航运股走强，物流ETF银华涨超3%，物流ETF富国、交运ETF、交通运输ETF、交运ETF南方上涨

A股市场航运股走强，招商轮船、锦江航运、中远海能、宁波远洋、招商南油、凤凰航运涨停，带动物流ETF银华涨超3%，物流ETF富国、交运ETF、交通运输ETF、交运ETF南方上涨。

物流ETF银华、物流ETF富国跟踪中证现代物流指数（930716），聚焦快递、供应链、航运物流等现代物流业态。

交通运输ETF (159666)跟踪中证全指运输指数，是全市场唯一跟踪该指数的 ETF，成分股全面覆盖航运、港口、物流、铁路、公路、机场、航空等所有交运子行业。

交运ETF(561320)聚焦中国内地铁路、公路、航空、水运等核心运输领域，成分股以京沪高铁、大秦铁路、航司、航运龙头为主。

交运ETF南方(159662)跟踪国证交通运输行业指数，从国证指数体系中筛选交运行业龙头，覆盖物流、航运、航空、铁路等细分领域。

消息面上，美国、以色列对伊朗发动攻击后，德黑兰宣布关闭霍尔木兹海峡航道，导致全球海上能源运输交通大乱。多家油轮公司、国际石油巨头与能源交易商等，已暂停经由霍尔木兹海峡运输原油、燃料与液化天然气(LNG)。 据知情人士透露，船东和经纪人对大西洋盆地的液化天然气运输船的报价已超过每天20万美元，这一价格较不到一天前的报价高出约一倍。由于与伊朗的冲突逐渐波及更广泛的地区，卡塔尔停止了液化天然气的生产，随后船舶运价大幅上涨。上述人士表示，根据最新报价，目前尚未有交易以该报价成交。这些报价水平至少是航运公司斯帕克商品公司周一早些时候评估的液化天然气运输船价格(61500美元)的三倍。

华泰证券认为，整体，中东局势升级在短期将大幅抬升全球航运价格，各子板块均受益。我们认为，若冲突持续时间较长，对全球供应链扰动越大，运价涨幅或将持续。基本面看，年初至今，油运市场持续走强主因委内瑞拉/伊朗/俄罗斯地缘事件（1.1-2.28日，VLCC中东至中国航线运价均值同比上涨183%）。美国及欧盟持续加大对油轮制裁，导致合规市场运力极度紧缺，大幅推升运价。截至2月底，全球约16%油轮船舶为制裁船，较2024年同期的6%大幅增加。因此，合规运力不足是推动油轮运价持续走高的内因；集运/干散短期受风险溢价影响较大，运价有望大幅走高；中长期运价走势需关注扰动持续时间。

摩根士丹利发表研报指，中东地区冲突影响了霍尔木兹海峡的通航能力。该行引述Clarkson预计，目前有7%原油油轮船队运力、5%液化石油气船、4%成品油轮、2%货柜船、2%散货船及2%液化天然气船船队运力身处波斯湾内。 该行对油轮航运维持建设性看法，认为目前合规船舶供应减少对行业构成正面影响，而石油国家增产带动货运量上升等需求亦有利于行业，而且主要营运商的议价能力是前所未见地强大。 货柜航运方面，该行认为目前地缘政治紧张局势对供需影响有限。油价上升将对货柜航运构成负面影响，因成本压力增加。虽然短期市场情绪正面，该行仍预期在供应过剩下行业将迎来下行周期；建议在股价上升时减持。