A股重磅资金报告：隔夜国际油价暴涨美股重挫！谨防下周二次探底

本周全球资本市场出现剧震，也带动A股市场大幅波动。尤其是本周二和本周三，A股大盘向下跌破短期关键支撑位，重新回到由20日线和60日线构建的区间震荡结构之中。与此同时，本周两市成交量也出现快速萎缩，到本周五时仅剩2.22万亿，市场交投活跃度正在大幅下降。

　　而在本周五收盘后，国内外消息面上发生了不少大事！国内方面，证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》，加强短线监管，引导市场长线投资；央行行长则重磅发声，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。国外方面，卡塔尔警告原油价格可能在两到三周内飙升至150美元/桶，隔夜国际油价暴涨站上90元大关，同时美股重挫！

　　那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股市场剧烈震荡的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：借美伊冲突大幅高抛低吸，4板块是重点狙击目标！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，也是对市场人气和情绪反应最敏锐的资金。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有5只，净卖出超过1000万的个股有5只；本周二，大幅买入16股，大幅卖出6股；本周三，大幅买入6股，大幅卖出9股；本周四，大幅买入13股，大幅卖出4股；本周五，大幅买入5股，大幅卖出4股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘活跃度较上周有所释放，5个交易日中有2天净买入1000万以上的个股数量超过了10只。本周游资买盘数量小幅释放的同时，卖盘则维持在较低水平，5个交易日中有3天都处于在冰点区。

　　具体到每个交易日中，本周一美伊冲突爆发，全球资本市场下跌，唯独A股大盘逆势走强。可以看出，周一游资并不敢追高，净流入流出基本持平。本周二A股市场因为冲突出现大幅补跌，此时游资选择加大力度抄底，买盘较周一大幅释放，也是本周的买盘峰值。不过本周三A股市场继续下行时，游资没有加大力度抄底，看样子也是对美伊冲突有所顾忌。本周四在亚太股市集体反弹带动下，A股大盘也开始修复，游资再次加大买入力度，且卖盘还较周三明显萎缩，惜售情绪明显。本周五A股大盘再次低开高走，并反弹到中短期关键压力位附近，此时游资放弃追高，买盘较周四明显下滑。

　　不难看出，本周A股市场剧烈震荡的过程中，游资加仓要更多，其中周二和周四是大幅净流入的，仅周三小幅净流出。这说明游资还是想借着美伊冲突的契机，寻机高抛低吸。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅加仓了油气开采、化工、能源设备、CPO等板块，这几个板块全部都是市场主线热点，可以看出游资加仓的方向较为集中。除此之外，游资还中幅加仓了AI数据中心、云计算、光学光电子和农业，其中仅AI数据中心是近期市场主线热点。

　　减仓方向：由于本周游资卖盘非常少，所以游资没有大幅减仓的方向，仅中幅减仓了AI应用、有色金属和服装家纺。其中，AI应用和有色金属是近期市场主线热点。其他主线热点方面，游资还小幅减仓了贵金属板块。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资买入最多的是化工股，本周延续加仓状态，而且仍然是大幅加仓。上周游资减仓最多的是AI应用，本周同样继续减仓，不过减仓量只有上周的一半，说明抛压减少。而本周游资买入最多的油气开采，上周还是小幅减仓的状态，本周则转为大幅净流入！

　　二，主动基金：暴力大幅减仓，净流出量创历史记录！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。主动基金调仓，是造成市场热点轮动的主要原因。当主动基金交投活跃时，市场热点往往非常充沛。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有19只，净卖出超过1000万的个股有16只；本周二，大幅加仓20股，大幅减仓42股；本周三，大幅加仓15股，大幅减仓19股；本周四，大幅加仓14股，大幅减仓21股；本周五，大幅加仓21股，大幅减仓14股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘并不弱，5个交易日中每天净买入量在1000万以上的个股少量都超过10家。尽管主动基金买盘活跃，但和上周相比，仍然下降了一个台阶。另外值得注意的是，本周主动基金的卖盘更加疯狂，较上周增加了2倍以上，所以主动基金本周总体是大幅减仓的。

　　具体到每个交易日中，本周一是美伊冲突爆发首日，战斗烈度还没有完全升级。此时，全球资本市场的表现都较为克制，A股也出现明显低开高走。此时主动基金仍然延续上周态势，保持加仓，只不过加仓量较上周明显萎缩。本周二韩国股市熔断重挫拖累A股下跌，主动基金买盘较周一微幅释放，但卖盘巨幅释放，创出历史新高，且主动基金单日净流出量同样创出历史新高！这说明，主动基金意识到这次美伊冲突带来的后果市场无法承受。本周三和本周四，不管A股大盘是否探底回升，主动基金都延续减仓状态，悲观情绪并未随着大盘反弹个股普涨消散。不过本周五大盘再次上行逼近5日线压力位时，主动基金相反选择追高加仓，单日净流入量与周四持平。

　　不难看出，过去几周一直在加仓的主动基金，本周转为大幅净流出，尤其是本周二卖盘和单日净流出量均创历史记录。主动基金多翻空有可能会持续一段时间，直到美伊冲突造成的负面影响降低。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主动基金以减仓为主，所以没有大幅加仓的方向。仅中幅加仓了能源设备、6G、农业、煤炭和照明设备，其中只有能源设备是近期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金还小幅加仓了化工和有色金属两个顺周期主题分支板块。

　　减仓方向：本周主动大幅卖出了油气开采、AI数据中心和通用设备3个板块，其中油气开采是近期市场主线热点，机构的卖出量几乎占据本周总体净流出量的半壁江山。除此之外，主动基金本周还中幅减仓了贵金属、CPO、存储芯片、石化和港口航运板块。这几个板块中，只有贵金属和CPO是市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金还小幅减仓了AI应用、商业航天和光伏。

　　对比上周的交易数据来看，上周主动基金买入最多的是PCB和有色金属，本周都没有继续加仓。上周主动基金卖出最多的主线热点是光伏板块，本周仍在继续减仓，不过减仓量不算太大。本周主动基金没有大幅买入的板块，仅中幅买入了能源设备。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等宽基ETF为核心！其调仓动作，对大盘和大类资产走势影响较大。

　　据我观察，节后首周和本周，被动基金都处于休眠状态。本周二两市出现大幅杀跌时，被动基金并未参与护盘。而周四、周五两市出现修复反弹时，同样也没有抄底加仓。

　　最后我将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，本周各路资金的态度分歧较大，主动基金以减仓为主，游资以加仓为主，被动基金则处于观望状态。由于主力资金内部存在严重分歧，所以下周A股市场走势更多要看市场消息面。考虑到隔夜国际油价再次大涨，美股集体回调。所以我个人认为，下周初A股大盘因美伊冲突再次转弱，并形成二次探底的概率要更大。

　　热点方面，本周主动基金和游资合力加仓的主线热点有能源设备和化工，这两个板块在下周都有望延续强势。除此之外，周初美伊冲突主题涉及的油气开采、港口等，也有望再次转强。等大盘完成二次探底后，科技股会快速纠错上涨，成为市场的领涨方向。