杨秀明豪赌重庆银行：一场押上全部的资本局

作者丨前哨

出品丨牛刀商业评论

作为在农行深耕近三十年的“老兵”，杨秀明正式执掌重庆银行，即将满两周年。

两年时间，他交出了一份还算不错的成绩单：2025年前三季度，重庆银行总资产历史性突破1.02万亿元，营收与净利润实现双位数增长，是九年来的第一次。

（图源：重庆银行 2025 年第三季度报告）

然而，在这份“成绩单”的背后，本质上是一场“豪赌”，杨秀明“赌”的，不仅是重庆银行的未来，而是重庆作为西部城市科技高地的未来。

但问题是，赌，本身就是有风险的，关键还是要看重庆银行能否把控好这份“风险”。

重庆银行的豪赌

2024年3月上任之初，杨秀明接手的重庆银行，当时重庆银行营收净利增速长期徘徊在低位。

更令人忧心的是，房地产贷款不良率一度位居城商行首位，业绩增长疲软、被重庆农商银行全面碾压，是摆在杨秀明面前的问题。

而杨秀明这两年，面对这些问题，实际上就干了一件事：那就是将银行命运与重庆的产业转型深度绑定。

2024年，凭借当地新能源汽车、集成电路等产业的崛起，重庆正式超越广州成为中国第四大城市，2025年，重庆更是5.3%的增长率，迅速拉开广州约1700亿元的差距。

（图源：重庆市统计局）

而杨秀明主导下的重庆银行，本质上就是在为重庆的经济转型所服务。

他果断大幅压降地产相关贷款，将信贷资源密集投向重庆本土的新能源、电子信息等新兴产业。

截至2025年上半年，重庆银行在成渝双城经济圈的上半年向双城经济圈提供信贷支持近1400亿元，服务西部陆海新通道建设融资余额超470亿元。

科技贷款、绿色贷款分别增长超40%、20%。

大幅跑赢平均贷款增速，信贷投放完全贴合重庆制造业升级的布局。

所以当重庆作为中国第四城吃到肉的时候，重庆银行也自然能分到汤。

截至2025年前三季度，重庆银行实现营收117.4亿，同比增长10.4%，归母净利48.79亿，同比增幅10.19%，两大指标增速均创出了2022年以来的新高。

（图源：重庆银行 2025 年第三季度报告）

从单季度来看，重庆银行第三季度表现更为抢眼，实现营收40.81亿，同比增长17.38%；归母净利润16.9亿，同比增幅20.54%，远超过相上半年的个位数增幅。

重庆银行的业绩回暖，净息差企稳以及扩表加速功不可没。

2025年前三季度重庆银行净息差为1.32%，与2024年的1.35%相差不大。同时该行总资产相较上年末增长了19.39%至1.02万亿，直接推动了利息净收入增速超过了15%。

（图源：重庆银行 2025 年第三季度报告）

但问题是硬币总有正反两面，杨秀明的战略本质上是一场“豪赌”，近两年的新增信贷，多集中于重庆本土工业及科创产业。

这种捆绑，本质上是将银行的根基，完全建立在地方产业能够平稳发展的前提之上，可即使当年如日中天的广州，最终也未能逃离一朝被重庆反超，信贷的过于集中，本身就是一个风险。

例如重庆的电子信息产业，以中低端封装测试为主，产业增加值率偏低，核心技术突破缓慢，银行对其产能扩张的信贷投放，面临长期价值缩水的风险，新能源汽车凭借赛力斯，吃到了时代红利，但问题是这种红利本身就有偶然性。

更令人不安的是，科创领域的仙桃数据谷等项目，入驻企业多处于研发初期，盈利不确定性高，而银行针对这类企业的信贷投放，尚缺乏成熟的价值评估体系，时间一长，必定积累过多的风险。

压在一个篮子里的隐患

尤其当地产风险未彻底出清的背景下，全力支撑地方科创布局，要付出的代价实际上都标好了价格。

首先是资产质量指标不断下降，2025年前三季度，重庆银行总资产猛增，正式突破万亿。

上半年对公贷款同比激增20.65%，信贷资源扎堆涌向新区科创及重大项目，无节制扩张最终必定影响核心资本储备。

截至2025年三季度末，其核心一级资本充足率仅剩8.57%，较上年末下降1.31%，一级资本充足率、资本充足率同步跌至9.67%、12.60%，三项核心指标均低于行业平均，仅勉强踩在监管红线之上。

（图源：重庆银行 2025 年第三季度报告）

投入方向中，科创类长周期贷款资本消耗大、回款周期长，而130亿可转债转股进度迟缓，其次，在地产风险悬而未决的前提下，这种激进扩张将进一步放大资产质量隐患。

2025年6月末，该行房地产贷款余额97.24亿元，不良率高飙7.19%，远超全行1.14%的平均水平，此前踩雷的爱普地产5亿私募债、恒大9亿开发贷至今未妥善处置，房企违约风险仍然存在。

（图源：重庆银行 2025 年半年度报告）

为冲规模、撑科创战略，重庆银行投放新兴产业信贷时，必定有很多灵活之处，但科创产业本身投资周期长、盈利不确定性高，这种灵活之处，本身就有极高的局限性，极易形成新的不良贷款。

尤其是2025年上半年，重庆银行的关注类贷款迁徙率达到64.35%，是2024年末的3倍多，意味着超六成关注类贷款在半年内直接滑向不良，风险传导极快，前期风险缓释措施很大程度已经失效。

（图源：重庆银行 2025 年半年度报告）

其次，杨秀明激进的战略，也让重庆银行的业务结构失衡问题愈演愈烈。

2025年前三季度，对公贷款成信贷增量绝对主力，零售贷款仅微增2.03%，占比不断下降，说明重庆银行有意无意主动放弃零售金融高息差、低风险红利，这样持续下去，必然导致客户结构极度单一，抗周期能力下滑。

（图源：重庆银行 2025 年半年度报告）

同时，本该成为盈利第二增长曲线的中间业务被彻底忽视，手续费及佣金净收入从9.45亿下降至7.06亿，代理理财业务收入腰斩式下滑，盈利模式退回“靠规模吃利差”的传统老路，市场利率稍有波动便会直接承压。

（图源：重庆银行 2025 年第三季度报告）

所以，激进的科创加码策略，代价是显而易见的，集中力量支持地方发展是个好事，但科创赛道本身就意味着高风险，这就要求重庆银行“打铁还需自身硬”，从当下来看，重庆银行距离过硬还尚有距离。

百万罚单背后的信贷合规漏洞

杨秀明的战略之下，由于风控管理的缺失，重庆银行也不时被监管层处罚。

跟不上的的治理能力，与高风险的科创布局，到底该怎么适配，是每个城商行面临的难题。

（图源：国家外汇管理局）

2025年10-11月，重庆银行因贷款“三查”不尽职、外汇业务违规接连被罚402万元，这是其2025年首罚，也是近三年罚款金额最大的罚单。

（图源：重庆金融监管局）

贷款“三查”是银行信贷贷前调查、贷中审查、贷后检查的全流程管理制度，而这一基础风控环节，却是重庆银行的长期违规重灾区。

造成的直接结果就是信贷减值损失增长较快，前三季度计提了31.24亿，同比增长了16.13%，极大挤占了净利润空间。

（图源：重庆银行 2025 年第三季度报告）

且这并非个例，去年以来该行收到的监管罚单几乎均与信贷业务相关，贷款资金挪用、附加不合理放贷条件、风险分类不准确等问题频发，贷款“三查”不尽职更是多次出现。此次涉事的刘晓娜疑似该行信贷领域中基层管理，进一步印证违规出现在信贷业务核心环节。

截至2026年3月，上述402万元罚单落地5月有余，重庆银行始终未发布任何整改公告，无漏洞梳理、无体系优化、无责任人问责，合规整改处于停滞状态。

所以，表面上看，杨秀明执掌下的重庆银行，表面上营收、利润双“丰收”，但这一切实际上暗中都标好了价格。

服务国家战略、服务城市科技发展核心，“赌”未来重庆转变为西部的科技之城，这本身没有错，但做的好与不好，关键还是看执行，而这才是真正考验杨秀明的地方。