第三次石油战争，引爆大宗元年

来源：市场资讯

（来源：泽平宏观展望）

文 任泽平

“大宗元年第三阶段：能源”，这是我在2025年底的预测，完美验证。预测的“第四阶段”正在启动，领涨市场。

2021年预测第一阶段：“打底配置黄金”；2025年预测第二阶段：“关注有色”，先后掀起涨价潮。

这些预测，是基于20多年建立的宏观周期框架。宏观周期是主导经济和资产运行的底层规律。历史总是惊人的相似，但不是简单的重复。

下一个机会是谁？

1、第三次石油战争打响，大宗元年到来

美以袭击伊朗，表面上是核协议，背后是资源战争。世界前三大石油储量国是委内瑞拉、沙特阿拉伯和伊朗。1月3日美国袭击委内瑞拉，换取了巨额石油利益。委内瑞拉已探明原油储量占全球17%。伊朗占全球12%，还拥有世界第二大天然气储量。两国加起来石油储量占全球29%。

2、美以袭击伊朗有四大目的

谋求中东地缘主导权，中东拥有全球49%的石油储量，是欧亚大陆桥的枢纽；

掠夺伊朗石油，控制霍尔木兹海峡北岸，扼守全球能源运输的咽喉；

维护“石油-美元”金融霸权体系，继续向全球收铸币税，为军事霸权融资，特朗普曾说“美元是美国不能输掉的战争”；

特朗普内政需要，面临中期选举压力，试图通过对外强硬提升支持率。

3、特朗普的能源战略：遏制新能源，发展传统能源

特朗普团队内部的关键判断：在清洁能源赛道上，美国已经无法超越中国。

认为中国在光伏、电池、电动车领域的优势“显著且不可逆转”。与其投入巨资追赶，不如彻底转向美国仍占优势的传统能源。

取消补贴、加征关税，试图削弱中国清洁技术在美国市场的竞争力。

退出《巴黎协定》，撤销电动车强制令和清洁能源补贴。因此一度跟金主马斯克交恶。

解散清洁能源机构，将贷款项目转向支持传统能源。

让美国成为全球最大的油气生产和出口国，施压欧盟等购买美国油气，否则加征关税。

4、三大前景和影响

美伊冲突有三大超预期因素：伊朗的战斗决心超预期，对以色列境内、周边美军基地和“林肯号航母”进行了反击；美国盟友不团结超预期，西班牙批评，法国和德国不参战；美国的消耗超预期，特朗普要求军工企业加大生产，拦截弹的成本是伊朗无人机的10倍以上。

未来影响取决于冲突程度：

1）若速战速决，市场回归常态，油价冲高回落，股市反弹；

2）若战争持续数周，油价维持高位，全球股市震动；

3）若演变为全面地区战争，可能触发类似1970年代的全球能源危机与滞胀，油价飙涨，股市深度调整。

9号晚，我会跟大家聊聊新观点。