舍短期利润谋长远布局，京东的战略眼光谁能比肩？

出品|中访网

审核|李晓燕

3月5日，京东集团正式发布2025年第四季度及全年业绩报告。这份备受市场关注的“成绩单”显示，集团全年总营收突破1.3万亿元，同比增长13%，在复杂市场环境中保持稳健扩张态势。尽管阶段性利润受新业务与技术投入影响有所波动，但核心零售业务韧性凸显、即时零售快速破局、AI技术深度落地、全球化布局提速、员工保障持续加码，共同勾勒出京东以长期主义穿越周期、以高质量发展驱动未来的清晰路径。

2025年，京东以营收双位数增长为行业注入信心。全年总营收达13091亿元，较2024年稳步提升，规模优势与增长动能持续巩固。作为压舱石的京东零售表现亮眼，全年收入11264亿元，经营利润增至514亿元，经营利润率提升至4.6%，在激烈竞争中实现收入与利润同步增长。用户规模与消费频次稳步上行，印证了平台商品力、价格力与服务力的综合竞争力。

市场关注的利润波动，本质是京东面向未来的战略性投入。非美国通用会计准则下经营利润与净利润阶段性回落，主要源于即时零售、京喜、国际业务等新赛道布局，以及研发、物流、人力等长期能力建设的集中投入。这种“以短期利润换长期空间”的策略，并非经营承压，而是主动选择，为第二增长曲线成型奠定基础。

即时零售成为京东最具爆发力的新引擎。上线仅一年，京东外卖收获超2.4亿用户，市场份额突破15%，依托供应链与履约网络形成差异化优势。七鲜小厨快速铺开，北京五环内基本覆盖，多城新店密集落地，计划2026年底覆盖全部一二线城市，助力外卖份额向30%目标迈进。与传统外卖模式不同，京东外卖深度协同零售、物流与线下门店，实现商品供给、履约网络与用户流量的高效互通，亏损逐季收窄，单位经济模型持续优化。

下沉市场与产业赋能同步突破。京喜自营全年交易额实现10倍增长，带来1.5亿新增用户，链接260个产业带、助力近千家工厂年销破百万单，帮助近两千家外贸企业打开内销市场。京喜农场联动数千家农业主体，畅通农产品上行通道；京喜小店商家数量突破135万，订单量大幅增长。京东指数以极简低价体验提升复购与周转效率，推动供给侧与消费侧双向提质增效。3C数码租赁、机器人消费等新业态快速走红，春晚期间机器人相关订单环比激增150%，引领品质消费新潮流。

线下网络与实体融合走向纵深。京东之家、电脑数码专卖店等3C门店突破4500家，京东MALL增至26家，电器城市旗舰店超110家，京东养车门店突破4000家，京东奥莱布局超50家。线上线下一体化的全渠道版图持续扩大，将供应链能力下沉到社区与商圈，为消费者提供沉浸式、便捷化消费体验，也为实体商业数字化转型提供样板。

技术投入进入收获期，AI成为核心增长动力。2025年京东研发开支增至222亿元，同比增长超30%，四季度研发投入同比大增66%。自2017年技术转型以来，累计研发投入近1700亿元。JoyAI大模型深度落地2000多个业务场景，实现采购、运营、营销、履约、客服全链路智能化。JoyInside附身智能携手数十家硬件伙伴，大促期间生态产品销量爆发式增长；JoyAgent落地超5万个智能体，JoyCode年生成代码超10亿行，内部AI代码占比达40%。面向用户与商家，AI购、数字人直播、AI医生、工业大模型等多元应用落地，技术创新切实转化为消费体验与运营效率的双重提升。

供应链全球化布局提速，国际竞争力持续增强。欧洲线上零售平台Joybuy在多国启动试运营，即将正式上线。京东物流海外仓网近200个，覆盖25个国家，英国智狼仓投用，欧洲多国实现当日达与次日达，马来西亚、新加坡推出大件送装服务。京东产发在英国、沙特、新加坡等地布局高标仓与智慧枢纽，与国际机构深化合作，搭建跨境品牌与供应链桥梁，推动中国供应链走向全球。

作为民营经济就业主力军，京东始终坚持以人为本。截至2025年底，京东体系员工总数超90万，全年人力资源总支出达1572亿元，同比大幅增加337亿元。公司持续改善一线员工生活与工作条件，已提供2.8万套“小哥之家”住房，未来5年计划投入220亿元建设15万套住房。与地方合作成立骑手学院，打通职业成长通道；春节期间投入超13亿元保障一线员工福利。凭借在稳就业、保权益方面的突出贡献，京东获评全国就业与社会保障先进民营企业，并连续九年入选福布斯全球最佳雇主，成为全球零售业唯一上榜中国企业。

京东集团CEO许冉表示，2025年公司以符合预期的业绩收官，核心零售展现强劲韧性，新业务按战略推进，AI全面赋能运营与用户体验。面向2026年，京东将凭借高效运营与技术创新，以更稳健节奏实现高质量发展。

纵观2025年财报，京东正处于规模增长、结构优化、能力升级的关键阶段。营收稳步扩张、核心业务盈利增强，证明基本盘稳固；即时零售、下沉市场、全球化、AI技术四大方向突破，打开长期成长空间；员工规模与保障投入同步增长，彰显企业社会责任与担当。短期利润波动是成长的必要成本，而用户、技术、供应链、人才与全球化构筑的护城河，将支撑京东在数字经济与实体产业深度融合的浪潮中，持续领跑、行稳致远。