以资本换转型资源 保时捷押注中国具身智能

经济观察报记者 刘晓林 具身智能正在吸引着国际产业资本的关注。日前，在通用具身智能机器人公司无界动力的融资名单中，一个熟悉的汽车品牌名称——“保时捷”引起业界关注。无界动力方面确认，中金保时捷基金连续参与无界动力的天使轮及天使+轮融资，成为在早期阶段即连续两轮追投的投资机构之一。

中金保时捷（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“中金保时捷基金”）成立于2024年2月，是由中金私募股权投资管理有限公司和保时捷股份有限公司（简称“保时捷”）旗下全资境外实体共同发起设立的创业投资基金，注册地位于上海，注册资本8.52亿元。中金保时捷基金是中金公司与保时捷首次合作成立的人民币基金，也是保时捷在世界范围内首次与中国金融机构旗下的私募基金子公司开展合作。在这一背景加持下，中金保时捷被创投圈形容为出身“豪门”，中金公司也称该合作“具有里程碑式的意义”。

据悉，作为保时捷在中国首只使用了品牌名称的创业投资基金，中金保时捷基金也是保时捷对中国初创企业进行早期股权投资的重要渠道，其重点投资领域为新能源、智能网联汽车、汽车出行、智慧企业及可持续发展等。无界动力的智能驾驶基因叠加中金保时捷的国际车企资本背景，让此次融资成为具身智能深度赋能汽车产业转型的标杆案例，也印证了这一技术正在快速改变汽车业的大趋势。

无界动力：汽车业“子弟”

公开信息显示，保时捷是中金保时捷基金的基石投资者，持有合营企业约30.5%的股份，中金私募则持股约1.9%。值得注意的是，其他五大股东中，有四家是国资背景。分别是持股占比近30%的上海国际汽车城、占比约18%的海宁市潮升科技产业投资集团有限公司、占比约8%中金智行（蚌埠）母基金合作企业，以及占比近6%的蚌埠市东方投资集团有限公司。

作为风头正盛的具身智能公司，无界动力同样背景深厚。无界动力创立于2025年3月，创始人兼CEO张玉峰是地平线前副总裁兼智能汽车事业部总裁。作为地平线创始人余凯的搭档，张玉峰的创业获得地平线的全力支持。这一亲密关系也让无界动力一度被误认为是地平线孵化的具身智能项目。

无界动力的融资相当迅速，2025年9月，无界动力完成首轮3亿元天使融资；2026年2月，超过2亿元的天使+轮融资也完成，获得老股东红杉中国、线性资本、高瓴创投、华业天成、中金保时捷基金、BV百度风投的追投，以及深创投、创新工场、普华资本、钧山资本、雅瑞资本等新的创投机构加入。据透露，目前第三轮融资已接近完成，累计融资额将达8亿元。

在研发方向上，无界动力核心布局机器人“通用大脑”与“操作智能”，自主搭建内嵌隐式世界模型的端到端多模态大模型，产品形态为双臂轮式机器人，聚焦于B端工业场景。正处于智能化转型的汽车产业，是无界动力机器人重要的应用场景。

地平线是国内头部智能辅助驾驶解决方案供应商，张玉峰曾主导过地平线与整车企业和汽车头部供应商的合作，这一背景也让汽车业成为无界动力首要产业合作领域。

2025年12月，无界动力与全球知名汽车零部件供应商采埃孚旗下ZF LIFETEC品牌达成战略合作，双方将共同探索和实现具身智能技术在汽车零部件制造环节的规模化应用，致力于以“手眼脑”协同的新一代“工业智能机器人”，突破传统自动化难以覆盖的关键环节的智能化需求，包括复杂零部件处理、精密装配、柔软物体操作等。最新消息显示，无界动力已正式启动海外订单的交付，已进入国际客户的工业产线。

无界动力方面表示，本轮募集资金将主要用于加速机器人‘通用大脑’与硬件本体的深度迭代，并推动产品在全球范围内工业及商业场景的规模化部署。

保时捷连续出手

对无界动力的投资，是中金保时捷基金首次连续两轮加注同一智能初创企业，这引发了外界对于双方合作可能性的猜测。连续加注无界动力，也成为该基金投资视野从智能驾驶产业链向具身智能领域延伸的标志。

中金保时捷基金负责人表示，无界动力采用“基础模型研发与专家模型落地”的双轨战略，这一点高度契合中金保时捷基金的投资标准——具有产业深度和持续创新能力的科技公司，“我们期待共同推动机器人智能在真实场景中的应用与普及“。

对无界动力的投资并不是中金保时捷基金在AI产业生态链上的首次出手。2025年6月，中金保时捷参与了具身智能公司星海图的A4轮融资。星海图成立于2023年9月，研发方向是具身智能基础模型及具身智能机器人研发，公司创始人兼 CEO 高继扬同样出身于智能驾驶和出行领域，曾就职于Waymo和Momenta。

2025年12月，中金保时捷基金参与了清华系AI大模型研发商面壁智能的融资，该募集资金主要用于加大端侧高效大模型的研发投入和商业化进程。面壁智能已经与吉利、长安、大众、华为等多家企业达成合作，其多模态模型已在多款车型的智能座舱系统中实现商业化落地。

此外，有报道称，在具身智能企业星动纪元3月5日刚完成的10亿元的B轮战略融资中，中金保时捷基金也成为新增投资方之一。作为唯一一家清华大学占股的人形机器人企业，星动纪元已经与全球TOP10市值科技巨头中9家达成合作，并在汽车领域拥有吉利、雷诺等客户。不过，在天眼查的资料中，星动纪元B轮融资中目前只出现了中金资本私募。

中金保时捷基金对无界动力的连续两轮投资，既是其自身投资布局的重要突破，也为具身智能产业发展和汽车产业转型带来了指示性意义。保时捷全球并购及风险投资负责人Ulrich Thiem表示，无界动力的路径具有清晰的商业前景，与保时捷将智能技术与实体产业深度融合的战略方向高度一致。这番表态也将二者合作的可能性空前扩大。

（作者 刘晓林）

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刘晓林

汽车与出行新闻中心首席记者 关注汽车产业发展趋势、行业性事件、企业动态；全程记录国内新能源汽车的发端、升温、爆发，以及每一次新技术浪潮；对自动驾驶、造车新势力、汽车行业投资、上市公司资本运作以及汽车产业政策变动进行持续性报道。