昆仑银行与华润银行

来源：市场资讯

来源：新金融琅琊榜

作者：董云峰

编辑：叶冬

撑起它们核心壁垒的东西，也恰恰可能成为最大的枷锁。

中东地缘冲突骤然升级，将一家国内城商行推到了行业关注的风口。

中石油控股的昆仑银行，作为国内唯一深度绑定中伊能源贸易人民币结算的持牌银行，正面临着地缘政治黑天鹅带来的全新考验。

几乎就在同一时间，南粤大地的另一家央企控股城商行，刚完成了自己里程碑式的跨越。

2026年2月24日，经国家金融监督管理总局广东监管局正式批复，珠海华润银行获准更名为广东华润银行；从地级市城商行，一跃成为省级法人银行。

昆仑银行与华润银行，是城商行群体里极为特殊的一对样本。它们都出身于地方问题银行，被顶级实业央企接盘重生；都握着难以复制的产业资源，走出了两条差异化的发展路径。

如今，一边是地缘冲突带来的生存考验，一边是更名扩围后的全新征程，谁走得更稳？谁又能走得更远？

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两家银行有着相似的起点，并在央企入主的那一刻，走向了不同的命运。

昆仑银行的前身是2006年正式挂牌的克拉玛依市商业银行，成立之初只是一家总资产不足50亿元、业务半径锁死在新疆本地的小城商行，几乎所有经营都围绕当地油气产业展开。

2009年，中石油以增资扩股的方式拿下该行92%的股权，将其纳入产融版图。2010年，该行正式更名为昆仑银行，运营管理总部迁至北京，同时确立了清晰的核心定位——做能源领域的特色银行，全面服务中石油全产业链。

此后十余年，它的发展从未偏离这条垂直赛道。截至2026年3月，中石油通过上市产融平台中油资本，合计持有昆仑银行77.09%的股权，与全球最大的油气产业链深度绑定。

华润银行的前身是1996年成立的珠海市商业银行。2008年全球金融危机冲击下，该行出现资产质量全面恶化、资本充足率深度跌破监管红线的系统性危机，走到了被监管接管的生死关口。

2009-2010年，华润集团联合珠海市政府完成战略重组，华润股份出资25亿元拿下该行75.33%股权，成为绝对控股股东；2011年，该行正式更名为珠海华润银行。

过去十多年里，华润银行持续深化与华润集团大消费、大健康、城市建设运营等六大民生产业板块的协同，同时完成珠海、深圳双总部布局，分支机构基本覆盖广东全省。

2023年，华润银行引入南方电网、中国电子两家央企作为战略投资者，注册资本从60.43亿元增至85.33亿元；通过此次更名，进一步冲进了粤港澳大湾区银行业的核心战场。

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两家银行的业务结构，很大程度上是母公司产业禀赋的镜像。

昆仑银行的对公业务，围绕油气产业链打造闭环。截至2024年末，对公贷款占比高达88%，是国内对公业务占比最高的城商行之一，其中油气产业链相关贷款占比长期稳定在60%以上。

截至目前，昆仑银行的核心经营几乎全部围绕中石油的油气产业链展开，业务覆盖从上游勘探开发、油气设备制造，到中游炼化、仓储物流，再到下游成品油销售、能源贸易的全链条。

它还有一张国内城商行里独一份的王牌——跨境能源结算。2012年，它就获批成为中伊石油贸易唯一的官方人民币结算行，如今仍是中伊能源贸易最核心的人民币结算通道，同时也是中沙、中俄能源贸易的核心结算银行，是央行mBridge多边央行数字货币桥项目的核心商业银行业务落地机构。

而华润银行的对公业务，走的是全赛道、生态化的布局路径。截至2025年9月末，华润银行的总资产已突破4580亿元，对公贷款占比约65%，核心围绕华润集团六大民生产业板块展开。

针对华润万家、华润苏果等零售板块，华润银行搭建零售供应链金融平台，为超2000家上游供应商提供应收账款融资服务；针对华润置地、华润水泥等城建板块，提供全周期融资服务；针对华润医药板块，打造全链条医疗供应链金融体系。

零售业务的差距，更是两家银行发展路径差异最直观的体现。

昆仑银行的零售业务，定位于能源产业的配套补充。截至2024年末，其零售贷款占比仅12%，是零售业务占比最低的城商行之一，核心客群基本局限于中石油系统内员工、油田社区居民、能源产业链企业员工，市场化布局有限。

华润银行的业务结构则更为均衡，截至2024年末，零售贷款占比超30%，零售AUM突破2100亿元，依托华润万象城、华润万家、华润燃气、华润医疗等线下场景，将金融服务嵌入居民衣食住行医的全生命周期。

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两种完全不同的打法，最终在财报上呈现出显著分化。

数据显示，2024年末，昆仑银行总资产4555.60亿元，全年实现营业收入84.27亿元，归母净利润17.05亿元，非息收入占比8.07%；不良贷款率1.47%，拨备覆盖率238.65%。

同期，华润银行总资产3862.09亿元，全年实现营业收入68.13亿元，归母净利润4.49亿元，非息收入占比35.81%；不良贷款率1.65%，拨备覆盖率212.53%。

昆仑银行的盈利稳定性、资产质量占优。核心原因在于，其核心客群以能源产业链大中型企业为主，客户资质优异，受经济周期波动影响小，同时绑定中石油的央企信用，违约风险极低。

但这份稳，也付出了相应的代价——盈利模式太过单一。它的收入几乎全部依赖对公贷款的净息差，非息收入占比不足10%，市场化盈利能力偏弱，经营增长与能源行业的景气度密切相关。

而华润银行这份更市场化的活法，虽然盈利规模暂时落后，却换来了更多元的收入结构。2024年末它的非息收入占比达35.81%，远超国内城商行22%的平均水平，市场化盈利能力更强。

整体来看，昆仑银行与华润银行能在激烈的城商行竞争中站稳脚跟，核心都在于依托母公司的产业资源，形成了其他市场化银行无法复制的护城河。

然而，撑起它们核心壁垒的东西，也恰恰可能成为最大的枷锁。

昆仑银行的核心壁垒，是独家的能源赛道垄断。但另一面，在百年变局之下，它的经营与国际油价、地缘局势高度绑定，且业务结构相对单一，面临着前所未有的不确定性。

华润银行的核心优势，在于华润集团的民生产业生态。问题是，一旦离开了华润的场景赋能，华润银行的不可替代性到底在哪里？这是它更名升级为省级银行之后，必须回答的核心问题。

作为罕见的央企产融结合样本，两家银行的未来走向，值得持续关注。