和讯投顾李景峰：大盘反弹能持续吗？

昨天美股出现继续大跌，但A股今天确实处于低开高走，这种反弹能不能持续？散户究竟是在这个位置继续往上加，还是后面还会有反复等待回调？

说说我的观点。注意，昨晚美股回调，其实就是这两天一直等的现象。当时讲过，希望看到美股再次回调，同时原油再次走强。注意，最近一直在强调是原油不是石油股，原油跟石油股是两码事，千万不要单纯认为原油期货涨价原油股就一定能涨，这个话题之前聊过。原油再次走强代表那边局势可能进一步紧张，同时美股再次回落说明股市再次产生恐慌，其实不就等这个回调吗？

看创业板，讲过创业板指在这个位置回调，反弹之后还会有再次回调的预期，再次回调之后要做加法。今天回调了，回调之后现在还能不能继续往里加，还是反弹之后做减？这样想：首先如果从短线策略去做，看自己的止盈点；如果从中线角度去看，倒可以忽略短时间波动。看这是不是反弹ABC，回调ABC，然后后面是不是至少有个反弹ABC。如果反弹到这儿的时候，可能会去适当做减法，看你的个股有没有到减仓位置，后面如果再回去再去做加法。

同时站在这个位置要注意，回调之后方向的确定性才是最重要的。最近一直在强调几个确定性高的方向：重要会议加业绩，还有国产替代这条线索。脉络图多次梳理过，再简单说一下：国产算力这条线索一定是未来要持续关注的方向，不单单包含华为昇腾线索的AI芯片，围绕下来的电源、液冷、光模块这些方向，甚至国内PCB这些环节。这是一个点。

另外不要忽略这次重要会议提到的新增量在于AI应用的落地。AI应用的逻辑指向国内AI应用软件这些线索。要知道AI应用指向什么：第一还是要有好的大模型，然后有好的AI应用，反过头来对云计算的需求增加。这些就是说的上下游硬件软件相互交替交织的过程，这些方向一直在跟踪。但要注意，并不是说每天说就每天都往里去加，一定要知道说的是确定性，确定性高的方向会持续跟踪锁定。

刚刚聊的大盘节奏其实就是在找空间，什么时间空间到了适合去加，该加做加；什么时间空间不够了，反弹了，甚至个股到了减的位置，该减做减。这就是锁定确定性高的方向，找空间，中线短做的逻辑。