澳元，恐慌下跌！

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澳元因中东紧张局势升级而小幅下跌

周一亚洲早盘时段，澳元/美元跌至约0.7055。由于美国（US）和以色列对伊朗领导层和军方发起了"规模庞大"的持续攻击，美元（USD）对澳元（AUD）走强，导致中东局势紧张加剧。

美国和以色列正在对伊朗进行重大军事行动，此前在周六发起了一次大规模的联合军事打击。伊朗国家电视台确认，伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊在周六的德黑兰空袭中被杀。伊朗以导弹和无人机袭击回应，目标是以色列及在科威特、巴林、卡塔尔和约旦的美国军事基地。这引发了对中东更大冲突的担忧，支撑了美元等避险货币，并对该货币对形成压力。

交易者将密切关注美伊紧张局势的发展。然而，一些分析师警告称，当前政府下的美国政策动荡可能会对美元相对于澳元造成压力。

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澳股周一回顾：矿业消费股走强澳股上涨伊朗冲突前景难料或影响通胀

能源、矿业和消费必需品股的走强消解了美国领导的针对伊朗的袭击对当地股市的影响，不过主要的不确定性仍然存在。

投资者认为中东冲突会不断升级，周一收市，澳洲股市收复了早些时候的失地，创下历史新高，标准普尔/ASX200指数上涨2.3%，至9200.9点，涨幅0.03%，这一微弱的涨幅已经足以突破上五创纪录的收盘价。综合指数下跌5点，至9430.6点，跌幅0.05%。

澳洲股市也是成为美国和以色列空袭杀害伊朗最高领导人后第一个开放的主要股市，开市的损失在下午收市时已经逐渐抹去。

CommSec股票策略师克鲁勃说，市场前景如何是一个困难的问题，因为这真的取决于这场冲突会持续多久，但我认为市场正在为一场短暂而激烈的冲突定价。不过如果冲突持续更长时间，油价将保持在较高水准，汽油价格将受到相当大的打击，这也可能影响通胀前景，对储备银行来说，如今通胀前景已经令人担忧，这可能进一步影响普通澳人的生活成本。

金融服务集团AMP首席经济学家奥利弗认为，伊朗有可能发生长期冲突，但更有可能是有限行动，这种可能性为60%。

奥利弗说，近几十年来，美国干预措施成功改变政权的例子很少，总体而言，我们认为与伊朗爆发战争对股票不利，但对石油和能源价格、黄金和政府债券有利。

IG市场分析师斯卡莫说，虽然现在不可能评估未来冲突的确切路径，但重要的是要认识到重大风险，特别是如果该政权失去对不可预测的伊朗革命卫队的指挥和控制，总体来说，市场的未来之路并不明朗。

而随着霍尔木兹海峡有效关闭，油价已经飙升9%以上，带动能源股上涨。霍尔木兹海峡也是全球约五分之一的石油供应和四分之一的液化天然气运输的通道。

投资者倾向于避险资产，黄金股上涨至每盎司5359美元（7561澳元），推动贵金属股上涨1.5%，综合指数黄金子行业股上涨4.7%。

而随着流动性转向防御性行业，消费品类股上涨了2%以上，高斯Coles股价大幅上涨3.8%，从上周五收益后大幅抛售中反弹。

澳洲权重较大的金融业股拖累股市，四大银行均下跌，金融股下跌1.8%，IT股受到重创，受风险情绪影响，暴跌超过3%。

澳洲上市公司

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TPG Capital 聘请 Ord Minnett 推进 Greencross IPO，同步寻求基石投资者

据了解，TPG Capital 已为旗下估值约40 亿澳元的宠物护理连锁集团 Greencross 的首次公开募股（IPO），委任至少一名联席主承销商，并于上周启动基石投资者锁定工作。

DataRoom 获悉，Ord Minnett 已加入本次规模约7 亿澳元IPO 的顾问团队，与 Barrenjoey、Jarden、UBS 协同工作，近期或另有至少一家机构获委任。

公司已与潜在投资者举行会议，投资者亦有机会实地考察这家集宠物护理连锁与宠物用品零售于一体的企业，相关活动已于上周完成。

潜在投资者对 Greencross 业务表现印象深刻，但最终投资承诺取决于定价，而市场波动也将影响交易推进。

DataRoom 了解到，多家筹备大型 IPO 的私募股权机构计划仅发行少量股份，以避免大幅折价发行，并抵御市场波动风险。

对其有利的因素包括：ASX 近期规则调整 —— 纳入指数所需的 30% 自由流通股比例已降至 15%，且 ASX 正考虑将 IPO 所需的 20% 自由流通股比例下调至该水平。

此外，新上市公司需交易满 6 个月方可评估市值以纳入指数的规则，已缩短至 3 个月，便于指数基金买入并提供股价支撑。

但挑战在于，较低的自由流通股比例意味着投资者交易流动性降低，而指数基金需要充足流动性才能建仓。

不过，本轮财报季的股价剧烈波动，可能让部分拟上市公司的出售方尤为紧张。

澳洲 “VIX” 波动率指数目前约为 20%，显示市场处于高波动区间；低于 15% 则为低波动水平。

部分市场观察人士认为，此类波动常出现在市场顶部，反映市场正在消化某种价格错位。

Greencross 于 2019 年被 TPG Capital 以6.75 亿澳元收购。

2022 年，TPG 向 AustralianSuper 及加拿大安大略省医疗保健养老金计划（Healthcare of Ontario Pension Plan）出售 45% 股权，上述两方目前受优先股安排约束。

本次 IPO 预计复制去年 Bain 旗下 Virgin Australia 的上市架构 —— 该公司年中上市至今股价上涨 8.3%。零售投资者将占 IPO 参与者的小部分，其余为机构投资者。Greencross 盈利且增长的特性对投资者颇具吸引力。

据悉，Greencross 年息税折旧摊销前利润（EBITDA）约4 亿澳元，TPG 目标估值超40 亿澳元。

Greencross 宠物零售板块拥有 247 家 Petbarn 品牌门店，并与 Ebos 合资持有 Animates 50% 股权，后者在新西兰运营 47 家门店。

其兽医服务板块包括 Greencross Vets，拥有 143 家全科诊所与 28 家专科及急诊医院，提供各类医疗服务。

其他拟通过 IPO 退出投资的私募股权机构包括：Bain Capital 旗下 Estia（顾问为 Reunion Capital、Barrenjoey、Morgan Stanley、UBS）、Permira 旗下放射医疗公司 I‑MED，以及 Brookfield 旗下非银贷款机构。

DataRoom 此前报道，Brookfield 于去年年中出售尝试失败后转向 IPO 策略，这家北美收购基金计划重点宣传业务的私人信贷属性，而非将其定位为非银贷款机构。

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Sigma 利润大幅增长，引发 Chemist Warehouse 创始人是否减持的市场猜测

市场观察人士正在关注，在上周 Sigma 发布净利润增长 23% 的业绩后，Chemist Warehouse 创始人是否会进一步减持套现。

这家通过借壳上市并入 Chemist Warehouse 的集团公布，截至 12 月的半年期实现净利润 3.8 亿澳元。尽管其股价在过去一年下跌 5%，但在乐观的业绩展望后，如果股价进一步上涨，部分投资者可能选择抛售股票。

Sigma 股东在本次财报发布后不涉及解禁—— 解禁将在 8 月年报发布时到来。

但在上期财报中已解除锁定期的部分股东，目前仍未减持。

去年，如果 Chemist Warehouse 创始人 Mario Verrocchi 和 Jack Gance 动用其减持额度，可能触发一笔高达17 亿澳元的大宗交易。当时约 5.5812 亿股 解禁，占总股本约 4.8%。

这些股份主要由两位创始人的家族持有。

剩余自愿锁定的 Sigma 股份将继续限售至 2026 年 8 月 31 日，即 Sigma 公布 2026 财年全年业绩当日澳交所收盘时。

Chemist Warehouse 加盟商在一年前 Sigma 完成 300 亿澳元 级借壳上市后即可出售股票，已有不少加盟商进行了减持。

交易完成时，包括 Gance 家族与 Verrocchi 家族其他成员在内的约 200 人 持有价值约 115 亿澳元 的股份，其中创始人股份受限售协议约束。

Jack Gance、Sam Gance 与 Mario Verrocchi 合计持有合并后集团约 49% 股份，其他非受限的 Chemist Warehouse 股东持有近 37%。

其他需关注大宗交易的公司包括：Bain Capital 持有的 Virgin Australia，以及 2024 年上市的 Cuscal 主要股东。

另外，尽管韩国 LG 上周以每股 1.77 澳元 出售了其持有的 Liontown Resources 7.5% 股份（约 4.23 亿澳元），但市场普遍认为韩国投资者 Hanwha 不大可能抛售 Austal 股份。

这家价值 58 亿澳元 的锂矿企业股价在过去一年上涨超两倍。LG 于 2024 年成为战略投资者，持股 8%，现已达成目标：新建锂矿与包销协议。

不过，部分市场观点认为，尽管 Austal 近期陷入困境（《澳大利亚人报》上周披露其存在会计差错，导致股价暴跌），Hanwha 仍可能继续作为战略投资者持有。

Hanwha 已获外资审批，可持有造船企业 Austal 19.9% 股份。

目前其直接持股 9.9%，并通过衍生品持有至多 19.9%，但尚未进一步增持。

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Firmus 斩获科技巨头超 6 亿美元大单 拟登陆澳交所

Firmus Technologies 与全球某顶尖科技企业签署价值约6.6 亿美元协议，将在澳大利亚建设人工智能基础设施，公司计划于今年上市。

Firmus 去年与 Nvidia 及本土数据中心企业 CDC Data Centres 达成合作，计划在澳大利亚多地打造 “AI 工厂”，该多年期项目代号 Project Southgate，预计到 2028 年总投资将超700 亿美元。

根据新协议条款，三方将在墨尔本的 Southgate 项目基地，为该科技巨头部署18400 块 Nvidia 芯片。

Firmus 拒绝透露合作方名称，但《澳大利亚金融评论》此前曾报道，拥有 Facebook 和 Instagram 的 Meta 已与该初创公司进入后期谈判。签约客户对 Firmus 与私募股权巨头 Blackstone 的债务协议至关重要，后者已提供100 亿美元（合 140 亿澳元） 贷款支持其扩张。

Firmus 联合首席执行官 Tim Rosenfield 在声明中表示：“来自全球领先科技平台的如此大规模合作，印证了我们打造的、从模型到电网协同设计的 AI 工厂的价值。这些 AI 工厂经过专门设计，可最大限度降低资源消耗、提升运行效率，为客户实现最优的单 AI 算力运营总成本。”

Firmus 由 Tim Rosenfield 与其表亲 Oliver Curtis（现任联合首席执行官）于 2019 年创立，最初是一家为加密货币挖矿芯片开发冷却技术的初创公司。2023 年，随着全球大型科技企业对处理复杂 AI 运算的数据中心需求激增，公司转型切入该赛道。

Firmus 已成为今年最受关注的上市候选企业之一，去年通过两轮融资累计募资超8.3 亿美元，去年 11 月估值约60 亿美元。

Nvidia 生产用于 AI 运算及训练大语言模型（支撑 ChatGPT 等平台）的高端芯片，目前市值4.3 万亿美元，是全球市值最高的企业之一。

过去两年，Nvidia 向 Firmus 等数据中心企业投入数十亿美元合作资金。该公司已成为 AI 经济的核心参与者，既提供芯片，也投资数据中心企业，并通过旗下 DGX Cloud 成为客户。例如，去年其宣布向 ChatGPT 开发商 OpenAI 投资1000 亿美元。

数据中心是支撑现代数字生活的物理基础设施，涵盖视频会议、网上银行及 ChatGPT 使用等各类场景。这类大型园区占地面积广阔，过去十年间，随着网络连接日趋复杂、企业与个人对 AI 系统依赖度提升，数据中心需求呈爆发式增长。传统数据中心与 AI 工厂的核心区别在于：前者多为改造适配 AI 算力，而 AI 工厂专为 AI 负载量身打造，通过 “吞吐量” 模式实现更高产出。

高盛（Goldman Sachs）分析师 12 月发布的研报显示，单块 Nvidia GB300 芯片每小时使用成本为2.91 美元。据此测算，凭借新合同中的 18400 块芯片，Firmus 年收入将超4.7 亿美元。

Firmus 计划在堪培拉、珀斯、塔斯马尼亚和墨尔本建设 AI 工厂，并为 CDC 现有部分数据中心加装其冷却系统。Southgate 项目总投资额将从去年 10 月最初的45 亿美元上调至完工时的733 亿美元，公司称 2028 年将实现1.6 吉瓦可再生能源供电规模。

Firmus 表示，其采用名为 HyperCube 的模块化系统，AI 算力能耗较同行低30%，水耗低99%。与传统数据中心依赖大型空调机组制冷不同，Firmus 采用液浸冷却技术，将芯片直接浸泡在冷却液中降温，避免水分蒸发。

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