2026年，“蔚小理”与零跑们谁将掉队？

导语：谁将胜出，谁将掉队出局，根本上是一场涉及企业战略、技术、管理与文化的系统性能力的比拼。

陈平/作者 砺石商业评论/出品

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过去几年中国竞争最激烈的产业，莫过于新能源汽车。

在2025年之前，每年都会有一部分企业因为竞争力不足而被淘汰出市场，例如，较为知名的有哪吒、高合与天际等造车新势力品牌。但过去的2025年，出现了一个较为可喜的现象，即留存下来的汽车厂商几乎没有一家倒闭，全部坚持了过来。这证明，当前市场上的这些新能源汽车企业都有着自己的独到之处。它们大致可以分为四类：

第一类，是比亚迪、特斯拉这两个全球新能源汽车领域的领导者，它们占据着最大的先发优势、技术优势与品牌优势，已经实现了数千亿人民币的营收与数百亿人民币的盈利。

第二类，是吉利、奇瑞与长城汽车三家传统燃油车时代的国产车企巨头，它们一方面凭借燃油车时代的积累，有着数十亿人民币级别的可观盈利能力，另一方面也很好地完成了战略转型，新能源汽车在业务中的销售占比持续提升。

第三类，是华为（鸿蒙智行）与小米这两家智能手机时代的科技巨头，它们凭借智能手机业务积累的强大资金优势、品牌优势、智能化优势与渠道优势，成功实现了核心能力从智能手机向智能电动汽车的跨行业迁移，成为当前最有可能挑战比亚迪、特斯拉领导地位的两大强手。

第四类，是蔚来、理想与小鹏为代表的，由互联网明星创业者跨界而来的造车新势力企业，它们在新能源汽车领域起步较早，都有着较强的创业精神与融资能力，也都实现了月均3万+销量的合格线，成功从新能源汽车上半场的角逐中存活下来。

第五类，是长安深蓝/阿维塔、上汽智己、广汽埃安、东风岚图与北汽极狐等国企车企巨头推出的新能源汽车品牌，这些品牌的销量虽然多表现平平，但凭借母公司倾全集团之力的资源支持，短期也都没有生存之忧。

在上述五类企业之外，还有一家无法归到上述任何一类的另类企业，便是零跑汽车。零跑汽车创始人朱江明，没有造车经历，没有巨头企业经历，也没有互联网领域明星创业者的光环，他之前只是一家传统安防企业大华股份的联合创始人与技术负责人，很少被外界所知。

从专业背景来看，以朱江明为核心的零跑创始团队甚至还不如已经被淘汰出局的哪吒汽车、高合汽车与天际汽车的创始团队，按正常逻辑推演，其应该是成功概率最低的一家新能源汽车企业。但朱江明是一位年龄较长、有着丰富实业经营经验，对商业本质理解更深刻的创业者，其在零跑发展过程中没有进行过多的营销炒作，而是找到真实的用户需求，建立了精准的战略定位，并围绕这种定位进行踏踏实实的技术研发、产品打造、供应链优化、团队培养以及管理、文化体系建设，最终掌握了新能源汽车所必须的所有核心技术，建立了有竞争力的自主零部件的制造体系，且找到了连续打造爆款车的感觉，成功将不可能变成了可能。

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商业竞争不是一成不变的，而是动态变化的，虽然2025年中国新能源汽车市场维持了较为稳定的竞争局面，但并不意味着接下来还会一直维持当前的竞争格局。

目前，中国的新能源汽车已经接近存量市场，接下来势必是一场你死我活的战争。那么，在2026年，谁会胜出？谁会掉队呢？

在我们提到的第一类企业中，比亚迪与特斯拉作为行业中的两个长期领导者，它们活下来自然没有问题，但注定会受到后来者更加猛烈的挑战。这种挑战，在过去的2025年，已经给比亚迪带来了巨大的影响，导致其主品牌比亚迪的国内销量大幅下滑，幸亏子品牌方程豹与海外市场的优异表现，使得其整体销量略有增长。

作为比亚迪对抗造车新势力侵袭的战略级品牌，方程豹有望在2026年上市更多新车型，实现进一步的增长。但主品牌比亚迪面临的挑战将依然激烈，能够维持住2025年的市场份额便颇为不易了。不过比亚迪在海外市场的表现，继续值得期待。

由于特斯拉独特的企业战略，其没有将通过布局更多车型来谋求销量增长作为企业的战略重点，这就决定了特斯拉在2026年还将主要依靠Model 3与ModelY两款车型打天下。在此背景下，特斯拉的销量将有可能继续下滑，除非有Model2等新的爆款车型上市。不过，凭借独特的科技品牌优势，特斯拉还是能够在市场中获得可观的市场份额。

在第二类企业中，以吉利在新能源汽车领域的表现最佳，目前已经形成了吉利银河、极氪与领克三个新能源子品牌。奇瑞除了自己主导的奇瑞风云与iCAR两个新能源汽车子品牌，还与华为鸿蒙智行合作有智界品牌。长城汽车的新能源汽车业务以魏牌、欧拉两个品牌为主，哈弗、坦克两个品牌兼营燃油与混动车型。在2026年，这三大燃油车时代的中国自主车企巨头虽然有一定的机会，但在强敌环伺的竞争格局下，再进一步的难度都不小。

以华为鸿蒙智行与小米为核心的第三类企业，是2026年最有可能实现确定性增长的车企。其中，鸿蒙智行凭借华为的深厚企业底蕴，在技术、产品、品牌与渠道等领域展现了强大的竞争力，在所有造车新势力企业中展现出了明显的竞争优势，2026年其还将有问界M6、智界V9等一系列重磅车型上市，势必会带来新的销量增长。

小米汽车在推出之前，曾一度不被公众看好。但其通过SU7与YU7两款产品已经充分证明了其打造爆款产品的差异化能力，上述两款产品分别长期位居20万人民币以上轿车与SUV车型的销量冠军。小米汽车在2026年将上市多款新车型，补齐在其它各个细分市场的产品缺失，有望站上新的销量台阶。

以蔚小理为核心的第四类企业，则将面临着巨大的增长压力。在新能源行业发展早期，蔚小理曾凭借互联网背景带来的科技与创新感，吸引了一些追逐潮流的年轻用户。但从当下的竞争局面来看，蔚小理与鸿蒙智行、小米汽车的目标用户高度重合。而无论是从技术、产品、供应链、品牌、渠道与管理等各个维度来看，蔚小理相较鸿蒙智行、小米汽车这两个企业已经基本上没有任何差异优势，因此三者只能苦战。

由于大股东的国企背景，我们在此不对长安深蓝/阿维塔、上汽智己、广汽埃安、东风岚图与北汽极狐等品牌进行过多分析。由于体制原因，它们虽然没有生存危机，但也基本上很难实现大幅增长。

最后，我们看中国新能源汽车行业的最大“黑马”零跑汽车。以2025年为例，其以全年596555台的销量，不仅力压鸿蒙智行、小米与蔚小理等一众知名造车新势力企业，还从行业冠军比亚迪手中直接抢得了不少市场份额。区别于上述造车新势力企业都有志于高端市场，只有零跑汽车很早就明确了性价比定位，同等级别车型的售价只有理想汽车的二分之一。由于其产品设计与理想汽车较为相像，故被公众戏称为“半价理想”。

由于比亚迪吸取2025年的经验教训，在2026年势必会严加防守，以及其它造车新势力企业的产品定位不断下调，零跑汽车在2026年的竞争压力要远大于2025年，其将注定无法保持过去一年的强劲增长势能。但由于零跑汽车在性价比市场已经初具规模优势，让其在造车新势力企业中有着较强的成本优势，这将支撑零跑汽车在2026年能够继续保持一定幅度的增长。

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从上述对各家车企的分析中我们可以看出，除了鸿蒙智行与小米汽车有望实现确定性增长，其它车企要想在2026年实现较大幅度的增长都极为艰难。

由于当前中国新能源汽车行业已经是存量市场，随着鸿蒙智行与小米汽车的销量增长，另外几家车企则注定有一部分将出现销量下滑。无论是哪一家企业出现销量下滑，都将造成对其经营质量与资本市场的巨大冲击。更有甚者，还有可能成为下一个哪吒汽车，由于资金链断裂而被彻底淘汰出局。

最终，谁将胜出，谁将掉队出局，根本上将是一场涉及企业战略、技术、管理与文化的系统性能力的比拼。我们不去做出详细预测，暂且拭目以待。