电池板块：为什么现在备受关注？

过去几年，电池行业经历了惨烈的"内卷"：价格战打得头破血流，产能过剩让企业苦不堪言。但就在市场几乎遗忘这个赛道时，一些微妙的变化正在发生。碳酸锂价格悄然上涨，储能招标量持续爆发，固态电池装车消息密集传来……这些信号指向一个共同的结论：电池行业的新一轮景气周期可能正在开启。

一、价格：产能或充分出清

经过多年洗牌，大批企业被淘汰，行业集中度显著提升。如今存活下来的，要么是行业龙头，要么是在细分领域有独特优势的材料企业。

图：电池产能周期或触底

数据来源：Wind，截至2025年9月30日，其中“电池”为申万三级行业分类

二、需求：储能，从"赔本买卖"变成"赚钱生意"

过去，储能电站是个尴尬的存在——建设成本高、盈利模式模糊，主要靠政策补贴硬撑。但随着各省密集出台容量电价政策，储能项目可以通过"峰谷套利"赚取差价，经济性大幅改善。这意味着，储能终于从"政策驱动"转向"市场驱动"，真实需求或爆发。

图：电价在中午最低，晚上最高，峰谷套利收益可观

数据来源：兰木达电力现货

图：产业重要拐点：客户应用储能收益大幅提升，需求增加

更值得关注的是AI数据中心配储这个新场景。随着大模型训练需求激增，全球数据中心耗电量暴涨。这对电力稳定性要求极高，而新能源发电的波动性恰好需要储能来平衡。加之海外市场的爆发——美国、欧洲、中东的储能订单正在疯狂涌向中国厂商。

图：算力是美国增长最快的用电场景

数据来源：EIA

三、技术：固态电池，2026年开启"量产元年"

如果说储能是"量变"，固态电池或是"质变"。这种用固态电解质替代液态电解液的新一代电池，能量密度更高，续航能力更强，而且从根本上解决了电池起火的安全隐患。如今，固态电池正从实验室走向生产线。多家头部企业宣布固态电池小批量装车的计划时间表。

对投资者来说，固态电池的意义不只是技术升级，更是产业链价值重构。新的材料体系、新的生产工、新的应用场景，都值得关注。

四、政策：从"规范"转向"扶持"

2025年底，工信部发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确提出到2027年新型储能装机规模达到1.8亿千瓦，带动直接投资2500亿元。

更关键的是政策思路的转变。过去两年，监管部门对电池行业更多是"规范"——打击无序扩产、整顿安全隐患。而现在，政策明显转向"扶持"——支持技术攻关、补贴高端产能、推动出海布局。这种从"紧"到"松"的切换，或对应着行业景气度的拐点。

图：新型储能2025-2027方案公布

数据来源：国家能源局

五、空间：从"电动车配件"到"能源基础设施"

相关产品——电池ETF易方达（159175）

对于普通投资者来说，电池ETF易方达（159175）备受关注，该产品跟踪中证电池主题指数，这个指数选取了50只业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池及产业链上下游的上市公司。

当前考虑到行业景气度回升、储能需求超预期、固态电池产业化加速等多重催化，估值有望向历史中枢回归，形成"估值修复+盈利增长"双轮驱动，或值得关注。

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