美电力缺口催生新架构与基建升级，绿色电力ETF嘉实(159625)有望持续受益

2026年3月5日早盘，截至10:50，国证绿色电力指数强势上涨2.02%，成分股桂冠电力上涨10.05%，华银电力上涨9.98%，上海电力上涨7.19%，乐山电力，太阳能等个股跟涨。

消息面上，海外方面，AI算力爆发正显著放大美国电力供给缺口：预测2030年AI算力对应全社会尖峰负荷达963GW，需发电装机1751GW，未来五年年均新增装机需求100GW，但2026–2030年已备案项目年均仅50GW，供需缺口达50%。叠加三大电网互联性差、火电持续退役及设备老化（70%输电线路服役超25年），供电刚性约束日益凸显。在此背景下，CSP厂商加速自建电源，首选燃气轮机（IEA预计2024–2035年美国新增80GW气电投向数据中心），光储作为绿电补充方案同步渗透，“燃气轮机+光储”混合供电已成为主流架构。美国启动765kV超高压输电网建设，标志着其电力基础设施进入70年来最大规模升级周期。在AI数据中心用电激增与电网设备普遍老化（70%变压器服役超25年）的双重压力下，竞争性招标等新型建设机制正加速落地。

国内方面，2025年国内风电装机达130.8GW，同比+49.9%，其中陆风125.2GW、海风5.6GW，陆风装机量大幅超出年初CWEA预期（95–100GW），主要受益于绿电机制电价优势推动项目开发倾斜。风机大型化趋势加速，全年平均单机容量达7.2MW，10MW及以上机型占比升至24.8%；整机厂集中度持续提升，CR7达91.8%，陆风CR7达92.2%。展望2026年，基于高位招标量及近9GW已开工未并网海风项目，预计新增装机仍将维持130GW高位，其中海风有望回升至10GW，绿电直连、以旧换新及深远海开发将成为“十五五”期间持续增长的新动能。

数据显示，截至2026年2月27日，国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、三峡能源、长江电力、国投电力、中国广核、川投能源、上海电力、电投绿能、华能水电、华能国际，前十大权重股合计占比50.86%。

绿色电力ETF嘉实(159625)紧密跟踪国证绿色电力指数，是布局绿色电力相关上市公司整体表现的便利工具。

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