315调查 | 息费畸高、溢价严重？羊小咩商城及便荔卡包涉诉不断

当线上商城和贷款平台联合运作、深度捆绑时，消费者权益又该如何保障？

近期，新快报财经发现量化派旗下羊小咩及合作金融平台便荔卡包频遭投诉。根据相关用户反馈，羊小咩商城的商品溢价幅度较大，为其导流并提供分期服务的便荔卡包存在借款时收取咨询费、服务费，综合息费水平超24%的情况。

针对便荔卡包的营销、息费合规争议，羊小咩商城溢价情况，以及羊小咩与便荔卡包的关联关系等问题，新快报财经曾向量化派发送采访函，截至发稿未收到回复。

3月13日，国家金融监督管理总局发布分期商城风险提示，指出当前分期商城行业中存在的“回收套现”、“捆绑收费”、“隐私泄露”等乱象，提醒广大消费者警惕诱导付费和高融资成本陷阱，增强辨别能力和风险防范意识。

未展示利率，频遭高息费投诉

在第三方投诉平台上，有消费者表示，曾于便荔卡包平台借款，放款方为中原消费金融、陕西长银消费金融等金融机构，但贷款息费中除了利息、担保费外，还涉及高额的咨询费、服务费。

另有用户称，通过便荔卡包申请借款16000元，根据借款合同及还款记录，该笔借款分12期偿还，每期还款1607.39元。经计算，该借款的实际年化利率高达36% 。

除了现金贷款业务，便荔卡包与羊小咩合作的商城分期业务，也被指存在商品溢价突出，分期综合费率较高。比如有用户投诉称，在便荔卡包（原羊小咩商城）购买黄金和手机，商品价格虚高（溢价40%），变相收取高额服务费，贷款年化利率达36%。

就商品溢价而言，目前在羊小咩商城中，以iPhone 17 Pro 256GB型号的手机为例，销售方式为手机加耳机套装（耳机非苹果耳机），非会员情况下该套装售价12399元。相同型号的手机在京东自营渠道售价为8999元，即便再加上一款千元的苹果耳机，总价也仅10000元左右。若以此商品价格口径计算，羊小咩商城溢价超20%。

自去年以来，监管部门持续完善互联网贷款政策，强化助贷行业监管，严控助贷息费上限，切实维护借款人合法权益。尤其是国家金融监督管理总局发布的“关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知”（以下简称“助贷管理通知”），为助贷综合融资成本及增信服务费用划定合规红线。

根据助贷管理通知，商业银行应当将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间，同时明确平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费，增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。

商业银行应当完整、准确掌握增信服务机构实际收费情况，确保借款人就单笔贷款支付的综合融资成本符合《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》等有关规定，切实维护借款人合法权益。

息费之外，便荔卡包金融贷款服务（分期付款服务和取现服务）页面仅显示“最高可激活额度”“直接取现”“快速到账”等信息，未明显标注贷款利率情况，或侵害消费者权益。

此前监管已明确要求，所有从事贷款业务的机构，在网站、移动端应用程序、宣传海报等渠道进行营销时，应当以明显的方式向借款人展示年化利率。

仍深度绑定金融业务

公司官网显示，量化派创立于2014年，是一家专注于中国消费领域的线上市场运营商。2025年11月，量化派在香港联合交易所主板挂牌上市。量化派冲刺上市前后，逐渐剥离金融业务，截至2024年9月12日，量化派终止与金融机构的助贷撮合服务，并向监管机构承诺日后不会再开展该等业务。

新快报财经注意到，涉及羊小咩与便荔卡包的投诉具有一定相关性。据了解，羊小咩为量化派旗下的线上商城，此前也曾涉足助贷业务，羊小咩主站剥离金融业务后，便荔卡包便成为羊小咩的重要金融服务合作方，既为羊小咩提供导流服务，也为商城提供金融分期服务。

事实上，便荔卡包与羊小咩及量化派曾存在关联关系。

根据便荔卡包相关协议，便荔卡包服务提供方包括北京自牧云创科技有限公司及关联方鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司等企业。企查查显示，北京自牧云创科技有限公司（曾用名“天津量化派科技有限公司”）于2026年2月发生股东变更，控股股东由北京量科邦信息技术有限公司变为北京燕鼎自牟科技有限公司。

北京燕鼎自牟科技有限公司的实际控制人为吴庄，吴庄亦任北京量科邦信息技术有限公司的法定代表人，而北京量科邦信息技术有限公司为量化派集团成员企业，实际控制人为量化派创始人周灏。从股权和人员构成来看，便荔卡包与量化派关系密切。

根据量化派披露的信息，2025年4月，周灏根据其个人投资决策，以及更好专注于量化派发展，已出售其所持的北京量科邦信息技术有限公司的全部直接及间接股权，至此，北京量科邦信息技术有限公司及其附属小贷公司成为独立第三方。

虽然股权关系剥离，但双方实际业务仍深度绑定。

量化派曾在聆讯后资料集中指出，于羊小咩提供分期付款服务的金融平台及独立第三方便荔卡包，将其用户流量独家导向羊小咩。具体业务中，金融贷款平台便荔卡包内置的在线商城即是羊小咩，羊小咩主要金融服务合作方即为便荔卡包，二者在数据、流量、风控、场景方面深入融合。

根据便荔卡包相关信息授权书，便荔卡包运营方会将用户的手机号等信息提供给第三方，生成羊小咩平台账户并方便羊小咩识别用户为便荔卡包用户。

当用户使用便荔卡分期服务时，便荔卡包运营方可以将用户的便荔卡包账户相关的信息，包括授信额度、授信时间、授信状况，提供给第三方，便于第三方知悉用户可以使用金融机构贷款支付的购买价款金额。

上述第三方主体为北京宇动智能信息技术有限公司，该公司正是羊小咩的运营方。企查查显示，北京宇动智能信息技术有限公司曾用名“北京量化派科技有限公司”，由量子数科科技有限公司100%持股，为量化派关联企业。

羊小咩隐私政策则显示，为帮助用户使用便荔卡包完成支付，羊小咩将通过软件开发工具包及其他安全的方式，向便荔卡包共享用户的订单信息和订单安全相关设备信息。

从订单数据来看，便荔卡包等消费分期渠道为羊小咩商城业务提供重要支撑。2024年至2025年前5个月，羊小咩平台交易中，分别约85%、79%来自选择分期付款的订单。

引人注意的是，羊小咩收入主要来源于电子产品和珠宝配饰。据公开数据，截至2025年5月31日，羊小咩商城来自电子产品的收入比例降至54.1%，而来自珠宝配饰的收入比例攀升至45.8%。

作为一家在线电商平台，羊小咩珠宝销售能实现较高收入，或与便荔卡包分期业务端的需求相关。行业人士表示，部分商城分期平台实际从事借款套现服务，借款人分期购买商品的目的是套现，脱离了真实消费分期的业务逻辑。

诸多争议背后，去金融化的量化派依然可见金融底色，如何在分期业务合作中充分保障消费者权益，是量化派必须解答的命题。

来源：新快报记者 辛捷恺