证监会出手！“拉抬、虚假申报、封涨停”，两男子因操纵股价被罚数千万元

本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2026年3月13日，证监会公布2026年2号、3号行政处罚决定书，对彭少东、王政二人操纵证券市场违法违规行为，分别罚没约3762万元、3863万元。

处罚决定书显示，彭少东、王政二人均在申辩时提出，其行为是正常的投资交易，没有操纵市场的主观意图。但证监会经复核认定，二人通过拉抬股价等方式制造市场活跃假象，吸引其他投资者交易，然后反向交易获利，具有操纵故意。

北京市中盾律师事务所执行主任、资深金融律师魏景峰在接受《华夏时报》记者采访时表示，操纵证券市场行为是资本市场的毒瘤，本质是收割散户的欺诈行为，会破坏市场公平交易秩序，严厉打击操纵证券市场行为，对资本市场长远健康发展有着重要意义。

制造活跃假象后反向卖出

彭少东，男；王政，男。在证监会披露的行政处罚决定书中，这是二人仅有的身份信息。

据证监会查明，2022年6月27日至11月30日，彭少东控制使用9个证券账户，通过拉抬、虚假申报、封涨停等手段影响相关股票交易价格，违法所得合计约1254万元；2022年8月17日至11月4日，王政控制使用7个证券账户，通过拉抬、虚假申报、封涨停等手段影响相关股票交易价格，违法所得合计约1288万元。

证监会指出，上述事实，有询问笔录、情况说明、资金流水、证券账户资料、电子设备取证信息与证券交易所提供的相关数据等证据证明，足以认定。当事人的上述行为违反《证券法》第五十五条第一款第一项、第四项和第八项规定，构成《证券法》第一百九十二条所述操纵行为。

一位资深市场人士分析指出，判断是否构成操纵股价，核心在于是否“人为干预”。简单来说，就是看有没有通过非法手段，故意制造假象扭曲股价。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十二条的规定，证监会决定：没收彭少东违法所得约1254万元，并处以约2508万元的罚款，合计罚没约3762万元；没收王政违法所得约1288万元，并处以约2575万元的罚款，合计罚没约3863万元。

面对监管处罚，彭少东、王政二人均提出三点申辩理由：一是当事人没有控制相关账户，相应违法所得应予扣除；二是当事人交易行为是正常的投资交易，没有操纵市场的主观意图；三是本案量罚过重。因此，请求减轻或免予处罚。

不过，证监会经复核认为：一是在案证据相互印证，足以证明涉案账户由当事人控制使用；二是当事人的行为违反《证券法》第五十五条的规定,且对此类行为作出处罚符合证监会执法实践；当事人通过拉抬股价等方式制造市场活跃假象，吸引其他投资者交易，然后反向交易获利，具有操纵故意；三是综合考虑本案事实、性质、情节、市场危害等情况，本案量罚适当。综上，对二人申辩意见均不予采纳。

监管从严打击各类违法行为

魏景峰表示，操纵证券市场行为是资本市场的毒瘤，其危害贯穿投资者、市场秩序、金融稳定等多个层面。

“一是侵害投资者合法权益，操纵者利用信息优势或影响力，诱导普通投资者在高位接盘、低位割肉，本质是收割散户的欺诈行为；二是破坏市场公平交易秩序，操纵行为使价格脱离公司基本面，导致劣币驱逐良币，违背公开、公平、公正原则；三是扰乱金融市场稳定，大规模操纵行为可能引发个股股价异常波动，甚至传导至相关板块或整个市场，影响资本市场服务实体经济的核心功能；四是损害监管公信力，操纵行为挑战资本市场监管底线，若不严厉打击，将导致守法者受损、违法者获利的逆向激励，阻碍资本市场长期健康发展。”魏景峰说。

值得一提的是，在彭少东、王政案之前，今年1月公布的证监会2026年1号罚单，同样也是一起操纵股价案。据披露，在长达5年多的时间里，自然人余韩通过集中资金优势、持股优势连续买卖等手段，控制使用67个账户操纵博士眼镜（300622.SZ）股价，非法获利约5.1亿元。

证监会最终对余韩“没一罚一”，合计罚没约10.2亿元。同时，鉴于余韩操纵证券市场的违法行为影响证券交易秩序，情节严重，证监会对余韩采取3年证券市场禁入措施和3年证券市场禁止交易措施，也就是实施“身份类”“交易类”双重禁入。

近年来，有关监管部门始终保持“零容忍”态势，从严打击资本市场各类违法违规行为，护航资本市场健康发展。

3月13日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议，研究部署证监会系统相关工作。会议提及，要强化底线思维，密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管，不断巩固和加强中国特色稳市机制建设，更大力度推动上市公司完善治理、提升价值，进一步增强市场内在稳定性。

会议同时指出，要强化监管执法，突出打大、打恶、打重点，严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行为，健全资本市场法规制度，加快健全私募基金“1+N+X”监管制度体系，持续完善投资者保护制度，切实提升监管执法的有效性、震慑力。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶