和讯投顾余兴栋：电力储能AI电源，2026盯紧哪一个赛道

今天我们来拆解电力储能，还有AI电源，在2026年谁的确定性最高，谁的爆发力又最强，如果非要让我们做一个选择，那你又会选哪一个方向？和讯投顾余兴栋分析，那这个电网储能AI电源2026年到底谁的确定性最高，它的爆发力更强，呢我们就结合到实际的情况，跟大家做一些深度的分析吧拆解，啊跟大家做深度拆解，主要呢是从赛道的定义，然后包括整个行业的逻辑性以及啊最终的一个对比，啊做出一个投资的建议。那我们一个一个来啊其实这电网也好，储能也罢，还有AI电源在能源变革的不同时期充当着不同的角色，比如像电网这条赛道，它其实大家也知道它就是专门输送这个电力的，它这个属于叫钢增长性呢其实是最稳定的，我们形象的比喻啊就是一个压舱石的作用，而储能这个赛道呢它有点像能源管理的一个调节器，我们形象的比喻呢它就是在电力上面的一个转折点，啊是电力新啊就是一个新电力时代的一个转折点，吧而它的盈利模式呢也有一些不同，待会我们一一的详细的讲解，而对于这个 Ai电源那就完全是一个全新的东西，它完全是在这个算力中心搞出来过后啊搞出来的这么一个技术迭代的一个东西。

那我们来详细来看，电网呢说实话它的确定性是最高的，也是拉满的，原因很简简单，因为我们政策上面4万亿的投资已经落地了，也就十五五规划里面已经说的很清晰，有一个4万亿的投资政策，而从确定性的角度来看，这个是刚需对吧？属于基建。所以两条线一个是特高压，然后就是配电智能的方面两条主线，一个就是特高压，另外一个呢就是配网的智能化，特高压我们也看到最近呢好些个股走势都还可以，这条电网这条线呢它就啊简单理解了，就是它是一个刚需也是一个明牌的点，啊储能这个方面呢它就有一定的变数，原因很简单，我们聊我们经常会说到风光储，那么一说到风能光能它必然就有一个储能，因为风能光能它不能直接去往电网上干，那直接往电网干那个东西，电网就压力太大了，因为很多就是时有时没有对吧？风来了就有，风没来的时候没有，白天的光能有那晚上呢又没有，所以那个电网的承压就特别大，需要储能作为一个中转站来平反它。但是储能这个技术吧它又不是特别的成熟，因为风能光能的成本其实比较低，但是把储能一加上去，它的优势就没了，所以储能这个技术角度也就还不够经济，那就看到了这个方向啊有千亿级别的蓝海，但是你好像又没办法捅破这层窗户纸，把这个行业的利润拿得到，而AI电源呢它完完全全就是算力革命的直接受益者了，这个玩意儿很清晰，因为有了算力中心，他才有这个东西的存在，也就是说他呢是为包括像为算力中心呢为算力这些东西在服务的，那这个玩意呢壁垒它相对比较高，不确定性呢也比较大，那恰好是因为这个不确定性就带来了什么？带来了有可能技术革命的一个爆发性这个方向，就有点属于叫高赔率的一个博弈。

总结来看，2026年里面啊就是说电网这个智能电网呢它的确定性最高，但是因为这个是国家规划的东西，那么他就不太可能有什么超预期的东西出来，没有超预期，那就相当于就缺少了爆发力。而储能这个方向呢基本上属于一个中庸的状态，确定性知道这个行业正在发展，而且预期也拉满了很多，经常在炒这个东西，所以呢它的确定性大家也知道的爆发力嘛大家都在等一个东西就是说等技术啊技术的革命性的创新，如果创新出来了，能把成本大幅度降低，那这个储能呢它的爆发性就特别的强，而AI电源这个啊属于叫技术的一个破局者，它的弹性确实是最大的，但它的确定性呢也是最低的，因为不知道它的未来的发展的路径到底怎么样，会不会有新的更好的一个路径出现，不知道，所以呢一旦落实下来，确定性定下来了，那这个爆发力就不得了，这几乎就叫0~1的这么一个过程。那通过我们的分析过后，你又会从这三个方向选，哪一个方向作为备选。