每日债市速递 | 超10万亿同业存款或迎利率下调

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，3月12日以固定利率、数量招标方式开展了245亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量245亿元，中标量245亿元。Wind数据显示，当日230亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放15亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面稳中略松，DR001加权平均利率下行超4bp至1.32%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价亦降回1.3%。交易员称，下周将进入税期，同时央行将进行月内第二次买断式逆回购操作，继续观察央行对中长期流动性的呵护力度。

海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.64%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.55%附近，较上日小幅下行。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约涨0.12%

10年期主力合约涨0.04%

5年期主力合约涨0.02%

2年期主力合约涨0.02%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、十四届全国人大四次会议闭幕，会议表决通过关于政府工作报告的决议；关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议；《中华人民共和国生态环境法典》；批准2026年国民经济和社会发展计划；批准2026年中央预算等多项决议和法律。

2、美国政府将对包括中国在内的16个主要贸易伙伴的“过剩工业产能”启动两项新的贸易调查。外交部回应称，中方在处理中美经贸问题上的立场是一贯、明确的，反对各种形式的单边关税措施。关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重、互惠的基础上协商解决有关问题。所谓产能过剩是一个伪命题，中方反对以此为借口进行政治操弄。

3、多名银行知情人士透露，近期，部分成员银行参加市场利率定价自律机制会议，被要求加强自律管理，高于7天逆回购OMO政策利率（1.4%）的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%。业内人士预计，超10万亿同业存款或将迎来利率下调。

4、财政部修订2026年政府收支分类科目，在政府性基金预算支出功能分类科目中，增设“超长期特别国债安排的支出”科目，反映使用超长期特别国债收入安排的金融方面支出；增设“利息费用补贴支出”科目，反映使用超长期特别国债收入安排的利息补贴和费用补贴等支出；增设“补充资本金”科目，反映使用超长期特别国债收入安排对金融机构的补充资本金支出；增设“风险补助支出”科目，反映使用超长期特别国债收入安排的金融机构风险补偿支出。

//全球宏观 //

1、日本内阁官房长官木原稔：将仔细审查特朗普“301条款”调查的细节及其对经济的影响；日本将继续执行现有的日美贸易协定。

2、由于通胀担忧，截至3月7日当周，日本债券遭遇近两个半月以来最大规模单周外资净流出。日本财务省数据显示，境外投资者净抛售1.17万亿日元（约73.6亿美元）日本国内债券，为去年12月27日当周净抛售4.99万亿日元以来的单周最大规模。

// 债券大事 //

1.重庆市3月19日将招标发行一般债券、专项债券等，总额332.17亿元

2.安徽省3月19日将招标发行一般债券、再融资专项债券，总额143.0568亿元

3.安徽省3月19日将招标发行2026年安徽省政府专项债券（十二至十八期），总额147.13亿元

4.法国巴黎银行拟在中国银行间债券市场发行不超50亿元熊猫债

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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