行业内卷下狂赚12亿！易鑫凭什么成为汽车金融转型天花板？

出品|中访网

审核|李晓燕

3月5日，易鑫集团发布2025年全年财报，交出一份逆势增长的亮眼答卷：全年总收入115.6亿元，同比增长17%；净利润11.98亿元，同比暴增48%；董事会派发末期股息与特别股息合计每股14港仙，分红比例高达70%，以真金白银回馈股东。在汽车金融行业告别“高息高返”粗放增长、渗透率回落至50%左右的调整期，易鑫凭借车抵押业务爆发与金融科技转型双线突破，成为行业洗牌中的领跑者。

2025年的汽车金融市场，监管趋严与竞争白热化并行。助贷新规落地，综合年化成本严格管控在24%以内，传统助贷模式难以为继；新车市场价格战激烈，经销商利润承压，银行收缩授信，行业陷入“降速”与“内卷”。与此同时，车抵押业务凭借资产可控、风险清晰、需求旺盛迎来爆发式增长，民营银行、消费金融公司、互联网平台纷纷涌入，赛道规模预计突破6800亿元，迈向万亿级市场。在这样的复杂环境中，易鑫跳出价格战泥潭，以战略转型重构增长曲线，走出了一条高质量发展的新路径。

易鑫的增长密码，首先藏在收入结构的根本性变革中。过去，公司以贷款促成服务为核心，为银行助贷并兜底风险，赚取服务费。2025年，该项收入同比下滑41%，看似主营业务收缩，实则是主动战略取舍。与之形成鲜明对比的是，金融科技（SaaS）服务收入飙升至45亿元，同比暴涨150%，占总收入比重从18%跃升至39%；通过平台促成融资总额达403亿元，同比增长91.1%。一降一升之间，易鑫完成了从“风险兜底方”到“科技赋能方”的关键转型。

这场转型的核心，是彻底剥离高风险兜底业务，转向轻资产、高利润率的科技输出模式。易鑫将十年深耕积累的风控模型、系统架构、AI大模型打包成标准化解决方案，输出给银行、主机厂等70余家金融机构，成为汽车金融领域的“卖水人”。这种模式合规风险低、客户粘性强，核心客户年均贡献收入从1.04亿元暴增至1.86亿元，印证了科技赋能的商业价值。在行业普遍依赖返佣获客时，易鑫率先转向技术驱动，抢占了合规发展的先机。

如果说金融科技是易鑫的未来增长极，二手车金融与车抵押业务就是当下的现金牛与护城河。2025年，易鑫二手车融资业务交易量同比大增54%，融资金额占比首次突破56%，成为汽车融资业务绝对主力。在二手车行业整体承压的背景下，这一成绩尤为难得，也凸显了公司在垂直场景的深耕能力。

助贷新规后，车抵押成为行业合规转型的核心方向，银行、金租、消金公司、互联网平台八大势力同台竞技，市场竞争空前激烈。易鑫的优势难以复制：一是合规先发优势，提前剥离兜底业务，完全适配监管要求，避开合规雷区；二是技术壁垒，AI大模型贯穿风控、审批、资管全流程，坏账率远低于行业平均水平；三是生态壁垒，连接数十家金融机构与数万家三四线城市二手车经销商，形成机构-渠道-用户闭环；四是场景壁垒，二手车金融标准化产品能力成熟，线下验车、抵押解押全流程服务效率领先。相较于新玩家停留在资金、流量层面的竞争，易鑫已进入科技赋能、精细化运营的高阶赛道，构筑起坚实的竞争壁垒。

效率革命：AI赋能全流程，资金成本持续优化

亮眼业绩的背后，是科技与运营的双重提效。易鑫将AI技术深度融入汽车金融全链条，智能外呼、自动化预审、贷后预警等场景全面落地，累计完成服务超9300万次，大幅降低运营成本、提升审批效率。AI大模型不再是概念，而是切实转化为利润表上的亮眼数据——2025年公司平均资金成本率从4.5%降至3.7%，0.8个百分点的降幅，在数百亿业务规模下带来数亿元的利润增量。

资金成本的优化，源于多元融资渠道与稳健资产质量的双重支撑。公司成功发行低利率ABS，票面利率低至2.13%，并落地中国首笔双段式、可循环额度、可持续发展挂钩银团贷款，拓宽低成本资金来源。同时，优质的资产质量获得金融机构认可，进一步降低融资成本，形成“低成本资金-优质资产-更低成本资金”的良性循环。在行业陷入佣金战、导流成本高企的困境中，易鑫凭借效率优势守住了利润空间。

国内市场竞争白热化，出海成为汽车金融龙头的必然选择，易鑫则是行业先行者。2025年，公司海外业务从“试水”迈入“复制”阶段：新加坡市场站稳脚跟，位列当地非银行汽车金融服务商前三，XPort智能系统覆盖超50%经销商网络；第四季度进军马来西亚，三个月内月均新增贷款发放规模接近1500万美元，跻身当地非银行汽车金融前三。

目前，易鑫已在新加坡、马来西亚、日本、墨西哥等地展业，将国内成熟的数字化能力与风控体系本地化适配，对接当地信用机构与监管政策。2026年，东南亚仍将是核心战场，印尼、泰国成为下一批目标市场，“成熟市场稳增长、新市场快拓展”的双轨策略，为公司打开了增量空间。在国内市场趋于饱和的背景下，海外业务成为易鑫长期增长的重要引擎。

在亮眼成绩之外，行业竞争加剧带来的潜在风险不容忽视。车抵押赛道新玩家蜂拥而至，千余个APP入局，银行以“长周期+高返佣”抢占份额，线上导流佣金高达10个点，价格战与客群下沉可能推高行业逾期率；属地化监管收紧，部分民营银行因跨区域业务违规被约谈，区域限制对全国性平台提出更高运营要求。此外，海外扩张面临本地化适配、政策风险等不确定性，技术出海的规模化盈利仍需时间验证。

但总体而言，易鑫的转型方向与业务布局，精准契合了汽车金融行业合规化、科技化、轻量化的发展趋势。车抵押业务夯实基本盘，金融科技打开增长天花板，AI技术提升运营效率，海外市场拓展增量空间，四大战略方向协同发力，构建起难以复制的核心竞争力。在行业从规模内卷走向价值回归的关键节点，易鑫用一份扎实的财报证明：汽车金融并非夕阳生意，只要深耕场景、坚守合规、科技赋能，依然能实现稳健增长与可观回报。

作为汽车金融科技转型的标杆企业，易鑫2025年的成绩，既是自身战略抉择的胜利，也是行业发展方向的缩影。未来，随着二手车市场扩容、金融科技渗透率提升与海外业务成熟，易鑫有望持续巩固龙头地位，在万亿级汽车金融市场中占据更大份额，为股东与行业创造长期价值。