地缘冲突持续扰动 大盘探底回升彰显韧性 震荡市中主题性板块有望轮番表现

3月9日，大盘大幅低开后探底回升，三大指数收盘跌幅均未超过1%。业内人士分析认为，面对外围局势的不确定性，投资者可把握“避险+通胀”等主题性板块的机会，阶段性配置能源类资产以及低估值防御板块。

云计算、算电协同题材活跃

9日，亚太股市出现调整，日、韩股市开盘后均大幅下挫，韩国股市更是一度触发熔断机制。截至收盘，日经225指数下跌5.2%，日内该指数一度下跌超过7%；韩国综合股价指数收跌5.96%。A股方面，受外围市场大幅调整影响，沪指盘中一度下跌超过70点，随后市场探底回升并逐步收复失地，尾盘跌幅收窄。截至收盘，上证指数下跌0.67%，报4096.60点；深证成指下跌0.74%，创业板指下跌0.64%。沪深两市成交额为2.65万亿元，较上一个交易日放量4474亿元。

盘面上，石油、天然气板块再次大涨，中国石油、中国海油一度触及涨停，尾盘涨幅收窄，均超过5%。消息面上，美国原油和布伦特原油期货价格一度暴涨20%以上，每桶突破110美元，创阶段新高。而受高油价冲击，航空股大幅下挫，中国国航、中国东航、春秋航空跌幅居前；中远海能、招商轮船、招商南油等航运股均跌逾6%。

近日，AI领域掀起一股“养龙虾”热潮。所谓“养龙虾”，是指部署、训练、使用以OpenClaw为代表的本地AI智能体。OpenClaw官方图标是一只红色龙虾。A股市场上，算力租赁、云计算概念股表现活跃，优刻得“20CM”涨停，云赛智联、美利云、拓维信息等封板。

关注能源类资产

回顾近期市场走势，3月以来，中东地缘冲突持续升级，成为扰动全球资本市场的核心变量，也直接引发了亚太市场全线调整。与韩、日股市相比，A股表现出相对较强的抗跌性。

“这背后有着明确的逻辑支撑，核心原因在于油价高企对不同市场的冲击差异——日韩两国对中东原油的依赖度极高，中东冲突引发的油价暴涨直接冲击其国内产业链和通胀预期；而我国原油对外依赖度相对较低，且具备一定的能源自主保障能力，因此受到的直接冲击相对有限。”巨丰投顾9日盘后分析认为。

中信证券表示，美以伊战事已持续一周，其影响正通过霍尔木兹海峡外溢至全球市场，能源价格大幅上涨。当霍尔木兹海峡“有事”，日本、韩国、泰国、新加坡的进口原油和印度的进口石油气供给或受到较大冲击，能源价格上涨对全球通胀的推升在所难免。面对中东局势的高度不确定性，投资者可把握“避险+通胀”的主线，阶段性配置能源类资产。

巨丰投顾认为，在全球地缘冲突未明确缓和、油价大幅波动的背景下，整体应保持观望，耐心等待局势缓和。

银河证券认为，上市公司2025年年报与2026年一季报的密集披露将成为下一阶段行情的核心看点，业绩超预期的品种有望获得资金青睐。记者 陈慧