派拉蒙在华纳兄弟探索的竞购战中胜出；马斯克旗下SpaceX与xAI完成合并 | 2026年2月全球企业并购

2026年2月，大型全球企业并购比较活跃。派拉蒙在对华纳兄弟探索的竞购战中胜出，奈飞宣布退出。马斯克旗下火箭制造商太空探索技术公司SpaceX与人工智能初创企业xAI完成合并。李嘉诚旗下“长和系”三家上市公司出售英国电力网络全部权益。在物流和制药行业也发生了多起大型并购。

大型并购

派拉蒙赢得华纳兄弟收购战

派拉蒙(Paramount)在对华纳兄弟探索(Warner Bros. Discovery)的竞购战中胜出，其对这家好莱坞制片厂提出的1110亿美元报价迫使流媒体巨头奈飞(Netflix)选择退出。华纳董事会认定，派拉蒙以每股31美元全面收购该公司的报价，优于奈飞仅收购其制片厂及流媒体平台HBO Max的方案。奈飞称，为匹配派拉蒙的报价所需的价格意味着“这笔交易不再具有财务吸引力”。派拉蒙现在即将掌控华纳兄弟探索这家拥有HBO、超人和哈利·波特等资产和品牌的娱乐公司。

马斯克的SpaceX与xAI完成合并

马斯克宣布旗下火箭制造商太空探索技术公司SpaceX与人工智能初创企业xAI合并，表示他正打造“地球上(乃至地球之外)最具雄心的垂直整合创新引擎”，业务将涵盖人工智能、火箭技术、星基互联网以及旗下X社交媒体平台。合并后的公司计划在首次公开募股中确定股票发行价格，估值有望达到1.25万亿美元。根据获取的内华达州公开记录显示，该交易已于2月2日完成，太空探索技术公司被列为X.AI控股公司的“管理成员”。

两家页岩钻探巨头宣布合并

戴文能源(Devon Energy)与Coterra Energy宣布合并，将组建一家估值580亿美元的页岩钻探巨头，这是油气行业多年来规模最大的交易之一。根据这份全股票交易协议，戴文能源股东将持有合并后公司54%的股份，Coterra Energy股东则持有46%。合并后的公司将成为美国最大的页岩油生产商之一，在富含石油的二叠纪盆地特拉华盆地地区拥有巨大的市场份额。合并后的公司将成为美国最大的石油天然气企业之一，产量仅低于埃克森美孚、雪佛龙以及康菲。

李嘉诚出售旗下英国电力网络

李嘉诚旗下“长和系”三家上市公司长江基建、电能实业及长实集团联合宣布，将出售持有的英国电网公司UK POWER NETWORKS全部权益，买方为法国能源巨头Engie。此次交易总现金代价约为105.48亿英镑(约合1107.54亿港元)，成为近年来全球公用事业领域规模最大的交易之一。UK POWER NETWORKS目前由长江基建、电能实业及长实集团共同持有，三者持股比例分别为40%、40%和20%，对应交易对价约为42.19亿英镑、42.19亿英镑和21.096亿英镑。

麦格理财团将收购Qube

麦格理资产管理公司(Macquarie Asset Management)牵头的财团将收购Qube Holdings，交易价值约117亿澳元(约83亿美元)。Qube运营着一套运输与贸易网络，处理包括谷物、棉籽出口在内的各类货物及服务业务，在澳大利亚、新西兰及东南亚地区拥有约1万名员工。麦格理集团旗下的资产管理部门管理着约7360亿澳元的公共及私人资产，资产范围从纽约的集装箱码头延伸至韩国的收费公路。

由美国私募股权公司Advent International、联邦快递(FedEx)以及投资公司A&R与PPF组成的财团，同意以78亿欧元(约92.2亿美元)收购波兰包裹配送服务商InPost。InPost为企业对消费者(B2C)包裹提供自助取件服务。交易完成后，Advent International与联邦快递将各持有37%股份，A&R持有16%，PPF持有10%。InPost表示，将继续以自有品牌运营，总部仍设在波兰。

桑坦德银行收购Webster Bank

桑坦德银行(Banco Santander)宣布将以122亿美元收购美国地区性银行Webster Bank。此举标志着桑坦德银行正加速重塑其北美版图。交易预计于2026年下半年完成法定交割程序。新实体将直接跻身美国零售与商业银行领域前十强，成为全美最具系统重要性的金融机构之一。Webster Bank拥有近200家分行，资产规模超过800亿美元。

Nuveen以99亿英镑收购施罗德

美国教师保险与年金协会(TIAA)旗下的投资管理公司Nuveen宣布，已同意以99亿英镑的价格收购英国施罗德投资集团(Schroder)。这项交易也将终结英国最大独立资产管理公司逾两个世纪的独立史。施罗德亦是伦敦金融城商人银行家曾主宰金融时代的为数不多的遗存之一。此次合并后，双方管理的资产总额将接近2.5万亿美元。施罗德集团首席执行官理查德·奥尔德菲尔德在交易完成后将继续领导该集团，而伦敦将成为合并后集团的非美国总部所在地。

丹纳赫收购Masimo

丹纳赫(Danaher)已达成协议，以99亿美元收购医疗设备制造商Masimo。Masimo总部位于加州尔湾，是一家全球性医疗科技公司，专注于患者监护设备，包括脉搏血氧仪、无创传感器及相关软件。丹纳赫生产用于生物技术、生命科学和诊断领域的各类产品。交易完成后，Masimo将成为丹纳赫诊断部门内独立运营的公司。

吉利德科学收购Arcellx

吉利德科学(Gilead Sciences)宣布将以78亿美元的股权价值收购Arcellx。Arcellx是一家临床阶段的生物技术公司，专注于为癌症及其他绝症患者提供一类创新免疫疗法。该交易已获得双方公司董事会的批准，预计将在2026年第二季度完成交易。

并购进展

沃特世公司(Waters)2月10日宣布，已完成此前公布的与碧迪医疗(BD)生物科学与诊断解决方案业务的合并。此次交易缔造了一家拥有先进技术实力，并具备行业领先财务前景的全球生命科学与诊断领域领导者。随着交易的完成，沃特世成立四大事业部，沃特世分析科学(原沃特世事业部，不含临床业务)，沃特世生物科学(原碧迪医疗生物科学事业部)，沃特世先进诊断(原碧迪医疗诊断解决方案与沃特世临床业务)，沃特世材料科学(原TA事业部)。

纳斯达克上市的网络安全企业Palo Alto Networks宣布，在完成对以色列同行赛博方舟软件公司(CyberArk Software)价值250亿美元的收购后，其股票将在特拉维夫证券交易所同步上市交易。此次双重上市完成后，Palo Alto将成为特拉维夫证券交易所市值最高的上市公司，其当前估值约为1150亿美元。Palo Alto已完成本次收购。

欧盟批准了谷歌(Google)以320亿美元收购网络安全初创公司Wiz的交易。欧盟执行机构欧盟委员会表示，该协议不太可能影响欧盟内部的竞争。该监管机构称，如果谷歌开始将Wiz的安全平台与自己的现有产品捆绑，或者如果Wiz的平台与任何和谷歌相竞争的云平台变得不兼容，客户可以转向由其他可信竞争对手提供的服务。谷歌于2025年3月宣布了这笔全现金交易，押注将Wiz纳入其云业务将有助于其加速云安全改进，并增强其使用多云的能力。

力拓集团(Rio Tinto Group)表示已退出收购嘉能可(Glencore)的谈判。由于双方未能就估值达成一致，这一可能诞生全球最大矿业公司的巨型并购案宣告流产。力拓表示，其目前无意对嘉能可发起要约。根据英国的相关规则，除非特定情况，否则力拓至少六个月内不得再次寻求收购该公司。双方于1月初宣布进行谈判，此后一直就力拓需支付的溢价问题争执不下。

中资动态

美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购。公告显示，叮咚买菜海外业务不在本次交易范围内，将在交割前完成剥离。交易过渡期内，叮咚买菜将按照交易前的模式继续经营。2月5日盘前，叮咚买菜市值为6.94亿美元。

其他中小型并购

麒麟控股(Kirin Holdings)将把美国波本威士忌品牌“Four Roses(福乐玫瑰)”出售给美国葡萄酒巨头E.&J.加罗酒庄(E.&J. Gallo Winery)。出售金额最高可达1200亿日元。“Four Roses”品牌诞生于1888年。麒麟集团于2002年从英国烈酒巨头帝亚吉欧和法国保乐力加手中将其收购。目前该品牌在美国、欧洲和日本等地展开业务。麒麟控股将推进业务组合的整理，把投资重点集中到健康食品等健康科学业务领域。