加速布局股权投资，信托公司开年为何密集出手？

信托公司开年密集对外投资！在专家看来，这是政策引导与自身业务转型需求作用的结果。

近日，由五矿信托主导设立的苏州盛新启行一期创业投资合伙企业（有限合伙）成立，这是五矿信托今年以来参与投资的第四只创业投资基金。

除五矿信托外，中信信托、国民信托等多家信托公司开年参与设立股权投资基金。从投向看，聚焦在硬科技、生物医药和战略新兴产业，具体涵盖AI（人工智能）、半导体、创新药、新能源等赛道。在行业专家看来，信托公司开年密集投资是政策引导与自身业务转型需求作用的结果。

密集参与设立股权投资基金

信托公司今年密集参与设立股权投资基金。近日，五矿信托联袂上海盛赫私募基金管理有限公司，于苏州落地规模达10亿元的创投基金——苏州盛新启行一期创业投资合伙企业（有限合伙）——精准投向未上市企业。该基金由五矿信托认缴出资9亿元，出资比例达89.82%。

这是五矿信托今年以来参与投资的第4只创业投资基金，除上述苏州基金外，还包括2月14日成立的深圳顺瑞致远投资合伙企业（有限合伙）和深圳启航创新投资合伙企业（有限合伙），以及1月20日成立的佛山市睿德志仁股权投资合伙企业（有限合伙），这3只基金均投资未上市企业，深圳顺瑞和深圳启航基金一般经营项目都包括半导体器件专用设备制造。

除了五矿信托，中信信托、国民信托等多家信托公司今年也参与设立股权投资基金。其中，中信信托通过全资子公司中信聚信（北京）资本管理有限公司和控股的天津聚信天安股权投资合伙企业（有限合伙）共同出资3亿元，出资比例30%，参与设立杭州萧山金开工融聚信股权投资合伙企业（有限合伙），该基金于2月6日成立，从事股权投资、创业投资（限投资未上市企业）。

今年1月16日，财达国民康恒（雄安）科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，注册资本5105.45万。国民信托认缴出资5005.45万元，出资比例达到98.0413%。稍早前，建信信托认缴出资2.5亿元，参与设立重庆长渝信和私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

从基金投向看，主要聚焦在硬科技、生物医药和战略新兴产业。金乐函数分析师廖鹤凯告诉记者，具体涵盖AI、半导体、创新药、新能源等赛道。倾向“投早投小投硬科技”，并紧密绑定重点区域产业集群，与政策性基金协同布局。

用益信托研究员帅国让对记者分析指出，在AI、半导体、新能源、生物医药等硬科技赛道，政策强支持、成长确定性高，是股权核心投向。信托公司做科技金融，不是“多了一类业务”，而是整个行业从融资中介升级为现代资产管理机构的决定性转型。谁先把创投基金、知识产权信托做深做透，谁就能在下一轮行业竞争中占据核心位置。

政策引导与自身业务转型推动

近年来，监管部门一方面明确要求信托公司回归本源、服务实体经济，压降非标融资规模并限制异地展业部门数量；另一方面，引导信托公司做好“科技金融”文章，支持信托公司通过创业投资基金、知识产权信托等方式为科技创新攻关、高端制造业发展、战略性新兴产业等领域提供资金支持，助力高水平科技自立自强和科技强国建设。

科技部、中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会等七部委联合制定的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提到，为科技创新提供全生命周期、全链条的金融服务，引导长期资本、耐心资本和优质资本进入科技创新领域。并提及“引导理财公司、信托公司等依法依规参与创业投资”。

廖鹤凯表示，信托公司开年密集投资是政策引导与自身业务转型需求作用的结果。一方面，信托业务“三分类”改革明确鼓励信托回归资管本源、投向实体经济；另一方面，在传统业务“资产荒”背景下，股权资产是信托提升收益、匹配久期的关键选择；同时，这也是信托公司主动告别传统通道业务、构建主动管理能力的战略刚需。

帅国让指出，信托公司密集参与设立股权投资基金，是信托行业结构性转型的标志性动作，从“赚利差、做通道”转向“做资管、投产业、赚成长”。信托公司开年密集出手投资，是为抢占2026年一级市场项目与GP（普通合伙人）资源，奠定全年转型基调。

廖鹤凯认为，布局科技金融将重塑信托行业的业务与盈利模式，推动其从“融资中介”向“产业投行”转型。这不仅倒逼信托公司强化行业投研与知识产权估值等专业能力团队建设，还能通过多元化收入提升抗周期能力，最终将加速行业格局分化，凸显信托制度在服务新质生产力中的独特价值。

本文源自：国际金融报