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今天盘后,发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清举行记者会。
跟股市直接相关的是财政部、央行、证监会三大部门,产业层面,发改委的表述也很重要。
哨兵看了一下他们的发言,简单讲几点。
1)财政政策
政策基调不变,仍然是去年底以来反复讲过的:更加积极的财政政策!
具体来看,蓝佛安部长专门强调了两组数据:今年,全国科学技术支出安排近1.3万亿元,增长7.1%;教育、社会保障和就业、卫生健康、住房保障4项支出合计超12.4万亿元。
首先,2026年科技支出的增速7.1%,对比2025年的4.8%、2024年的5.7%,2026年明显提速,可见国家对于科技创新的支持力度在明显加大!
哨兵去年反复讲过一个道理,评判一个政策的关键,就是看中央财政给不给钱(财政给钱),今天“财爸”的这一表态,再次验证了哨兵关于“中国正在全力发展科技”的观点!
其次,教育、社会保障和就业、卫生健康、住房保障4项支出,为什么用了一个总和的数字,而不是同比增速?
按照惯例,这种数据,一般都是哪个数据比较好看,就说哪个数。
12.4万亿,看起来非常多;但哨兵估计,同比增速的数据,可能就没有那么亮相了。
哨兵翻了一下2025年的这四项支出数据,财政部公布的支出数据里面只有10项,包括前三项,不包括住房保障支出这一项,所以2025年这4项合计支出是多少,咱们不得而知,所以也没法算增速。
但哨兵估计,这个增速数据不会太亮眼……
2)货币政策
“适度宽松的货币政策”这一基调,也是去年底以来反复讲过的。
整体上看下来,没有什么亮点,都是此前已经反复讲过的政策基调,没有变化。
今年影响货币政策的主要变量在海外,特别是最近中东局势的变化,导致全球通胀压力明显上升,制约了全球货币政策宽松的空间,这也会间接的影响国内。
接下来还需要继续观察海外局势的变化……
3)证监会
今天证监会主席吴清的讲话,最受关注的是IPO的话题。
IPO方面重点讲的是创业板:将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。
多了一套上市标准,就等于将多了一批企业在创业板IPO上市。
去年底,哨兵就反复讲过,今年IPO必然是要加速的,这再一次验证了哨兵的观点。
不过,监管层对于股市的整体基调还是以稳为主!
吴清强调:“十五五”时期,将完善中国特色稳市机制建设,丰富跨周期逆周期调节的手段和机制,增强市场内在稳定性。
同时,央行行长潘功胜今天也讲了:人民银行将会同证监会实施好支持资本市场政策工具,支持中央汇金公司发挥类平准基金作用,增强资本市场的内在稳定性和合力。
“支持中央汇金公司发挥类平准基金作用”这句话,央行是首次讲,之前只有证监会讲过。
央行今天讲这句话的潜台词是:可以为汇金公司提供资金支持,让其扮演平准基金的角色。
因此,综合来看,IPO虽然会加速,但应该不会太快,整体上,管理层还是希望股市以稳为主,指数的长牛、慢牛趋势有望延续。
4)产业政策
发改委主任郑栅洁表示,将重点打造六大新兴支柱产业(集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人)和六大未来产业(量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G)。
另外他还表示:在集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域,建设一批长链条、大体量的重大项目,投资规模都在千亿级甚至万亿级。
上述相关产业,未来都将有机会获得大量的政策支持!
综合来看,哨兵对于今年A股的整体观点是:
指数方面,还是以稳为主,管理层还是想要长牛、慢牛,但目前货币政策的前景不明——如果货币政策后续大幅松绑,那指数有望涨的多一些;如果货币政策松不了,那指数可能就涨的少一些。
结构性行情方面,政策优先大力支持科技的意思非常明显,哨兵还是坚持“科技牛”的观点不变!
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