太古可口可乐，拿出“百亿”信心

3月12日，太古可口可乐交出2025年全球经营答卷，整体收益419.76亿港元同比增14.7%，盈利端基本持平，并同步完成管理架构简化与COO核心人事任命，依托 42 个全球生产基地的布局应对复杂市场。

其中，中国市场成为其全球战略核心支点，EBITDA和应占溢利均实现正增长，品类呈现汽水、能量饮料高增。面对充满机遇的饮料市场，太古可口可乐坚定看好中国消费复苏，计划十年投超120亿元加码产能建设，同时优化物流与新兴渠道布局，以产能、渠道双升级抢抓市场机遇。

全球收益稳增

全球层面，太古可口可乐2025年整体收益达419.76亿港元，同比增长约14.7%，折合约人民币387.12亿元；EBITDA为47.46亿港元，约合人民币43.77亿元，同比下滑约5.6%，撇除非经常性项目后应占溢利13.90亿港元，约合人民币12.81亿元，与2024年基本持平。

面对复杂的全球市场环境与快速变化的消费需求，太古可口可乐从管理架构与核心人事两方面着手，完成内部运营体系的优化升级，同时依托成熟的全球化布局，进一步筑牢企业运营的基本盘，提升对市场变化的响应速度与应对能力。

太古可口可乐总裁苏薇表示，“在总部层面，我们已转向更简化的区域管理架构。去年12月首席运营官（COO）的任命，将进一步加速我们的决策流程，提升对市场变化的响应速度。 ”

资料显示，Diego Granizo此前就职于可口可乐公司，最后担任巴西特许经营运营副总裁，拥有超过25年的行业领导经验，业务覆盖拉丁美洲、北美、欧洲和亚洲等多个市场，不仅具备扎实的商业知识，更对可口可乐全球系统有着深刻理解，其到任将进一步加速太古可口可乐的决策流程，让企业能够更灵活地应对全球不同区域的市场挑战。

在全球化布局方面，太古可口可乐作为可口可乐公司全球装瓶系统销量第五的合作伙伴，已构建起横跨多区域的全球化运营网络。依托全球范围内的42所生产基地，太古可口可乐生产逾60个饮料品牌，服务范围覆盖超9.4亿专营区域人口，完善的生产与销售布局，让其能够实现全球资源的优化配置。

太古公司主席白德利也对全球市场环境作出清晰判断，指出东南亚地区尤其是泰国面临激烈的竞争局势与经济疲软，该状况短期内仍将持续；而中东冲突目前主要影响国泰业务，对太古可口可乐其他业务暂未形成太大冲击。这一精准的市场判断，也为企业全球布局的策略调整提供了明确方向，让其能够针对性制定各区域经营策略。

中国市场成支点

在太古可口可乐的全球网络中，中国市场占据着不可替代的核心战略地位，其在华织密的覆盖7亿消费者的“毛细血管”销售网络，成为其连接本土市场、触达终端消费的重要支点，也让中国市场成为其全球业务增长的重要驱动力。

聚焦中国内地市场，其2025年收益为250.01亿港元，折合约人民币230.57亿元，同比小幅下滑0.9%，但盈利指标表现亮眼。

而品类层面上，2025年太古可口可乐各品类业绩呈现出鲜明的分化态势，核心品类的亮眼表现成为企业抵御市场波动的关键，而中国内地市场则凭借盈利端的稳步增长，成为集团业务的重要支撑。

从整体品类来看，汽水及能量饮料两大板块扛起增长大旗，收益分别实现2%、49%的同比增幅。苏薇直言，碳酸饮料品类表现稳定，能量饮料更是表现最亮眼的板块，持续展现出强劲的增长势头，成为企业业绩增长的重要引擎。与之形成对比的是，茶饮料及果汁类饮料业绩遇冷，收益分别下跌24%和3%。其中茶饮料业务的下滑主要受市场激烈竞争影响，饮品市场的消费升级与品类内卷，让非碳酸饮料板块面临更大的经营挑战。

值得注意的是，中国内地市场在报告期内EBITDA（息税折旧摊销前利润）同比增长3.8%至28.67亿港元，应占溢利同比增长0.8%至8.46亿港元，在整体收益微降的情况下实现盈利端逆势增长，充分彰显了中国市场的韧性与潜力。

在业内人士看来，中国内地市场这一表现也印证了中国饮品消费市场的基本面依然向好，尽管局部品类面临竞争压力，但核心饮品的消费需求依旧稳定，为太古可口可乐在华发展奠定了坚实的市场基础。

投资加码与渠道革新

看好中国内地消费市场的复苏趋势，太古可口可乐将中国市场作为未来发展的核心阵地，不仅明确了2026年的业务发展策略，更规划了超百亿的长期投资计划，从产能扩张、渠道革新、数字化转型等多方面发力，全面提升企业的市场竞争力，推动业务实现可持续增长。

苏薇表示，中国内地的消费者开支在2025年第四季度已呈现转好迹象，且这一积极趋势将延续至2026年，这一判断成为太古可口可乐加码中国市场的重要依据。

为了抢抓消费复苏机遇，太古可口可乐针对性制定了业务发展策略。针对外卖平台、电子商务等经销渠道的结构性转变，企业持续优化物流配送策略，加强在新兴渠道的商业执行力；同时将汽水类别作为业务发展重点，在电子商务能力及其他新兴经销渠道进行更针对性的投资，通过严谨的收益增长管理与审慎的成本控制，进一步改善市场覆盖、定价及执行水平，夯实核心品类的市场优势。

在产能扩张方面，太古可口可乐计划在未来十年内，投入超过人民币120亿元用于生产设施和物流基础设施建设。这一投资计划涵盖郑州、昆山、广州的最新生产设施以及海南海口的项目，其中昆山和广州的新工厂预计2026年5月投产，海南工厂正在建设中，计划2028年投入运营。

值得一提的是，昆山项目是太古可口可乐迄今在华最大的单笔投资项目。该项目规划新建13条生产线，定位为现代化、智能化绿色生产基地，引入国际先进设备与工艺，融合云服务、大数据技术及绿色低碳理念，投产后可生产汽水、运动饮料等20多个品牌、100多种产品，达产后最高年产能超160万吨，年销售额预计达12亿元，将承担华东地区研发制造与分拨销售职能，带动包装、物流、营销等上下游配套产业集聚。