【私募调研记录】聚鸣投资调研天赐材料

根据市场公开信息及3月11日披露的机构调研信息，知名私募聚鸣投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）天赐材料 （上海聚鸣投资管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司电解液价格相对平稳，六氟磷酸锂散单价格波动影响有限，头部厂商开工率高，供需决定后续价格走势，碳酸锂成本可顺畅传导。原规划3.5万吨新增产能预计2026年下半年投产。公司推进锂资源多元化布局及磷矿资源战略，完善磷酸铁产业链一体化。2025年上半年磷酸铁产线开工率偏低，下半年已明显提升，后续将通过提升产能利用率、产品升级和副产品循环降本。LiFSI当前添加比例约2%-2.5%，未来有望提升。硫化物固态电解质处于公斤级中试阶段，百吨级中试产线预计2026年三季度投产，UV胶框已小批量销售。公司具备钠离子电解液生产能力，装置可兼容生产，将根据需求逐步放量。3月产线检修对出货影响不大。摩洛哥及美国项目已启动，美国工厂于25年12月土建，计划2027年底至2028年上半年建成。公司已于2025年9月提交港股申请，正待证监会注册，审核周期通常6-9个月。

机构简介：
聚鸣投资是中国新锐的私募基金管理人代表，公司追求专注、简单、求实为企业文化，专注于"逆向投资"和"成长投资"的股票多头价值投资，追求稳定、可持续增长的投资收益。公司核心团队来自于国内一流公募基金、资管行业，投研团队来自于清华大学等国内外高等学府。公司目前管理规模超过300亿，董事长、投资总监刘晓龙毕业于清华大学机械工程专业。2007-2017年曾任广发基金权益投资总监、基金经理，期间个人基金管理规模超300亿，拥有管理150亿的社保基金经验（绝对收益），且社保账户排同类第一（2015年）。公募期间揽获金牛奖和英华奖（均为三年期和五年期）等权威认可。私募期间业绩稳定突出，个人基金管理规模超300亿。代表产品于2017年年底成立，2018年获得7.6%的绝对正收益、2019年收益65.06%、2020年收益97.13%。揽获金牛奖、金阳光奖（均为一年期和三年期）、英华奖（一年期）等业内权威奖项。

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