最重磅的利好

周五了，本来想聊点轻松的，结果又发生了俩大事，得跟你们好好掰扯掰扯。

先是伊朗军方那边放话，说他们并没有真的封锁霍尔木兹海峡。原话大概是，海峡在战区中心，所以也可以说是美国人封锁的。他们只是在行使主权，按国际规则处理过往船只，主要针对“伪装成商船的军舰”。

那问题来了，伊朗怎么分辨商船是不是伪装的军舰呢？

答案是不分辨。

所以实际执行起来，意思就是：美国、以色列、欧洲那帮人的船，甭管军用还是商用，最好别来，来了就干你。而且最近伊朗革命卫队还真宣布，他们在波斯湾北部“击中了一艘美国油轮”。

这事吧，你得分开看。

美国其实对霍尔木兹海峡没那么依赖，人家现在是石油出口国，自己是产油大户，不靠这条路往里运油。

真正依赖这条海峡的是谁？是日本和韩国，这俩国家油气进口的大头都得从这儿过。印度、新加坡、欧洲，也一样高度依赖。但从总量上看，霍尔木兹海峡运出来的石油，有37.7%是到了中国，咱们是最大的买家。

所以你看，昨天咱们就出手了。官方消息，咱们要派中东问题特使去中东溜达一圈，给紧张局势降降温。

然后据说不成文的零散消息，咱们的船现在可以正常过霍尔木兹海峡了。

这消息要是真的，我觉得算是个挺硬的利好。石油是工业的血液，价格直接决定工业成本。日韩那些制造业强国现在都得为这事儿头疼，运输成本蹭蹭往上涨，咱们这边如果能源通道是稳的，那今年的出口竞争力，不就又厚了一分？

所以A股前面因为美以打伊朗跌下去的那些，我觉得，迟早都得给我爬回来。

昨晚熬夜看了下政府工作报告，挑几个重点跟你们聊聊。

首先经济增长目标，2026年定的是4.5%到5%，实际大概就是奔着4.75%去，接近5%。这个基本都在预期内，没什么惊喜。

说实话，现在这个GDP数据，已经没那么重要了。因为GDP增长看的是方向，不是数字。你如果不在GDP增长的方向里工作，那这个数字再高，跟你也没什么关系。实际上大概从2015年开始，中国经济全行业增长的态势就已经结束了，后面都是结构性的，有人吃肉，有人喝汤，还有人在旁边看着。

第二，CPI目标定在2%左右。这个以前是3%，2025年开始改成了2%。以后咱们体量大了，增速自然下来，通胀数据也肯定很难高起来了，所以目标调低也正常。当然也不能算利空，前几年定3%的时候其实也没达到，甚至还出现过月度负值，大家都习惯了。

至于刺激消费，2026年从超长期国债里安排2500亿支持以旧换新。这个前几年就有，12月底发改委也说过这事，只能算中性消息，甚至有点不及预期，因为去年也有，今年这个数字没惊喜。

第三，今年的报告提了要培育壮大新兴产业和未来产业。具体来说，要搞产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济这些新兴支柱产业。还要建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G这些未来产业。

这些都是接下来一年会反复炒的方向，跟马斯克严选差不多，你们懂的。另外报告还提了要健全中长期资金入市机制，这些行业后面会有大把的二级市场融资机会，说白了就是又有故事可讲了。

最后说最重要的，财政赤字。

1、2026年狭义财政赤字5.89万亿，比去年多0.23万亿。狭义赤字率4%，和2025年持平，符合预期。

2、超长期特别国债1.3万亿，地方政府专项债4.4万亿，都和2025年一样。

3、2025年有0.5万亿特别国债，2026年0.3万亿，少了0.2万亿。

总账算下来，2026年广义财政赤字11.89万亿，比2025年只多0.03万亿，基本持平。

但持平其实就意味着少了，因为2026年的GDP体量上去了，按比例算其实是略微收紧了。说实话，这个数据中性略微不及预期。

但不同人有不同看法，肯定有大部分人会认为是利好。你们看数据，最近7年，只有2020年（8.19%）、2025年（8.46%）、2026年（8.07%）这三年广义赤字超过8%，其余年份都在7%以下。虽然2026年比2025年稍微降了一点点，但依然在8%以上，说明2026年还会延续2025年的刺激力度。

2025年股市什么样子，不用我多说了吧。

Money是资本市场最本质的因素，没有之一。基于这个点，话放这儿，我觉得2026年肯定不会差。

以上。