产能调控风声再起，生猪价格将止跌？

来源：市场资讯

（来源：中国畜牧业）

农历春节假期已过，生猪行业需求转淡，市场价格环比显著下滑。

在此背景下，有市场消息称，近日相关部门召集多家猪企开会，会议围绕联农助农与产能调控展开。

虽然2025年国内生猪养殖行业产能调控力度不断加强，但据各大上市公司披露的全年出栏数据，结合猪价持续低位运行的市场行情，足见当前行业实际产能压减成效尚不明显。

“2月国内生猪价格整体呈现跌-涨-跌走势，月均价环比下跌。据卓创资讯监测，当月全国外三元交易均价11.52元/公斤，环比下跌9.23%，同比跌幅22.54%。”卓创资讯分析师李晶表示，2月上旬，养殖端受春节前出栏节奏影响，降重出栏意向较为明显，市场生猪供应充裕。但需求端支撑力度相对有限，供过于求格局较为突出，生猪价格快速下滑。

李晶指出，春节过后，养殖端出栏积极性回升，生猪供应再度趋于充裕；但终端消费市场仍以消化家庭节前库存为主，白条肉走货速度整体偏慢，下游需求对猪价的支撑力度不足。市场再度呈现供过于求态势，生猪价格延续下行走势。不过，当猪价跌至阶段性低位后，二次育肥补栏成本明显下降，部分二次育肥从业者逢低入场补栏，带动市场情绪有所好转，月末生猪价格由此止跌。

尽管政策引导、龙头企业发力，当前生猪行业供需失衡的状态短期或仍延续。

李晶表示，据预测，3月份生猪价格或呈先跌后小涨态势，月末或再度短线微跌，月均值或为10.81元/公斤，环比下跌。

从需求来看，3月份上半月处于屠宰需求缓慢恢复的过程，待恢复至常规淡季水平后，屠宰量或趋稳运行，终端需求或低于1—2月份水平，对行情有利空影响。但猪价跌至较低位后，部分企业或启动冻品入库，二次育肥补栏积极性亦有提升可能，或支撑下旬猪价短时回涨。待月末猪价涨至月内高点后，入库及补栏积极性或下滑，市场缺乏支撑，高点后不乏短暂回落表现。

进入二季度后，4月份生猪市场或处于供需博弈状态，局部仍有二次育肥补栏可能，价格或处于二季度相对高位。5月份生猪市场需求或仍然较低；虽从产能变化情况来看，5月份供应或由增转跌，但生猪生产效率提升，实际生猪供应量减幅有限，且前期部分二次育肥猪源仍在释放，因此5月份或处于供大于求态势，猪价或再度回落。根据卓创资讯预测，4月份生猪月均价11.11元/公斤，5月份10.74元/公斤。

当前，市场各方最为关注的核心问题是生猪市场供需拐点的出现时间。综合多家分析机构观点，短期内，生猪市场明确的供需拐点尚未显现，震荡磨底态势仍将持续一段时间。

上海钢联数据显示，2025年12月，123家规模场商品猪存栏量达3692.16万头，环比减少0.23%，同比增加4.72%；85家中小散样本企业12月存栏量为155.58万头，环比微降0.09%，同比上涨8.17%。这一数据表明，当前生猪产能基数依然雄厚，短期内供应压力难以快速缓解。

行业产能去化主要表现为能繁母猪存栏量缓慢下降，整体去化速度不及预期。其主要原因在于，市场竞争加剧背景下，多数企业为维持市场份额不愿主动减产，同时企业长期发展战略也对减产决策形成制约。若后续减产措施执行不到位，产能去化进程可能进一步延缓。

综合判断，2026年上半年生猪供应压力难以得到根本性缓解。预计春节过后，市场将进入季节性消费淡季，供大于求的格局可能进一步凸显。行业普遍认为，市场趋势性好转的转机有望在2026年第三季度出现，随着下半年传统消费旺季启动，叠加产能持续去化效果逐步释放，生猪行情有望自二季度末或三季度初逐步回暖。

此外，玉米、豆粕等主要饲料原料在春节前备货期内，受部分供应偏紧影响，价格呈现稳中有涨态势。但从长期来看，当前饲料价格仍处于相对低位，且以窄幅调整为主，对养殖端成本的边际影响较小。因此，近期生猪养殖盈利水平主要受生猪市场价格波动主导。

眼下，生猪市场正处于漫长的产能出清与行业格局重塑阶段，中长期价格走势仍由供需基本面主导。市场复苏并非一蹴而就，养殖主体需立足行业现状，采取科学合理的应对策略，平稳度过市场磨底期。