央企新能源转型迎来重大突破！东风集团股份资本重组方案落地，岚图汽车将独立登陆港股

本报（chinatimes.net.cn）记者于建平 见习记者 田野 北京报道

2026年3月9日，东风集团股份（0489.HK）发布公告，其私有化及岚图汽车（07489.HK）以介绍方式登陆港股的方案获股东大会高票通过。此次资本运作是东风集团在新能源转型进程中的重要举措，也是央企借助资本市场推动新能源产业升级的重要实践，相关交易模式的落地为行业提供了可参考的资本运作路径。

作为此次资本重组的重要参与方，中金公司担任要约人之独立财务顾问，浩德融资有限公司担任独立董事委员会的独立财务顾问，为交易提供专业财务支持。

“此次股东大会的表决结果，充分反映了股东对东风集团新能源转型战略的高度认可，也为这场央企创新资本运作的落地按下了‘确认键’。”东风集团相关负责人向《华夏时报》记者表示。

资本重组方案落地

此次东风集团股份的资本重组交易，核心包含上市公司私有化与介绍上市两大资本运作方式。其中私有化由上市公司大股东发起收购，回购中小股东持有的全部股份，完成后公司将撤销上市地位、从交易所退市；介绍上市为证券上市的特殊方式，上市阶段不发行新股、不开展融资，仅将现有股东持有的证券在交易所挂牌交易。

本次交易采用“股权分派+吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进。具体实施分为两个关键环节：第一环节为岚图汽车股权分派与介绍上市，东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派，分派完成后，岚图汽车将以介绍上市的方式登陆香港联交所。

第二环节为东风集团股份的私有化吸收合并，由东风公司境内全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体，通过吸收合并的方式收购东风集团股份的全H股流通股股份。

可以看出，在本次交易方案的设计中，兼顾了国有资产保值增值、中小股东权益保护与企业战略发展多重维度。为中小股东提供了“现金+股权”的双重保障，既为股东提供了确定性回报，也让股东能够深度绑定岚图汽车这一优质新能源资产的发展。

同时，此次交易符合国资委市值管理的要求，能够通过资产价值重估实现国有资产的保值增值，而交易完成后东风集团股份实现100%国有控股，也为企业后续全面推进转型改革扫清了股权层面的障碍。

而此次股东大会的表决结果，充分反映了东风集团中小股东对本次交易方案的支持，也体现出资本市场及社会舆论对东风公司新能源转型战略的认可。东风集团相关负责人向《华夏时报》记者表示：“作为东风开启新能源时代的重要起点，此次交易的完成将推动东风集团实现战略布局的全面重塑，助力公司在新能源汽车产业的竞争中抢占先机。”

据悉，交易完成后，东风集团股份将从香港联交所退市并注销法人资格，正式实现100%国有控股，与此同时，岚图汽车将完成独立登陆香港资本市场的布局，成为东风集团旗下独立上市的高端新能源汽车品牌。东风集团也将以此为契机开启国有控股后的新能源转型全新阶段。

岚图汽车成核心落脚点

与东风集团股份私有化同步推进的岚图汽车港股上市，是此次东风集团资本运作的核心落脚点，也是东风集团布局高端新能源赛道的关键举措。岚图汽车作为东风自主打造的高端智慧新能源品牌，是东风集团旗下具备价值和成长性的优质资产，近年来经营发展势头持续向好，在销量、营收、利润等核心经营指标上均实现显著增长，成为东风集团新能源转型的重要支撑。

在销量层面，岚图汽车2023—2025年销量实现阶梯式增长，2023年销量为50285辆，2025年销量增至150169辆，期间复合年增长率达73%，销量规模实现三倍增长，市场接受度持续提升。

在营收层面，岚图汽车营收从2023年的127.5亿元攀升至2025年的348.6亿元，营收规模实现大幅增长，营收能力与市场规模同步提升。在利润层面，岚图汽车2025年实现净利润10.2亿元，成功实现扭亏为盈，标志着品牌在经营层面进入健康发展阶段，具备了独立市场化运营的盈利能力。

在产品布局与市场表现上，岚图汽车旗下多款车型获得市场高度认可，成为品牌业绩增长的核心驱动力。其中，梦想家车型连续数月蝉联高端新能源MPV销量冠军，成为高端新能源MPV细分市场的标杆产品。岚图FREE+、岚图泰山、岚图追光L等多款车型上市后即成为市场爆款产品，多款车型的热销推动岚图汽车的市场热度持续攀升，也让品牌的产品矩阵在高端新能源汽车市场的覆盖度不断提升，为品牌后续发展奠定了坚实的产品基础。

汽车分析师韩昊对《华夏时报》记者分析认为，此次岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所，全程不发行新股、不进行即时募资，却为品牌打开了对接国际资本市场的全新通道，具备重要的战略意义。“既为岚图汽车后续发展提供了资本层面的支撑，也为品牌的全球化布局奠定了基础。”

从资本发展角度来看，登陆港股市场后，岚图汽车将凭借自身的经营业绩、技术储备和市场前景实现资产价值重估，而作为香港联交所的上市公司，岚图汽车也将以此为契机拓宽后续融资渠道，为品牌在研发投入、产能扩张、全球化布局等方面的发展提供充足的资本支撑，助力品牌在高端新能源赛道的持续深耕。

从品牌发展角度来看，登陆港股市场将大幅提升岚图汽车的品牌国际影响力，借助香港资本市场平台，岚图汽车将进一步提升在全球市场的知名度和认可度，为品牌走出国门、参与全球新能源汽车市场的竞争创造有利条件，同时也将推动东风品牌整体的国际化跃迁，助力东风集团实现全球化的战略布局。

作为东风开启新能源时代的重要起点，此次东风集团股份资本重组方案的顺利通过，为相关交易的落地按下“确认键”。交易完成后，东风集团将实现战略布局的全面重塑，一方面通过100%国有控股的股权架构，全面推进企业新能源转型改革，另一方面依托岚图汽车独立登陆资本市场的布局，进一步强化在高端新能源赛道的竞争力。

韩昊认为：“此次资本运作的落地，不仅让东风集团在新能源汽车产业的竞争中抢占先机，也为央企在新能源转型过程中的资本运作和产业升级提供了实践范本，推动汽车行业央企在新能源汽车领域的布局进一步深化，持续为汽车强国建设注入动力。”

责任编辑：李延安 主编：于建平