深观察 | 中东战火冲击全球商业：能源、航运与关键供应链全面承压

美国和以色列对伊朗发动的军事行动正迅速冲击全球经济体系。多家外媒指出，中东冲突已波及能源市场、航空运输、关键工业原材料以及全球供应链。

霍尔木兹海峡航运风险上升，油价与燃料成本攀升；

航班大规模取消，高价值商品运输受波及；

铝、硫磺、氦气等关键工业原料供应受阻；

从航空业到采矿业，再到半导体产业，越来越多行业开始感受到这场冲突带来的连锁反应。

能源市场首当其冲 全球油气供应面临冲击

石油

能源市场是这场冲突最直接的受害者。霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道之一，约五分之一的全球石油消费和约四分之一的液化天然气贸易需经此运输。英国《卫报》报道称，自美国对伊朗发动打击以来，中东地区的大量油轮已无法通过霍尔木兹海峡，导致全球市场每日减少约2000万桶石油供应。

航运受阻迅速传导至能源价格。伦敦布伦特原油期货价格9日盘中一度升至每桶约119美元，创下2022年以来新高。受多重因素影响，10日布伦特原油期货收于每桶88.70美元，较前一交易日大幅回落10.37%，但这一价格仍远高于美以袭击伊朗前约每桶72美元的水平。

△英国《卫报》报道截图

《卫报》援引沙特国家石油公司首席执行官阿明•纳赛尔的话称，如果霍尔木兹海峡持续关闭，全球石油市场可能面临“灾难性后果”。

柴油

与此同时，柴油市场的波动更为剧烈。路透社援引能源经济学家菲利普·维勒格的分析指出，霍尔木兹海峡的航运中断可能导致每天300万至400万桶柴油供应受影响，占全球消费量的5%至12%。

△路透社报道截图

报道称，2月27日至3月10日，美国柴油期货价格累计上涨超过28美元/桶，涨幅明显高于同期原油期货。欧洲作为中东成品油的重要进口地区，其柴油现货价格同期上涨近55%。

一家总部位于迪拜的能源与大宗商品贸易公司负责人表示：“柴油是这场冲突中最脆弱的能源产品，它支撑着全球运输、农业、采矿和工业活动。”他指出，如果供应紧张持续，零售柴油价格甚至可能翻倍。

海运与航空受冲击 全球运输网络震荡

航运

除了能源供应，这场冲突还迅速冲击全球运输体系。路透社分析指出，战争爆发后，霍尔木兹海峡的船只通行量骤降约97%。多家航运公司船只被迫绕道非洲好望角，航程更长、成本更高，给全球经济带来混乱。

据英国广播公司（BBC）援引某全球航运集团负责人表态，这场冲突引发的运输成本上涨，将由船运公司转嫁给客户，最终或由消费者承担。

△英国广播公司（BBC）报道截图

芬兰汉肯经济学院供应链管理专家莎拉·希夫林指出，此次冲突的特殊之处在于，它冲击的是一个同时连接海运与航空运输的全球物流超级枢纽。她表示：“现代供应链依赖枢纽网络，一旦关键枢纽受到冲击，全球运输网络都会受到影响。”

航空

中东地区长期是全球重要的转运中心。阿联酋迪拜和卡塔尔多哈不仅是国际航空枢纽，也是连接亚洲、欧洲和非洲贸易的重要中转节点。

路透社报道说，中东多国空域一度关闭，迪拜和多哈两大航空枢纽陷入严重混乱。路透社报道称，冲突爆发后约有4万架次航班被取消，数以万计旅客曾滞留机场。这被认为是自新冠疫情以来全球航空业遭遇的最大规模中断之一。当前，迪拜机场等虽有限恢复运营，但航班数量远低于正常水平，运营仍不稳定。

△《华尔街日报》网站截图

航班大规模取消不仅影响人员流动，也迅速冲击全球物流体系。彭博社指出，大量航空货运依赖客机腹舱运输，而客运航班骤减使航空货运能力明显收缩。许多高价值和时效性商品，如医药产品、电子零部件以及生鲜食品，主要依赖航空运输，其供应链因此受到直接影响。

与此同时，航空公司运营成本也在快速上升。航空燃油是航空公司仅次于人工成本的第二大支出，一些地区燃油价格在冲突后已明显上涨，进一步加剧航空业压力。

金属与化工原料供应趋紧 硫磺短缺冲击多条产业链

战争对金属供应链的冲击也迅速显现。路透社报道说，由于航运中断，中东生产的铝难以出口，导致伦敦金属交易所的铝价升至四年来最高水平。而欧洲和美国的实物铝溢价也攀升至多年来的最高水平。

△路透社报道截图

波斯湾地区约占全球铝供应的8%。卡塔尔铝业公司已经开始关闭部分生产线，巴林铝业公司则宣布因运输受阻暂停发货。

硫磺

《金融时报》指出，作为石油和天然气炼制副产品的硫磺，其供应也出现严重紧张。海湾地区约占全球硫磺出口的45%。而硫磺广泛应用于化肥、化工、金属加工以及半导体制造等多个行业。

△《金融时报》报道截图

硫酸还用于金属浸出工艺，可用于分离和提取铜、镍、铀等矿产资源，因此其供应紧张可能进一步影响全球矿业加工生产。《金融时报》报道称，刚果（金）每年约有近300万吨铜产量依赖硫酸浸出工艺。一位矿业投资人表示，硫磺供应受阻将推高非洲铜矿的生产成本。

路透社还指出，由于生产所需的硫磺约75%依赖中东供应，印尼部分镍生产商可能被迫削减产量。印度尼西亚是全球最大的镍生产国，其供应变化或对全球镍市场产生影响。

化肥

与此同时，化肥行业也受到明显冲击。化肥生产约占全球硫磺需求的60%。随着供应收紧和运输受阻，尿素价格已升至每吨约700美元，较冲突爆发前上涨约45%。

加拿大丰业银行在报告中警告，若供应紧张持续，全球粮食安全在短期内可能面临风险。

芯片产业链或受波及 制造成本或上升

《金融时报》指出，半导体制造本身是高度能源密集型产业，在油气价格上涨的背景下，芯片企业已面临成本压力，同时其关键化工原料的供应风险正在加大。

氦气

报道指出，全球主要芯片制造商在生产过程中需要大量通过霍尔木兹海峡运输的化学品。其中，硫酸被用于清洗晶圆，氦气则用于晶圆制造设备的冷却等关键环节。

△晶圆为制造半导体芯片的基底材料

数据显示，半导体行业约占全球氦气需求的五分之一，而全球约三分之一的氦气供应来自卡塔尔，如果海湾地区运输持续受阻，在过去一年中已经持续上涨地芯片生产成本，可能进一步提升。

此外，芯片制造还依赖溴等化学材料，溴被广泛用于硅片刻蚀等关键工艺。全球主要的溴供应地之一位于死海地区，目前主要由以色列企业开发。分析认为，若地区局势持续紧张，相关原料供应链可能受到冲击，从而进一步推高全球半导体产业的生产成本。

来源 | 总台环球资讯

编译 | 李修莉

签审 | 贾延宁

监制 | 邹浩宇