年下滑，分别为12.76%、11.58%与10.75%，2024年该项指标回升至11.02%。截至2025年三季度末，海尔消金资本充足率为10.84%，核心一级资本充足率9.78%，虽符合监管最低要求但随着业务不断扩张，资本补充压力明显加大。完成本次增资后公司核心资本将增厚，资本充足水平也将大幅提升，既能为消费信贷、自营业务拓展打开更大空间，也能有效降低杠杆水平，更好满足监管对持牌消金机构资本约束、稳健经营的要求。

不良贷款指标一降一升

去年10月中旬，海尔消金总经理周文龙及副总经理俞文佳的任职资格先后获监管核准，这意味着时隔近两年时间，公司终于正式迎来第四任总经理。

新的领导班子意味着新的发展战略方向。当时海尔消金方面表示，公司将在总经理及现有经营管理团队的带领下稳步发展，聚焦并深化公司“科技+场景”战略目标，在业务创新、服务升级、科技研发与应用等关键领域持续发力，为广大用户创造更佳服务体验，推动公司实现更高质量发展。

从经营业绩层面考量，海尔消金迎“攻守困局”。

海尔消金成立初期依托海尔集团的消费场景，大力发展家电分期业务。随着互联网经济的发展，公司在深耕线下场景分期业务的同时逐步探索线上现金贷款业务，形成“场景+现金”双布局。

依托线上业务的大力拓展，近年来海尔消金业绩表现亮眼。2022年-2024年，其实现营业收入分别为17.1亿元、24.89亿元及31.68亿元，同比增长57.38%、45.59%及27.25%；净利润分别为2.74亿元、3.65亿元及4.45亿元，同比增长39.51%、32.91%及22.05%。

截至2025年上半年，海尔消金实现营收16.21亿元，同比增长2.27%，净利润2.12亿元，同比增长了19.77%。报告期内总资产为338.87亿元，较年初增长15.47%。

除营收增速同步下降之外，海尔消金信用减值损失的快速攀升也拖累了净利润表现。数据显示，2021年-2024年末信用减值损失分别为5.96亿元、10.3亿元、13.39亿元及16.25亿元。另一方面，由于市场环境变化及监管政策调整，持牌消金公司的整体利率呈下行趋势，利润空间被压缩。

这个时间段里，公司的拨备覆盖率则由2022年的199.34%下降至2024年的179.3%，资本充足率也逐年下滑，公司由此募资动作不断。

在不良贷款指标方面，2022年-2024年其不良贷款余额分别为4.86亿元、5.97亿元、6.03亿元；同期不良贷款率分别为2.35%、2.34%、2.15%，连续两年下降。

合规短板亟待补齐

近年来，监管部门对消金机构的合规要求持续趋严，“强监管、重合规”已成为行业常态。

国家金融监督管理总局、中国人民银行3月15日发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（下称个贷新规），要求贷款人向借款人展示综合融资成本明示表，清晰披露个人贷款息费成本，使个贷各项息费“阳光化”“透明化”。

整体看，个贷新规要求银行、消费金融公司、汽车金融公司、信托公司、小贷公司等各类贷款机构需在事前向借款人展示综合融资成本明示表，而贷款利息、分期费用、增信服务费、违约情形下的逾期罚息等均被纳入综合融资成本范围。

海尔消金的合规隐忧也亟需补足。

监管层面，公司此前因：营销宣传存在夸大误导，催收行为不当，贷后管理不尽职、部分信贷资金被挪用，以质价不符的收费项目调节收益分配、侵犯消费者知情权，违规办理同业业务，人为调整贷款五级分类，公司及相关负责人被处以235万元罚款。

用户层面，截至目前在黑猫投诉平台上针对该公司累计有近两万条投诉。投诉内容涉及暴力催收、侵犯隐私、息费混乱、高利贷等诸多问题。据天眼查显示，目前海尔消金司法案件已超10万件，其中93.32%的案件案由为金融借款合同纠纷。有裁判文书指出海尔消金在24%的基础年利率上浮50%，实际年化利率高达36%，已经超出合理利率范围，涉嫌变相高利贷。

全文参考资料：新浪财经、南财社、公开信息及数据等