金华银行：罚单密集落地之后，如何平衡风险与增长？

文/机构投资家 程意

近日，国家金融监督管理总局金华监管分局对金华银行处以370万元罚款，并对9名相关责任人予以警告及行业禁入等严厉处罚。此次处罚直指该行员工行为管理疏漏、贷款“三查”流于形式及信贷资金挪用等核心违规。

这并非孤立事件，而是金华银行内控体系长期失效、合规防线屡被击穿的集中体现。短短半年内，该行累计领受罚金已超千万元，为区域性银行敲响了牢筑内控风险防线的沉重警钟。

金华银行的问题并不仅仅体现在内控合规问题上，经营业绩还面临着不小的压力。根据该行披露的2025年第三季度信息报告，合并口径下去年前三季度实现净利润5.4亿元，同比下降9.55%；归母净利润5.39亿元，同比下滑9.11%。据《机构投资家》观察，这一盈利数值在浙江省内已披露同期业绩的11家城商行中排名垫底。

内控失守，利润下行，金华银行经营质效为何双向承压？与江浙地区规模相当的城商行相比，金华银行具备哪些优势？差距又体现在哪些方面呢？

罚单悬顶，剑指合规经营

事实上，金华银行的合规问题由来已久，且呈现屡查屡犯、罚单升级的态势。

具体来看，早在2022年6月，该行因违规掩盖不良资产、虚增存贷款等8项违规，被罚525万元。仅过一年，2023年7月，因公募理财产品流动性管理不合规等问题，金华银行再领60万元罚单。两年后，该行收到成立以来的最大罚单，2025年8月，因违反账户管理、反洗钱、信用信息管理等8项规定，被中国人民银行浙江省分行重罚717.5万元，涉及业务条线广泛。如今的最新罚单则是聚焦信贷与员工管理两大核心领域，4人被警告，5名责任人被禁业，其中3人禁业期限长达5年，处罚力度进一步加码。

从掩盖不良、虚增贷款，到反洗钱失职、信贷流程失控，再到员工行为失管，违规类型贯穿前中后台，揭示出金华银行在公司治理、内控机制及合规文化上存在系统性、根源性缺陷，而非局部或偶然的技术性失误。

密集且严厉的处罚，对金华银行自身造成了深远且多维的不利影响。一方面，高频次、高额度的处罚损害其市场信誉与品牌形象，对以区域口碑为根基的城商行而言是值得警惕的事项；另一方面，多次处罚涉及到的员工行为管理缺位问题，则为金华银行埋下操作风险与道德风险隐患，显示出其风险防控的第一道关口面临挑战。

此外，对多名中高层及业务骨干实施“禁业”等严厉追责，不仅造成关键岗位人才流失，更暴露出该行从高层到基层的责任传导机制断裂，内部问责未能形成有效震慑，对其管理层而言，治理效能亟待重塑。

目前担任金华银行董事长、行长的分别是张宁、裘豪。其中，张宁出生于1972年5月，职业生涯起步于税务系统，曾担任金华市地税局汤溪分局局长，后调任金华市财税局人事教育处处长。此后进入财政领域，出任金华市财政局党组成员、总会计师，并兼任金义综合保税区管委会副主任。在进入金融国企后，他历任金华市金融投资集团党委书记、董事长、总经理等职务。2024年2月，张宁正式出任金华银行党委书记、董事长。

行长裘豪出生于1969年10月，银行管理经验丰富，早期在中国银行金东支行担任行长。随后进入农村金融机构，先后担任浦江县农村信用合作联社理事长、武义县农村信用合作联社理事长，并曾出任武义农村合作银行董事长。之后他进入浙江省农村信用社联合社系统，担任金华办事处副主任，并调至金华银行任副行长。直至2021年5月，裘豪开始担任金华银行党委副书记、行长。

值得注意的是，为符合2024年12月份监管下发的商业银行需设立专职合规官负责统领合规管理工作的政策要求，金华银行与业内诸多银行采用由行长兼任该职务的选拔逻辑一样，由行长裘豪担任首席合规官。

从职责权限来看，银行首席合规官会聚焦合规底线，专注法律、监管、制度或者内部流程是否合规，重点防范违规、处罚、声誉及案件风险，主要负责确保经营行为是否符合监管规定和内部制度。

在此背景下，金华银行也曾多次在历年财报中反复提及“合规提升”，围绕“机制建设”强内控，具体举措如夯实风险管控前置框架、抓实风险管理和机制建设、弘扬内控合规新风尚等。

不过，结合金华银行屡次因内控问题遭处罚的现实情况来看，并没有达到以上“合规提升”设想预期。因此也可想见，目前肩扛行长和首席合规官两大重担的裘豪，身上背负的压力还是很大的，如何实施更为有力的战略举措来重塑合规风控防线，防止此类违规事项的频繁发生，考验其统筹全局能力和管理智慧。

业绩保持增长，但弱于区域同业

资本市场审视金华银行的目光，比以往更加复杂，不仅对其建立完善和严格的内控机制抱有很大期待，更是在经营层面上希望该行能够在不确定性中具备持续穿越周期的能力与韧性。

但目前来看，金华银行的表现并没有达到市场预期，除了一直以来的被罚事项压顶，其经营业绩也是有喜有忧，而忧愁的地方更多体现在与同业对比上。

客观来说，金华银行的经营情况算是比较稳健的，经历过2020年业绩与规模双减，自此之后便一路向上，增势可观。其中，营收从2020年末的9.88亿元逐年增长至2024年末的21.64亿元，净利润从0.93亿元同步增长至6.39亿元，显示出较强的经营韧性与成长性。

规模方面，整体增速也非常快，从同期的739.07亿元快速攀升至2025年三季度末的1257.56亿元。银行盈利的根本在于资产的持续扩张，金华银行在资产增长方面表现迅速，可以从两个维度解读：一方面，在当前优质资产稀缺的环境下，该行仍能保持较快的扩张步伐，彰显了其在项目获取上的竞争力；另一方面，这也可能表明其对业绩追求更为积极，从而在项目投资中采取了更高的风险偏好。

但是与江浙地区资产规模相当的嘉兴银行、湖州银行相比，金华银行表现则稍显落后，需要尽快迎头赶超。截至2025年三季度末，前两者的资产规模均迈过了1600亿大关，同时净利润分别达10.5亿元、9.48亿元，盈利与规模均要高出金华银行不少。

另外从净息差和不良率的绝对数值来看，金华银行也是浙江省内13家城商行中承压较为明显的。其中，2024年其净息差维持相对低位，达1.55%，排名较为靠后，低于湖州银行的1.71%，但稍好于嘉兴银行的1.53%。不良率相对较高，金华银行是该区域内为数不多不良率超过1%的城商行，2024年达1.21%，高于规模相当的嘉兴银行（1.01%）、湖州银行（0.98%）；同时拨备覆盖率也较低，仅为184.22%，不仅远低于区域内优秀的宁波银行、杭州银行，而且也与嘉兴银行445.07%、湖州银行363.16%的拨备覆盖率相差较远。

这意味着什么呢？资产收益率在减去资金成本后，金华银行收益相对较差，资产生成的不良贷款比率也相对较高；而拨备覆盖率较低，或意味着金华银行通过适度降低该数值，释放了部分利润空间，数据显示，其拨备覆盖率从2023年的200.49%降至184.22%，下降了16.27个百分点。进一步观察，拨备覆盖率位居低位也不是一个好迹象，预示着金华银行没有较充足的空间来维持利润增长，即，通过拨备调节来防止利润下滑的空间是有限的，不能形成更好的利润增长表现。

信贷投放相对审慎，以安稳为核心要义

金华银行之所以有以上这样的业绩表现，主要跟其业务结构相关。面对政策引导与优质资产稀缺的双重背景，银行业的普遍策略是发力对公信贷，特别是依托政府信用的业务，以此推动规模快速提升，形成“规模驱动、弥补利润”的发展态势。

而金华银行的策略有点不一样。当同业纷纷加码政信业务时，该行在该领域的贷款占比非常少，处于浙江省内城商行中靠后位置。

从贷款结构来看，金华银行对公贷款占总贷款的比例为57.65%，处于中低水平。与省内城商行中的东海银行（86.73%）、台州银行（82.56%）、嘉兴银行（71.11%）相比，金华银行对公贷款占比只有前者的六七成左右。即便是与同属地区其他优秀城商行相比，金华银行也明显偏低，如杭州银行、绍兴银行的对公贷款占比均超过60%。

从增速上看，金华银行2024年公司贷款增长8.93%，虽不算慢，但根据公开数据，这一增速在省内城商中排名靠后，不及如绍兴银行、稠州银行超10%增速，甚至体量较大的如宁波银行、杭州银行同期增幅也都超过了20%。

这可能与金华银行将一部分重心向零售业务倾斜有关，近年来其零售贷款占总贷款比例不断提高。数据显示，该行2022-2024年个贷占比分别达23.94%、26.59%、26.75%。但即便在向零售业务要增量后，金华银行的政信类业务贷款占比也并不高，是省内城商行中较低的。

对比行业趋势也可见，在多家银行集中发力政信与基建业务的阶段，金华银行的相关业务增速显得相对平缓。

我们以2024年报作为参考，可以清楚看到的是，金华银行在与政府信用紧密相关的“租赁和商务服务业”贷款占比仅为6.37%，处在行业低位且逐年下降。而与之形成鲜明对比的是，在含“政”量较高的省内城商行中，如宁波银行（15.52%）、杭州银行（14.45%）、稠州银行（12.88%）等，他们在该业务的贷款占比都要远高于金华银行。而这些政信类贷款占比高的城商行，长期以来营收和净利润增长排名也都比较靠前。

然而需要指出，依托政府信用的业务尽管拥有较强的信用背书，但在地方债务压力持续的背景下，其潜在风险正在逐渐显现。无论是由于主动布局有限，还是受客观条件制约，金华银行在该领域的参与度相对较低，这也在一定程度上使其避免了相关风险的积累。

在利润与风险之间，金华银行选择了安全性更好的制造业贷款投放，这或许与其基因有关。金华银行脱胎于城乡信用合作联社，股东结构天然带有“属地化”特征，国有资本占据主导，成立初衷即是服务本地经济和支持小微企业发展。

正是在这样的股东格局映衬下，使得金华银行信贷投放致力于支持地方国企和总资产在 1000万以下的小微企业。数据显示，2022-2024 年末，其国企类贷款占对公贷款比例分别为 51.72%、40.54%和 56.62%，普惠小微贷款（即总资产在 1000 万以下的小微企业贷款及个人经营贷款）余额分别为 171.52 亿元、193.93亿元和 216.93 亿元，占全行贷款比重分别为 35.05%、 36.40%和 31.16%。

那么，这种相对审慎的信贷布局，实际为金华银行创造了哪些价值？《机构投资家》分析认为，主要会体现在以下两个方面：

一是有助于远离长期潜在风险。当前大量集中于政信等领域的对公贷款，虽然账面不良率不高，却普遍面临收益率偏低、期限较长，以及与地方债务深度关联的结构性问题。金华银行主动避开这一高度同质化的竞争领域，实则是在为未来积累风险缓冲空间。相比于事后化解已发生的问题，事前对不确定性保持警惕显然是更稳妥的选择。

二是该布局与金华银行“转型增效”的战略方向相一致，使其能够更聚焦地培育那些收益质量更好、风险更清晰的对公资产，而非过度卷入低效或隐藏风险的业务争夺中。

近年来金华银行在金融产品上注重研发和创新，也印证了这一点。据悉，该行不断强化小微企业首贷营销，拓展了“循环贷”、“分期融”、“金科贷”等差异化特色产品，支持小微企业高质量发展；推广“惠农贷”、“创业担保贷款”，满足农户生产、创业需求，支持乡村振兴发展。数据显示，2024年末该行普惠型小微企业贷款余额（不含票据）216.93亿元，较年初增加22.99亿元，增速11.86%，高于全行各项贷款增速 1.88个百分点。

总的来看，在区位经济发达的浙江省内，城商行之间的竞争比拼已趋于白热化，金华银行在并不冒进且较为专注于小微信贷战略实施下，已建立起一定的业务壁垒竞争优势，虽然有些关键指标与不少同业相比有些落后，但规模和效益整体保持不错增长。不过，快速的资产扩张本身如同一把双刃剑，既彰显出发展动能，也潜藏警示：银行的长期风险抵御能力与可持续成长空间，或许会在追求速度的过程中被逐渐削弱。

金华银行频收罚单就是典型案例，这也折射出所有高增长银行共同面对的核心课题：如何在实现规模与效益提升的同时，扎实筑牢风险内控体系，真正实现稳健长远的发展？这将是决定未来走向的重要考验。