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来源：晨哨并购
3月4日，上交所并购重组审核委员会公告，北自所（北京）科技发展股份有限公司（证券代码：603082.SH，证券简称：北自科技）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获审议通过，成为A股马年新春首单过会的并购重组项目。
本次交易聚焦智能物流核心装备领域，通过对上游优质装备制造商苏州穗柯智能科技有限公司（企业简称：穗柯智能）的全资收购，实现技术、产能与市场的深度整合。
01#三年累计承诺净利润4560万元
在这宗并购中，北自科技以发行股份及支付现金相结合的方式，收购穗柯智能100%股权，同时向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。交易作价1.4亿元，对应收益法评估值1.404亿元，增值率413.16%。本次收购支付结构预计为股份支付80%、现金支付20%，配套募资不超过3200万元，主要用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用及相关交易税费。
据公告披露，本次交易不构成重大资产重组、关联交易及重组上市，不会导致公司实际控制人发生变更。
标的公司穗柯智能专注堆垛机研发制造，拥有20余年行业经验，产品覆盖50kg至12000kg全系列载荷，掌握重载卷状物料存取、一轨双车调度等9项核心技术，截至2025年6月末拥有专利35项，其中9项为发明专利。
交易对方承诺，2025-2027年扣非净利润分别不低于1394万元、1517万元、1649万元，三年累计承诺净利润4560万元。
02#“补链强链”降本，释放协同效应
北自科技作为智能物流系统集成龙头，是国资委“双百企业”、“创建世界一流专精特新示范企业”，也是工信部认定的制造业单项冠军、国家技术创新示范企业。公司长期聚焦智能物流系统研发、设计、制造与集成，客户覆盖化纤、食品饮料等优势赛道，但核心设备堆垛机长期依赖外购，该部件约占系统成本10%至15%，年采购额达1至2亿元，成为了制约成本与交付能力的关键环节。
因此，本次收购可直击产业链“痛点”，快速补齐核心装备自产能力。穗柯智能团队将整体迁入北自科技湖州新工厂，预计2026年下半年投产，2027年底前完成全部业务转移，实现堆垛机自主研发、自主生产，显著降低采购成本、提升毛利率与供应链稳定性。
另外，在市场层面，双方客户结构高度互补。穗柯智能深耕新能源、电力电气、新材料等高景气赛道，拥有合盛硅业、思源电气等优质客户资源。标的企业扎根苏州，将助力北自科技进一步补强长三角区域布局，打开新兴行业增长空间。
结语政策导向明确，产业整合提速
作为央企控股上市公司，北自科技本次并购与国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》及证监会 “并购六条” 的政策导向十分契合，为智能制造产业提供了又一市场化产业链整合的实践范本。
展望未来，北自科技将借助本次并购进一步夯实智能物流领域领先地位，实现关键装备自主可控、成本结构持续优化、市场版图稳步扩张，切实提升上市公司盈利水平。随着重组方案落地实施，北自科技有望凭借更强的核心竞争优势与产业辐射能力，为实体经济高质量发展持续贡献动能。
2025年，为了满足核心客户的一站式服务需求，晨哨高举高打，组建了豪华的线下投行业务专业团队，我们的并购合伙人核心成员均来自丹纳赫、复星、大型券商等顶尖机构。我们打造了四大服务模块，主要围绕上市公司控制权交易、上市公司全球并购、独角兽重组融资、私募股权基金募集退出。（详情请参考）
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