全行业亏损加剧！2026年生猪养殖盈利何时走出“至暗时刻”？

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（来源：猪易通）

春节过后，生猪市场持续演绎“淡季更淡”的行情。猪价一路俯冲，养殖端亏损面不断扩大，全行业正经历着前所未有的“寒冬”考验。截至3月4日，全国外三元生猪均价已跌至10.54元/公斤，较昨日再跌0.11元/公斤。在这样惨烈的价格之下，无论是规模化养殖场还是中小散户，都深陷亏损泥沼无法自拔。本文结合最新数据和行业周期规律，为您深度解析2026年生猪养殖盈利走势。

一、节后猪价“跌跌不休”，养殖行业深陷亏损泥沼

春节过后，生猪市场呈现需求疲软、供应宽松的格局，猪价持续下探，养殖端亏损局面进一步加剧。据国家统计局最新数据，2月下旬生猪（外三元）价格环比下跌10.0%，报10.8元/千克。进入3月，跌势仍未止步。

在猪价持续下行的压力下，养殖盈利全面告负。据卓创资讯监测数据显示，截至2月25日，2026年2月份生猪自繁自养盈利为-96.05元/头，较1月份亏损幅度扩大89.71元/头；仔猪育肥盈利为-98.56元/头，较1月份亏损幅度扩大53.85元/头。事实上，春节前养殖端已陷入轻度亏损区间，节后猪价再度触底回落，亏损幅度显著扩大、同比降幅进一步加深，生猪养殖行业低迷态势持续延续。

农业农村部监测数据也印证了这一趋势。2月第4周，全国生猪平均价格12.45元/公斤，环比跌1.3%，同比跌20.3%；全国猪肉平均价格23.53元/公斤，环比跌0.8%，同比跌12.4%。

二、供需失衡主导，猪价持续下探拖累养殖盈利

（一）需求侧：消费疲软，终端需求进入传统淡季

春节过后，居民家庭肉类库存处于高位，短期内肉类消费需求呈现阶段性回落；同时，餐饮行业、团体消费恢复进度不及预期，终端消费需求持续疲软，生猪市场进入传统消费淡季。终端需求的低迷，直接导致市场猪肉走货节奏放缓，屠宰企业开工率维持在23.87%的低位，对猪价形成明显的压制作用，成为拖累养殖盈利下滑的重要因素之一。

（二）供给侧：猪源充足，市场供应压力持续凸显

从供应端来看，养殖端适重猪源供应充足，市场供应压力始终未得到有效缓解。春节后，养殖端出栏节奏逐步恢复，适重猪源集中释放，进一步加剧了供需失衡的格局。据Mysteel监测，集团场出栏均重回升至125.19公斤，散户出栏均重达140.65公斤，反映节后出栏体重明显回补。

供需矛盾的持续凸显，成为猪价持续下行的核心推手。截至2月25日，2026年2月份全国瘦肉型生猪均价为11.68元/公斤，月内猪价呈现加速走低态势，25日更是跌至10.74元/公斤，创下阶段性新低。而进入3月，这一低点再度被刷新，3月4日全国均价已跌破10.6元/公斤关口。

猪价的持续下行，导致生猪销售收入大幅缩减，而养殖端饲料等核心成本相对刚性，玉米价格2.45元/公斤、豆粕3.32元/公斤仍处相对高位，进而导致自繁自养与仔猪育肥两种模式盈利同步下滑，亏损幅度持续加深。

三、2026年养殖盈利走势预判：上半年承压，下半年可期

（一）上半年：产能高企，亏损格局持续

从生猪繁育周期规律来看，2026年生猪出栏量主要由2025年10-11个月之前的能繁母猪存栏量决定。2025年末我国能繁母猪存栏量为3961万头，虽同比下降2.9%，但整体仍处于相对高位。尽管下半年出现一定程度的产能去化，但前期产能基数较大，对应2026年上半年生猪市场供应依旧充裕。

中国银河证券研报指出，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，2026年猪价同比下行，期间或有所反弹表现，但年度均价层面或呈现同比下行走势。综合供需基本面判断，2026年上半年生猪养殖盈利整体难有明显好转，亏损状态或将持续，行业将以消化过剩产能、深度磨底为主。

（二）下半年：产能去化显效，盈利有望逐步修复

在政策引导及市场自发调节作用下，2025年下半年生猪产能已出现阶段性去化，能繁母猪存栏量稳步下滑。按照生猪繁育周期，此次产能去化效果将在2026年下半年逐步传导至商品猪出栏端，届时生猪市场供应将随产能去化呈现阶段性减少。

同时，下半年随着节假日消费带动及季节性需求回暖，生猪终端需求将逐步改善，供需格局将逐步向均衡方向调整，进而支撑养殖盈利震荡回升，行业有望逐步走出亏损困境。

从淘汰母猪数据看，2025年四季度以来淘汰母猪屠宰量维持高位波动，2026年1月约19.60万头，行业存在部分去化动作，更多是低效产能出清与更新换代。随着深度亏损持续，产能去化有望加速。

四、盈利预测与行业发展建议

（一）盈利预测：8-9月份或实现盈利转正

综合生猪产能周期、供需节奏及季节因素综合判断，预计2026年生猪自繁自养盈利将在8-9月份实现由亏转盈。据卓创资讯结合猪价、出栏均重、饲养成本等核心指标测算，2026年四季度生猪自繁自养平均盈利水平或在61元/头左右，期间盈利高点预计出现在12月份，月均盈利可达122元/头左右。

中国银河证券建议，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，26年猪价同比下行，期间或有所反弹表现，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。

（二）行业建议：理性应对，静待行业复苏

针对当前行业低迷态势，养殖端需保持理性，合理控制出栏节奏，避免盲目压栏或恐慌出栏，减少市场波动带来的经营损失；同时，持续强化成本管控，优化养殖管理模式，提升养殖效率，降低运营成本，增强自身抗风险能力。

从政策层面看，今日中央冻猪肉收储已启动1万吨，虽然体量有限，但信号意义明显，政策底正在显现。长期来看，随着产能去化效果持续显现及终端需求逐步回暖，2026年下半年生猪养殖行业将逐步走出困境，盈利开启震荡回暖通道，行业有望进入良性发展阶段。

在这个行业“至暗时刻”，熬过去，就是黎明。