OpenClaw爆火，驱动推理侧算力需求爆发式增长

OpenClaw近期持续火爆，作为开源AI智能体框架，其赋予大模型本地系统操作权限，使其能够管理日程、读写文件、执行脚本并完成复杂任务闭环，从而成为一个全天候的“数字员工”，实现了AI应用“自主执行”模式。

受此提振，3月10日，AI产业链集体走强，光模块CPO、光通信、PCB等AI算力方向强势补涨，截至发文，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）午后再度拉升盘中涨超4.6%。持仓股中，源杰科技（688498.SH）、天孚通信（300394.SZ）涨超10%，光迅科技（002281.SZ）、东山精密（002384.SZ）、烽火通信（600498.SH）等多股涨停。低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超2.5%，云计算 ETF华夏（516630）冲击3连涨。

OpenClaw驱动算力需求爆发式增长

算力需求的持续紧俏，核心驱动力来自国内外大模型的密集升级，尤其是智能体（Agent）与多模态应用的深度演进，推动推理算力消耗呈指数级提升，成为算力需求的新增长点。

类比Kimi、DS等现象级产品的出现，OpenClaw为资本市场带来了从基础设施到下游应用的全产业链投资机遇，当下AI应用整体较为低迷，OpenClaw火爆具备一定预期差，有望扭转市场悲观预期。

算力基础设施具备较高确定性。OpenClaw的运作模式导致算力消耗量级跃升，与传统问答式AI消耗数百Token不同，其执行复杂任务时需要模型持续进行思考、规划与工具调用，单次任务可能消耗数十万乃至数百万Token，算力需求从间歇的“对话”模式切换为持续的“执行”模式，将驱动推理侧算力需求爆发式增长，利好云计算服务商、AI服务器及国产算力芯片厂商。

算力涨价趋势显现

早在此前，大模型服务端就已率先提价，直接折射算力需求过载。2月12日，智谱（02513.HK）正式发布GLM Coding Plan价格调整函，明确取消首购优惠，套餐价格整体上调30%及以上。官方“市场需求增长、用户规模与调用量提升”表述背后，是算力资源持续吃紧、模型运营成本水涨船高的被动调价现状。这一动作也向市场释放了明确信号：头部大模型企业的算力需求早已拉满，且仍在高速攀升，这股需求热潮正沿着产业链一路向上，层层传导至上游算力硬件的每一个核心环节。

不仅如此，核心硬件环节价格飙升，产能缺口持续扩大。受AI服务器市场爆发式需求的强力拉动，DRAM与NAND记忆体价格持续走高，过去一年消费性产品所用存储价格涨幅已突破600%，彻底扭转此前的下行周期，成为存储行业复苏的核心驱动力，也凸显了存储环节的需求爆发力。与此同时，英伟达（NVDA.US）高端GPU芯片长期处于“一卡难求”的状态，部分旗舰型号二级市场加价幅度超50%，官方交货周期更是长达3-6个月，即便新一代芯片逐步开启出货，短期内也难以缓解全球范围内的供应紧张局面，算力硬件的供需失衡仍将持续。

细分方向看，光纤光缆行业供需格局反转。在经历了两年的去库存周期后，光纤光缆行业迎来了新一轮的景气回升。2025年底，行业四家龙头企业的产能稼动率均维持在高位。其中，需求结构的重塑是推动光纤价格上涨的关键，AI基建及无人机领域对G657A1、G657A2等高端光纤需求的激增，导致更多产能向高端倾斜，使得传统最基础的G652D光纤出现供不应求。目前，G652D光纤的平均价格已连续两个季度上涨，2026年1月散纤市场报价已触及40元/芯公里的高点。据统计，全球光纤需求预计在2027年将攀升至8.8亿芯公里，其中数据中心内部及DCI场景的占比将从2024年的不足5%跃升至35%。随着海外大厂产能更多倾向于北美市场，全球范围内的光纤供应将持续趋紧，国内具备出口能力的头部企业有望获得显著的业绩利润弹性。

算力扩张浪潮下，这些细分环节将持续受益

全球算力需求高涨的格局短期难以改变，随着英伟达新一代芯片出货、国内外大模型持续升级及算力基础设施加速建设，算力产业链多个细分环节将持续受益，具体可关注以下方向：

1. AI芯片（核心驱动力）：作为算力的“心脏”，英伟达GPU仍是绝对核心，其Blackwell系列芯片的出货将直接带动自身业绩增长，同时国内国产AI芯片企业也将受益于国产大模型的适配需求，逐步实现进口替代，缓解国内算力供应紧张局面。

2. 光模块（算力传输核心）：随着算力集群规模扩大，数据中心内部及跨数据中心的数据传输需求激增，光模块作为核心传输器件，尤其是CPO（共封装光学）技术，能够大幅提升传输效率、降低功耗，适配高端算力集群的需求。

3. 存储器件（算力数据载体）：大模型训练与推理需要海量数据存储，DRAM与NAND记忆体价格的持续上涨，印证了存储环节的强劲需求，随着算力扩张持续，存储器件的需求将保持高位。

4. 服务器与算力基础设施：AI服务器是算力落地的核心载体，随着云厂商、大模型企业持续加码算力投入，AI服务器的需求将持续爆发，同时数据中心建设、算力集群搭建等相关环节，也将受益于全球算力扩张的浪潮。

对于普通投资者而言，算力赛道细分环节众多，个股波动较大，借道ETF布局成为一种高效、便捷的选择，既能全面覆盖算力产业链核心标的，又能分散个股风险。算力相关ETF可关注：

创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（300308.SZ）（13.23%）、新易盛（300502.SZ）（12.67%）、天孚通信（10.18%）、润泽科技（300442.SZ）、蓝色光标（300058.SZ）、协创数据（300857.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、北京君正（300223.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、润和软件（300339.SZ）。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI+主线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506）。

通信ETF华夏（515050）：跟踪中证5G通信主题指数，最新规模近80亿元，深度覆盖光模块、光纤光缆、通信设备、存储器等算力基础设施领域，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前10大权重股包含中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、亨通光电（600487.SH）等光模块、光纤光缆龙头，同时覆盖立讯精密（002475.SZ）、工业富联（601138.SH）、兆易创新（603986.SH）等算力、存储硬件标的，兼顾成长性与稳定性，适合长期布局算力基础设施的投资者。(A类：008086；C类：008087)。

云计算ETF华夏（516630）：聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，DeepSeek、AI应用含量均超40%，精准覆盖国产算力产业链的核心环节，受益于国产大模型升级与算力自主可控的趋势。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低，适合看好国产算力发展的投资者。场外联接（A类：019868；C类：019869）。

注:以上所提及ETF均不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用;此外，相关ETF及联接的管理费率和托管费率如下所示：