银行理财掘金IPO打新收益丰厚

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（来源：华银战略观察家）

2026年，港股IPO继续“狂飙”，多家高科技企业先后登陆资本市场，上市表现亮眼，吸引了包括银行理财等机构的关注。

近日，中邮理财、工银理财等多家银行理财公司公告，参与兆易创新、壁仞科技、MiniMax、智谱等港股IPO基石投资，且相关投资普遍获得较大幅度收益。

自2025年以来，工银理财累计参与港股IPO投资超过25笔，截至2026年1月16日，加权收益率超过50%。

中邮理财于2024年开始布局港股IPO，去年公司累计参与港股基石及锚定投资19笔，投资规模16.49亿元，整体浮盈超40%，已完成宁德时代、三花智控、奇瑞汽车等科技型企业投资。

招银理财此前披露，该公司成功获配国内铝产业链标杆企业创新实业新股，旗下11只产品入围，获配金额超1000万元。

打新丰厚的收益，让银行理财公司尝到了甜头，今年银行理财公司参与打新更是有增无减。

根据工银理财披露，截至2026年1月16日，该公司10笔港股IPO投资全部实现正收益，单笔最高涨幅达到165.45%。披露信息显示，公司布局的港股IPO项目聚焦半导体、人工智能、生物医药、高端装备等领域，例如国产存储芯片龙头兆易创新、AI制药领军企业英矽智能、国产GPU核心企业壁仞科技及天数智芯等。

2026年开年以来，中邮理财参与澜起科技、MiniMax、壁仞科技等标的，多个基石重仓项目上市首日大涨。此外，中邮理财近期累计调研企业超70家，覆盖TMT、先进制造、新兴消费、医疗保健等领域。

除港股市场外，多家理财公司还积极参与了A股的IPO网下配售。 截至2026年3月4日，宁银理财、兴银理财和光大理财三家公司累计参与A股上市公司初步询价环节96次（含同一上市公司），并实现85次成功报价。其中，宁银理财、兴银理财分别成功获配42次和34次。

有分析认为，从目前的实践来看，银行理财子公司参与IPO“打新”已形成头部机构主导、聚焦硬科技赛道、产品形态向普惠化延伸的格局。中小型机构受限于资金和投研实力，则更倾向门槛低、流程熟的A股网下“打新”。

虽然打新类理财产品逐步向普惠产品拓展，但现在更多仍集中在高端的私人银行客户理财。以工银理财为例，其推出的3款“固收+港股IPO”策略产品风险等级均为PR3（中风险），采用“稳健底仓+超额打新”的组合结构，其中两款面向私行客户，另一款则向网商银行个人投资者开放销售。