反内卷：中国企业为什么 profitability 这么低？

最近，"内卷"这个词又在两会期间被反复提及。

2026年的政府工作报告里，第一次出现了"综合整治内卷式竞争"的表述。雷军、李东生、张兴海...一众企业家都在谈这个话题。

为什么这个时候密集谈论反内卷？

因为中国企业 profitability（盈利能力）的问题，已经到了不得不正视的地步。

一、一个触目惊心的对比

先来看一组数据。

2024年，中国汽车行业收入10.6万亿元，同比增长4%。但利润只有4623亿元，同比下滑8%。利润率只有4.3%，远低于下游工业企业6%的平均水平。

更令人惊悚的数据是：2023年，中国18家上市整车企业的利润总和是963亿元人民币。而当年全球销量第一的丰田汽车，利润总额是2000亿元人民币。

18家中国车企，干不过1个丰田。

这不是技术差距的问题。中国新能源汽车在智能化、电动化上已经走在世界前列。这不是市场规模的问题。中国是全球最大的汽车产销国。

那么问题出在哪？

TCL创始人李东生一针见血："卷实际上是供大于求下的非理性价格竞争。"

二、内卷是怎么炼成的？

内卷不是一天形成的。它是多重因素叠加的结果。

第一，地方政府过度投资。

新能源汽车、光伏、半导体...这些被视为"战略产业"的领域，各地都在争抢布局。国资背景的产业基金大量涌入，给企业输血，推高产能。

企业拿到补贴和低成本资金后，第一反应不是提升技术，而是扩张产能、抢占市场份额。因为规模大了，才能在资本市场上讲故事，才能继续融资。

这就形成了一个怪圈：融资→扩产→价格战→亏损→再融资→再扩产...

第二，资本市场推波助澜。

IPO、再融资门槛降低，让企业更容易拿到钱。但资本市场的逻辑是"增长叙事"——你要告诉投资人，你的市场份额在增长、营收在增长。

哪怕亏损，也要把规模做上去。哪怕卖一辆亏一辆，也要先把对手熬死。这就是典型的"内卷思维"。

第三，同质化竞争严重。

中国企业擅长快速跟随、规模复制，但不擅长原创创新。当一个赛道被验证后，无数人一拥而上，产品同质化严重。

同质化意味着什么？意味着你有的功能我也有，你的配置我也有，最后只能拼一样东西：价格。

于是，从"卷技术"变成了"卷价格"。

三、内卷的后果是什么？

内卷最大的受害者，不是企业，而是整个产业生态。

对企业来说，利润越来越薄，研发投入越来越少，陷入恶性循环。

2024年汽车行业利润率4.3%，而同期的特斯拉毛利率是17.9%。没有利润，哪来的钱搞研发？没有研发，哪来的技术领先？

对供应链来说，账期越来越长，压力越来越大。

《求是》杂志披露，国内新能源车企账期均值超过170天，部分车企甚至超过240天。这意味着供应商要垫资大半年才能拿到钱。小企业扛不住，只能退出或被收购。

对消费者来说，短期看是得了便宜，长期看可能付出代价。

为了降低成本，企业可能在看不见的地方偷工减料。为了赶工期，可能牺牲质量管控。当整个行业都在"卷"的时候，产品质量安全风险在累积。

四、反内卷，怎么反？

政府工作报告提出"综合整治内卷式竞争"，方向已经明确。具体怎么做？代表委员们给出了几条路径。

第一条：让市场发挥决定性作用。

李东生建议，推动地方国资从一般竞争性领域战略收缩。这意味着，政府不再用补贴和行政力量干预市场竞争，让市场来优胜劣汰。

听起来简单，做起来难。因为涉及就业、税收，地方政府总有保企业的冲动。但长痛不如短痛，该退出的必须退出。

第二条：差异化创新，避免同质化。

雷军说，反内卷的本质是坚决规避低质量、同质化竞争。要强调科技创新、个性化和高端化发展，以差异化创新破局内卷。

换句话说，别再做" me too "的产品，要做出" only me "的价值。

第三条：出海，寻找增量市场。

奇瑞董事长尹同跃说，"变内卷为伸展"。国内市场就这么大，大家挤在一起抢蛋糕，自然越抢越凶。全球市场才是更大的增量。

但出海不是简单的"把中餐端出去"，要尊重当地法规、文化和消费习惯。否则，可能就是"出海内卷"。

第四条：行业自律，有序竞争。

2025年6月，17家主流车企宣布，将供应商支付账期统一压缩至60天内。中国光伏行业协会引导企业签署自愿控产自律公约。头部光伏玻璃企业计划集体减产30%。

这些都是行业自发"反内卷"的行动。说明企业也意识到，恶性竞争没有赢家。

五、反内卷是一场持久战

反内卷不是喊几句口号就能解决的。它是一轮新的供给侧改革。

2015年，中国推出供给侧改革，钢铁、煤炭行业去产能，关停"地条钢"。当时也很痛苦，大批企业倒闭，工人下岗。但几年之后，行业集中度提升，龙头企业盈利能力大幅改善。

今天的反内卷，就是当年的去产能。

市场出清是痛苦的。会有企业倒闭，会有工人失业，会有地方财政收入下降。但长痛不如短痛。如果任由内卷持续，整个产业都会陷入"低利润陷阱"，最终影响中国制造业的全球竞争力。

六、给普通读者的启示

反内卷不只是企业的事，也和我们每个人有关。

作为消费者，我们要认识到，"便宜"不是唯一的价值。过分追求低价，最终可能买到劣质产品，甚至让整个产业失去创新动力。

作为职场人，我们要避免陷入"职场内卷"。不是为了加班而加班，不是为了表现而表现。要找到真正的价值创造点，提升自己的不可替代性。

作为投资者，要看清楚哪些企业在"真创新"，哪些企业在"假规模"。前者值得长期持有，后者可能是价值陷阱。