这家券商连收3张罚单，总裁、合规总监双双被罚

中山证券合规问题再被摆上台前。

2月27日，深圳证监局对中山证券开出3张罚单，指出该公司在经纪业务展业中营销宣传不规范、与互联网第三方平台营销合作管控不到位等问题。公司总裁及合规总监双双被罚。

曾经是典型的“小而美”券商的中山证券，近年来在监管层“长牙带刺、有棱有角”的严监管态势下，因治理混乱、内控失效、投行业务违规等问题逐渐成为行业内反面教材。

总裁及合规总监领罚单

2月27日深圳证监局公告称，经查，中山证券在经纪业务展业过程中，存在对分支机构及从业人员管理薄弱、营销宣传不规范、与互联网第三方平台营销合作管控不到位等问题。

深圳证监局指出，上述情形违反了相关规定，深圳证监局决定对中山证券采取出具警示函的行政监管措施。

相关高管难辞其咎。

深圳证监局表示，骆勇作为时任分管经纪业务的高级管理人员对公司相关违规行为负有责任，姜成作为合规总监同样对相关违规行为负有责任，一并被深圳证监局采取出具警示函的行政监管措施。

现任总裁、合规总监同时被罚，核心源于其合规风控、执业质量、内控执行等方面的系统性缺陷。

梳理不难发现，中山证券亦是监管罚单的“常客”。

2021年3月，中山证券在从事债券承销及受托管理业务过程存在违法违规行为被采取责令改正的监督管理措施。具体违规行为如下：

一是债券承销尽职调查方面，个别债券项目对发行人关联交易情况核查不充分，未对有关大额关联交易的审批程序及定价公允性关键问题独立、审慎核查判断；个别债券项目对发行人应收账款主要债务人情况、担保人履行担保程序等情况调查不充分；个别债券项目对募集文件的核查工作质量不高，募集说明书有关内容表述不准确。

二是债券受托管理方面，个别债券项目未就可能对增信措施产生重大不利影响的事项谨慎评估并及时披露，未及时披露未按时归还临时补充流动资金的事项。

三是内部控制方面，相关质量控制程序未能发现并纠正多个项目工作底稿整理不规范等问题。

2024年2月，中山证券因私募资管业务存在“关联交易管控机制不健全，关于关联方主体识别、交易系统监控、关联交易审批评估的相关机制不完善；投资品种池建立与维护、投资决策、交易执行等方面内部控制不严；资管产品宣传、管理费率设置、信息公示的合规管理不足；薪酬递延支付机制及私募资管有关业务制度不完善或未及时更新、未有效执行”四方面问题，被深圳证监局采取责令改正的行政监管措施。

2025年9月5，中山证券合肥分公司被安徽证监局采取了责令改正措施，原因是该分公司存在违规委托第三方进行投资者招揽活动、从业人员管理不到位的问题。同时，安徽证监局还对该公司的负责人采取监管谈话措施的决定。

2025年12月，中山证券厦门分公司因”合规管控不到位，公司员工委托证券经纪人以外的个人从事客户招揽活动，负责人规避内部管理规定借用经纪人名义挂靠客户获取业绩提成”，被采取责令改正的监督管理措施。

执业质量和合规管控上的缺陷让中山证券在券商执业质量评价中鹿鹿鱼鱼。中国证券业协会最新发布的证券公司投行业务执业质量评价结果显示，中山证券的投行业务由B类降至C类。

2025年净利润降逾八成

得益于持续的政策加持和良好的市场环境，2025年证券行业整体业绩大幅提升，而中山证券却大幅下滑。

根据锦龙股份于1月17日发布的中山证券2025年未经审计的财报数据，2025年中山证券营收5.5亿元，同比下降29.17%；净利润为0.21亿元，同比下降88.06%。

具体来看，主要营收中利息净收入、手续费及佣金净收入较2024年均有增长，投资收益也只是小幅下降，造成营收下降的原因在公允价值变动收益亏损1.09亿元。

券商的公允价值变动收益主要来源于以下几类资产和负债：券商自营持有的股票、债券等交易性金融资产，因做空交易、发行衍生品等交易性金融负债，及指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

也就是说，中山证券的自营业务面临挑战。

拉长时间维度，近几年中山证券业绩持续承压。

未经审计的财报数据显示，2021年至2023年期间，中山证券营收分别为6.46亿元、3.52亿元、4.26亿元，净利润分别亏损1.26亿元、1.49亿元、0.84亿元。直至2024年净利润扭亏为盈，实现净利润1.70亿元，而扭亏的关键自营业务在2025年再度成为拖累。

作者：锦书

编辑：曹諵

校对：知晏