转型元年，汽车之家营收净利润双双下滑，董事会批准最高2亿美元回购计划“救场”

深圳商报·读创客户端记者 张弛

在宣称向“一站式汽车生态服务平台”转型的元年，汽车之家交出了一份令市场颇为失望的答卷。

3月5日，汽车之家公布的2025年第四季度及全年未经审计财务业绩显示，公司全年营收、净利双双同比下滑。即便抛出一份高达2亿美元的股票回购计划，也难以掩盖其传统业务在行业剧变中所面临的严峻挑战。

来源：公司公告

业绩公告显示，汽车之家2025年第四季度净收入总额为14.62亿元，相较2024年同期的17.83亿元，出现显著下滑。盈利能力亦未能幸免，2025年第四季度归属于汽车之家的净利润为2.34亿元，较2024年同期的3.21亿元大幅减少。衡量其核心经营表现的经调整净利润同样遭遇重创，从2024年第四季度的4.87亿元骤降至2025年同期的3.04亿元。

从全年表现来看，颓势同样明显。2025年全年，汽车之家净收入总额为64.52亿元，低于2024年的70.40亿元。归属于汽车之家的净利润也从2024年的16.81亿元滑落至14.43亿元。作为公司传统收入支柱的媒体服务和线索服务均出现明显萎缩。

收入结构恶化是汽车之家业绩滑坡的核心症结。其中，媒体服务收入在第四季度为人民币3.338亿元，较2024年同期的人民币4.368亿元大幅下降，公司解释同比下降主要由于燃油车销量下降导致燃油车厂商减少了广告支出。这一趋势贯穿全年——2025年全年公司媒体服务收入为人民币11.534亿元，较2024年的人民币15.231亿元跌幅超过24%。

线索服务同样承压，第四季度收入为人民币6.678亿元，低于2024年同期的人民币7.584亿元；全年线索服务收入为人民币27.092亿元，公司解释称同比下降主要是由于付费经销商数量减少，以及低线城市拓展带来的每经销商平均收入下降。

唯一亮点来自在线营销及其他收入，该板块全年实现收入人民币25.894亿元，较2024年的人民币23.806亿元增长8.8%，主要得益于新零售业务表现。

然而，这项增长是以成本激增为代价的——2025年营业成本高达人民币17.838亿元，较2024年的人民币14.832亿元增长20.2%，公司坦言营业成本同比增长主要由于公司在下沉市场拓展新零售业务产生了较高的交易成本。

面对核心业务的增长瓶颈，汽车之家管理层在公告中强调了转型的迫切性，并将2025年定义为转型元年。董事长兼首席执行官刘斥表示，公司正从汽车资讯平台向一站式汽车生态服务平台转型，聚焦优质内容建设与线上线下一体化服务体系构建，以人工智能赋能产品创新与运营优化。

为了提振市场信心，汽车之家董事会授权批准了一项新的股票回购计划。公告显示，汽车之家已在2024年9月生效的回购计划中斥资约1.845亿美元回购711.69万股美国存托股，公司可在未来18个月内回购至多2亿美元的美国存托股。回购通过公开市场、私下协商等合法方式进行，资金来源于现有资金。