上海
基本面：今年以来，特别是春节以后涨价旺季开启至今，聚酯产业链多个产品价格均出现明显上涨。据卓创资讯数据，3月9日，涤纶长丝的价格为9800元/吨，较2月28日涨幅达38.03%；涤纶短纤的价格为8655元/吨，较2月28日涨幅达30.15%。随着原油价格的回落，同时下游产品价格在产业协同挺价后具备粘性，国内涤纶长丝产业链价差（毛利润）快速修复。
产业趋势：石化化工行业是我国资源—制造业再通胀的核心环节，正逐步迎来产业基本面右侧起步阶段的布局窗口期：
1、长周期固定资产投资转负，产能周期筑顶有望释放盈利空间，
2、政策力度超预期，“十五五”期间在全面实施碳排放双控政策的积极引领下，高耗能企业产能天花板逐步显现，化工供给端有望率先受益，
3、“控增量、减存量、管过程”，石化化工“反内卷”“稳增长”措施趋于立体化，提升产业复苏斜率，
4、海外需求向上伴随产能退出，出口有望从以价换量转到量价齐升，中国工业力迎来估值重塑，
5、需求端受益于新旧动能转换，化工新材料有望为产业需求改善注入弹性。
相关产品：化工行业ETF易方达（516570，联接基金：020104/020105）直接受益于双碳政策、化工产品涨价的核心环节（如PX-PTA-长丝产业），#最新规模33亿元，同指数规模ETF中规模排名第一。（1）打包龙头：一键打包石油化工、基础化工、煤化工产业龙头。（2）费率优势：管理费+托管费合计仅0.20%/年，显著低于同类产品，投资成本更低。（3）弹性优势：指数构成侧重供需改善明确的子行业，对涨价预期敏感。
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