大骗子登场

最近韩国股市波动挺狠的，昨天跌十几个点，今天涨小十个点。

其实波动大最大的原因是涨多了，高位自然有分歧。

之前上涨的逻辑也简单，就是赶上了AI这波浪潮。再加上华尔街那帮人又鼓捣出新词儿，叫“HALO”，翻译成人话就是重资产、低淘汰率。说白了，就是那些扎根在物理世界、有实打实的基础设施、电网、管道、关键设备的公司。这些东西，AI再能折腾，也很难一夜之间给取代了。

听起来是不是有点咱们“中特估”那个味儿？反正资本市场上，故事讲得圆就行。

另外，韩国股市本质上就是个半导体指数，三星电子和SK海力士两家就占了将近40%的权重。AI爆发拉动的存储芯片需求有多猛，2026年的存储芯片，有点像2023年的GPU，产能根本填不上AI那个缺口，甚至不惜断供手机厂商的货，也得优先保AI那边的单子。

所以你看，涨的时候有它的道理。涨得猛，跌起来自然也不含糊。咱们自己的半导体指数、AI指数，上蹿下跳的时候，波动率不比韩国股市小。都是同一个爹（AI），情绪来了抱团冲，情绪退了抱团砸，没什么稀奇的。

那最近为啥有分歧呢？利好当然还是AI，利空是市场上找原因，就归因于伊朗那点事，说封锁霍尔木兹海峡，韩国是小国，资源靠进口，所以受影响大。

你看，这就是标准的“逻辑闭环”。市场跌了，总得找个理由，刚好国际上有啥动静，就往上一套，甭管相关性有多高，听起来合理就行。反正大部分散户也不深究，有个说法能安慰自己或者骂街就够了。

不过有一说一，韩国操盘手这次还是挺牛逼的。

之前行情好的时候，韩国政府搞了个“KOSPI 5000特别委员会”，听着就提气。还强制要求上市公司回购的股票必须注销，这招是真狠，直接减少供给，提升每股含金量，比咱们这边很多公司回购了拿去发员工福利厚道多了。搭上AI浪潮，再加上政策Buff叠满，不涨才怪。

现在跌下来了，人家也不含糊，直接启动100万亿韩元的股市稳定计划，果断下场救市。

100万亿韩元是多少钱？大概4700亿人民币。韩国股市总市值差不多20万亿人民币，大概是A股的20%。这么一算，这笔救市资金相当于韩国股市总市值的2.5%。

横向对比一下，2024年咱们操盘手救A股，那力度也是空前的，但按比例算，韩国的这个救市力度大概是咱们当年的3倍左右。

所以你看，人家是真金白银往里头砸，态度是到位的。至于能不能砸出个底来，那就是另一回事了，短期反弹还不算数。股市这玩意，有时候信心比黄金重要，但有时候，黄金堆成山，信心也不一定能立刻回来。

当年咱们操盘手投了几千亿，也是花了很久才拉回来，但只要投入多最终还是能拉回来。

看了个新闻，说美国承诺给航经霍尔木兹海峡的油轮提供保险担保，还有海军护航。听着挺硬气的是吧，大哥拍胸脯了，你们放心走，出事我兜着。

但实际情况是，目前还有150-200艘船搁那趴着，停在海峡附近观望，不敢贸然进去。

我要是那些船东，我也不进去。倒不是怕伊朗，是怕美国。

但我觉得吧，船东们又不傻，美国人说的话，现在还能信几分？懂王上台这5年，美国的信用早就给嚯嚯得差不多了。你跟着大哥去抢地盘可以，但要你掏钱给大哥保管，那就得寻思寻思了。

现在这些船东的心态就是这样。美国说护航，但真打起来，航母能顾得上每一艘油轮吗？保险说是担保，真出了事理赔的时候，会不会各种扯皮？这些都是未知数。与其把身家性命押在别人的承诺上，不如先等等看，让别人先试试水。

说实话，美国这信用招牌，是几代人攒下来的，但最近几年磨损得有点厉害。从各种退群，到一言不合就制裁，再到对盟友也挥关税大棒，大家嘴上不说，心里都有一本账。小弟们可以跟着大哥混，但要涉及到真金白银的时候，还是得防着点。

要是上面换个美国总统，我觉得情况可能真不一样。但现在嘛……哈哈。

niuyue时报爆了个料，说伊朗特工曾经秘密接触过中情局，讨论停火的价码。这消息一出，网上立马就嗨了，什么“伊朗怂了”、“要跪了”之类的调调都出来了。

但我觉得吧，这事就算是真的，也不代表伊朗现在就想谈判。每个国家都不是铁板一块，肯定有主战主和的。哈梅内伊刚走，下面各路人马都想在新老板面前表现表现，有人递个话、探探风，再正常不过了。这最多算是留个后手，不能当风向标看。

真正值得关注的，是伊朗那边的新话事人已经定了——刚去世的前最高领袖哈梅内伊的次子，穆杰塔巴·哈梅内伊。

这位新领导人不简单。上过两伊战场，熟悉军事和安全系统，还长期和伊斯兰革命卫队关系密切，之前就被美国制裁过，本身立场就属于强硬派。更关键的是，他老爹是在美以联合打击中身亡的，于情于理，他都不可能一上台就搞“握手言和”那一套。

于情，杀父之仇；于理，强硬人设不能崩，内部那么多革命卫队的兄弟看着呢。所以大概率会延续甚至升级之前的对抗路线。这无疑给本就一团乱麻的中东局势，又埋了一颗定时炸弹。

很多人看到这就开始慌了，觉得第三次世界大战要来了，油价要飞天了，黄金要冲破银河系了。

我觉得倒也不用那么紧张。

这仗啊，不可能持续太久，或者说，烈度肯定会降下来。大的逻辑我跟你们说过好几次：美国航母出动，看着唬人，带的弹药就那么多。你让它持续狂轰滥炸一个月，它自己也接不上气。这不是玩游戏，搓个技能就有无限火力。

真要像当年伊拉克、阿富汗那样，成千上万地面部队开进去，跟革命卫队打巷战、打游击，那美国自己就先崩了。国内反战浪潮、天文数字的军费开支、深不见底的泥潭，哪个都够它喝一壶的。

所以最可能的剧本就是：轰轰烈烈搞几轮定点清除，把面子找回来，把姿态做足，然后找个台阶，开始扯皮。该制裁制裁，该骂街骂街，但真刀真枪的活儿，会越来越谨慎。

任谁上场，都绕不开这个现实。打仗打的是钱，是后勤，是国内的民意和耐心，不是光靠嘴硬就行的。

所以啊，估计要开始交易结束+反弹了。

最后，别忘记周四定投，今天定投『永盈洞见』2500元、『全球洞见』2500元。我买入的这个组合入口在这里：『永盈洞见』、『全球洞见』，雪球基金搜索可以找到。

以上。