永辉超市五年亏超百亿 线上业务是救命稻草吗？

雷达财经出品 文|周慧 编|深海

年初至今，永辉超市股价跌幅超10%，市值不足400亿，较巅峰期大幅缩水。

永辉超市不久前披露的2025年业绩预告显示，公司预计全年净利润亏损21.4亿元；扣除非经常性损益后的净利润亏损29.4亿元。对此，永辉超市解释称，主要系公司在报告期内进行了重大的经营战略调整所致。

这并非永辉超市首次出现亏损。自2021年至2024年，永辉超市一直处于亏损状态，合计亏损金额达95.01亿元。加上2025年亏损，公司近五年亏损金额将达116.41亿元。

对于永辉超市出现的巨额亏损，公司管理层也进行了反思。2月11日，永辉超市CEO王守诚发布了新年全员信，承认公司此前过度追求规模，偏离了创业初心，辜负了员工的付出与顾客的信任，并代表公司表达了歉意。

同时，王守诚还在信中对2025年做出总结，公司全年关停了低质门店近400家，集中精力全面系统地调改存量门店超300家，累计完成超200万平米的商业改造。

王守诚指出，2026年永辉将步入幸福与品质零售经营的深耕之年。商品方面，永辉将从“采购”走向“共育”；门店方面，将从“交易场”升级为“生活场”；组织层面，将由“管理职能”转为“服务功能”。

雷达财经注意到，业绩巨亏之下，永辉超市的线上业务却取得了阶段性突破。2025年上半年，公司线上业务营收达54.9亿元，同比减亏3475万元，其中线上店仓业态已实现全面盈利，这将为公司扭亏贡献积极力量。

五年巨亏超百亿

市值较高点大幅缩水的永辉超市，近年来业绩不佳。

1月20日，永辉超市披露了2025年业绩预告，公司仍处于亏损状态。

公告显示，经公司财务部门初步测算，永辉超市2025年预计归属于上市公司股东的净利润为-21.4亿元；扣除非经常性损益后的净利润为-29.4亿元。

对于巨额亏损的原因，永辉超市解释称，系2025年公司进行了重大的经营战略调整所致。报告期内，公司深度调改了315家门店，关闭了381家与未来战略定位不相符的门店。

永辉超市指出，门店调改对公司利润的影响主要包含调改相关的资产报废损失、停业装修营业收入损失、一次性开办费投入等。

其中，资产报废及一次性投入合计约9.1亿元；门店因停业装修产生的毛利额损失预估约3亿元。同时，公司关闭的381家门店也产生了资产报废、人员优化离职补偿、租赁相关违约赔偿等较大损失。

对外投资及资产减值损失也进一步扩大了亏损规模。据悉，2025年，永辉超市持有的境外股权投资Advantage Solutions股票股价持续下跌，导致公允价值变动损益-2.36亿元；同时，公司还预计将计提长期资产减值1.62亿元。

值得注意的是，永辉超市还面临着负债率高企的问题。同花顺iFinD数据显示，截至2025年三季度末，永辉超市总资产为316.2亿元，合计负债281.29亿元，资产负债率高达88.96%。

雷达财经注意到，自2021年以来，永辉超市一直处于亏损状态。

财务数据显示，2021年至2024年，永辉超市分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元和14.65亿元。

如果永辉超市2025年业绩预测不修正，公司近五年合计亏损将达116.41亿元。

王守诚发新年全员信承认战略失误

连年亏损后，永辉超市CEO王守诚公开承认了过去“过度追求规模”的战略失误。

2月11日，王守诚发布了新年全员信，坦言公司在追求规模的道路上一度偏离了创业初心，欲望超越了能力，辜负了员工的付出与顾客的信任。

王守诚在信中表示，“我们已深刻意识到自己的问题，在这里向大家真诚地说一句‘对不起’。”

回顾过去的2025，王守诚将其总结为新永辉三年改革的起始之年：公司在这一年坚决关停了低质门店近400家，集中精力全面系统地调改存量门店超300家，累计完成超200万平米的商业改造。

同时，王守诚还披露，2025年全年，永辉累计向员工发放利润分红近5000万元，实现了经营成果与伙伴的共享。

展望2026，王守诚以“方向对了，就不要怕路远。开始了，就不要怕慢。相信了，就不要再变”表明决心，指出永辉将从全面调改转向幸福与品质零售经营的深耕之年。

在商品方面，永辉将从“采购”走向“共育”，构建起200个核心产区及工厂，并打造100个亿级口碑单品。

门店方面，永辉将从“交易场”升级为“生活场”，成为提供便捷生活服务的“社区厨房”与“邻里客厅”。

而在组织层面，永辉将推动从“管理职能”转向“服务功能”，同时主动拥抱探索AI智能的企业级应用。

值得注意的是，王守诚还特别感谢了胖东来的无私帮扶，并强调：“企业的健康在于让员工绽放笑容，让顾客收获满意。”

天眼查信息显示，王守诚出生于1991年4月，北京大学研究生学历，硕士学位。2017年毕业后，以“融才”管培生身份加入永辉，历任永辉超市副总裁、CEO业务助理、集群运营合伙人、福建省区人力资源合伙人、闽赣省区人力资源总监、上海省区总经理等职。

在永辉超市东来学习项目中，王守诚担任调改小组负责人，牵头运营标准体系的建设。

线上业务能成为救命稻草吗？

转型阵痛的巨额亏损之下，永辉超市的线上业务却在2025年实现了阶段性突破，或可成为其“深耕之年”的重要支撑。

2014年1月，“永辉微店APP”在福州上线试运行，标志着永辉超市开始了对线上业务的初步探索。

2015年，为推进线上线下融合，形成到店到家业务的同步发展，永辉超市上线了“永辉生活APP”，并成立永辉云创科技有限公司（下称“永辉云创”）。

2018年上半年，永辉云创联合腾讯智慧零售团队启动了对前置仓模式的测试，同年9月，永辉生活·到家卫星仓在福州地区首次亮相，公司线上业务进入了快速发展阶段。

2022年起，随着市场环境的变化，部分门店因城市规划原因或商圈变化不再适合继续经营，永辉超市遂开始全力推进“仓店合一”业务模式及核心城市的“到家”业务。

据悉，“仓店合一”门店会开辟出专门用于线上订单商品的摆放、分拣区域，与前置仓模式相比，可以有效降低了租金、水电等综合运营成本。

经过多年努力，公司的线上业务已经出现了起色。

公开资料显示，2025年上半年，永辉超市线上业务营收达54.9亿元，占营业收入的比重为18.33%，线上业务较去年同比减亏3475万元。

从具体业务表现来看，“永辉线上超市”自营到家业务及第三方门店覆盖率已达90%，其中，自营到家业务实现销售额31.4亿元，日均单量21.6万单，月均次月复购率为56.3%；第三方平台到家业务实现销售额23.6亿元，日均单量14.3万单。

值得一提的是，永辉超市在半年报中明确表示，公司线上店仓业态已实现全面盈利。

据《商业观察家》报道，有市场人士透露，仅在重庆市场，永辉到家业务2025年就投入了3个多亿，开出了41个纯前置仓。而步入2026年，到家业务也仍会是永辉的工作重点。

不过，线上赛道竞争日趋激烈，永辉超市正面临着来自美团小象超市、朴朴超市等对手的激烈竞争。作为一家全国性零售商，尽管永辉超市的到家业务铺得很宽，但其目前尚未在任何一座城市做到市场份额的绝对领先。