屡试不爽的逃顶方案

丢脸，大家好，我是量子熊猫。

今天有人给我发了下面这张图，中概股东真的是n把辛酸泪。

受今天伊朗冲突继续发酵，亚洲市场A 股涨了0.47%，俄罗斯涨了 1.12%，日经 225 跌了 1.35%，韩国股市因为三一独立纪念日休市一天躲过一劫， 写文这会看了下今晚美股纳指和标普 500 低开后一路高走，截止目前跌了 0.38% 和 0.52%，然后，恒生指数和恒生科技科技指数今天分别低了 2.14% 和2.89%，跌幅跟港交所发的新股数量一样，全球遥遥领先。

今天冲突有点压不住的迹象，伊朗360° 开火到处狂轰滥炸，美军不仅有军人因为伊朗袭击伤亡，还有3 架 F-15战机被击落，伊朗先出来说是他们打的，然后美国出来说是被科威特的美制防空武器误伤的，大概意思就是被猪队友操作了自己的导弹打了自己的飞机，不算丢人。

特朗普发表了声明说军事行动可能会持续 4 周，伊朗发表了声明说战争是否结束我们说了才算，本来周末已经稍微压下去的市场情绪又被点燃，A 股三桶油今天直接全部涨停，真的就有点夸张。

虽然熊猫没有买油，但是看了下油气 LOF 溢价又开始蹭蹭蹭的涨了起来，不过现在绝大部分油气都已经停止申购，只有个华宝油气LOF 限购 500质量还行，目前溢价7.74%，明天如果原油继续大涨就可以考虑操作套利了。

2，说到韩国又说到溢价，顺便说一嘴今天跌了 3.59% 还有16.51% 溢价的中韩半导体 ETF，里面TOP2 是三星和海力士，占比超过 30%。

现有有个问题是半导体生产需要用到氦气，而氦气有一个特点就是没办法长期储存，所以半导体企业库存一般都只有几周。

目前全球氦气储量最大的是美国占比月 40%，然后是卡特尔19%，其次是阿尔及利亚16%，俄罗斯 13%，加拿大 4%，中国 2%，其他 6%，而从氦气产量看，美国大概占了 47%，卡塔尔占了 40%，属于双寡头垄断格局。

目前韩国半导体大概有 50% 的氦气是从卡塔尔进口，而从卡塔尔进口需要走霍尔木兹海峡运输，而霍尔木兹海峡现在不仅关闭，据说还有游轮被炸沉，下面这张图网上找的，白色是海，红色是船，基本全都停得远远的等通行了。

所以韩国现在碰到的问题是，本就库存不多的氦面临一半供应短缺的问题，韩国股市今天休市暂且躲过一劫，但港股两倍做多三星和海力士今天分别跌了 6.33% 和7.90%，明天会怎么样熊猫也不知道，反正高溢价特别两位数的时候都别恋战就是了。

同时因为存储缺货可能又会影响到整个 AI 产业链，半导体产业链太复杂太多太长，有时候真的脑子想不过来，明天再研究研究会不会还有其他风险...

3，说到高溢价，那就顺便再说一嘴日经 225，从指数看今天是下跌的，但是从 A 股日经 225 ETF看，上午居然是涨的，熊猫当时一看溢价超过了 8%，再加上破事这么多，赶紧卖了一点，现在看收盘转跌，溢价收窄到 7.03%。

日经ETF 高溢价就跑这个策略熊猫试了很多次了每次都屡试不爽，这个经验技能包免费送你们了。

4，最后说下港股明天的 4 只新股，不打港新的小伙伴看到这里就可以先滑到最后点赞了。

优乐赛共享

主要业务为循环包装服务，主要专注於为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务，基于共享运营模式为客户管理托盘、板条箱或容器等循环包装，同时还提供租赁服务、提供仓储管理和客户自有容器管理等增值服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计市场份额为1.5%，是中国循环包装服务第二大提供商，且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。

从业绩上看，2022年至2024年，营收从6.47亿元增长至8.37亿元，三年复合增速13.74%，同期净利润从0.38亿元增长至0.64亿元，三年复合增速29.78%，2025年前三季度营收同比+5.1%，净利润同比-12.5%。

基本面看行业一般，业绩比较弱，2024年增收不增利，2025年前三季度双双下滑。

保荐人中信建投，没有基石，有绿鞋，稳价人也是中信建投；

发行采用B机制，固定10%公开发售，单价11.00-14.00HKD，每手500股，总共2034000/500，共计4068手。

目前孖展 827.51 倍，这个资金量和发售量，还没有基石，基本又是全员抽签的妖孽，必须打，但资金量小的建议就摸下抽奖别浪费 100 块钱。

兆威机电

A/H二婚股，主要业务为一体化微型传动与驱动系统产品，主要面向智能汽车、消费科技、医疗科技以及先进工业制造、具身机器人等高增长行业提供应用场景定制的一体化微型传动与驱动系统产品。

根据弗若斯特沙利文报告，公司是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额分别为3.9%及1.4%。

从业绩上看，2022年至2024年，营收从11.52亿元增长至15.24亿元，三年复合增速15.02%，同期净利润从1.58亿元增长至2.36亿元，三年复合增速22.22%，2025年前三季度营收同比+18.7%，净利润同比+13.86%。

基本面看行业不错，业绩也很不错。

保荐人德意志证券和招商证券，基石占比33.03%，有高瓴、高毅等头部机构，无绿鞋；

发行采用B机制，固定10%公开发售，单价73.68HKD，每手100股，总共2674900/100，共计26749手。

基本面不错，发行量不算多，A/H目前折价43.9%也还行，不设绿鞋，首日可入港股通，目前孖展 227.20 倍。

埃斯顿

A/H二婚股，主要业务为面向汽车、工程机械及重工业以及锂电池等多个制造领域的客户提供工业机器人及智能制造系统及自动化核心部件及运动控制系统。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名。根据同一机构的资料，於2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。

按2024年收入计，我们在全球市场及中国市场的所有制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0%。

从业绩上看，2022年至2024年，营收从38.80亿元增长至40.08亿元，三年复合增速1.64%，同期净利润从2.45亿元下滑亏损3.43亿元，2025年前三季度营收同比+12.86%，净利润亏损0.62亿元。

基本面看行业不错，但是业绩很拉跨，2024年营收下滑大幅亏损，到2025年稍微好了点，但是还在亏损。

保荐人华泰证券，基石占比31.80%，成分一般，有绿鞋；

发行采用B机制，固定10%公开发售，单价15.36-17.00HKD，每手200股，总共9678000/200，共计48390手。

基本面比较弱，发行量比较多，A/H目前折价34.3%~40.67%，目前孖展 11.53 倍。

直接原地放弃。

美格智能

A/H二婚股，主要业务为无线通信模组及解决方案，广泛应用於泛物联网（「IoT」）、智能网联车（「ICV」）及无线宽带领域。

根据弗若斯特沙利文的资料，於2024年，按无线通信模组业务收入计，在全球无线通信模组行业中排名第四，占全球市场份额的6.4%。根据同一资料来源，全球无线通信模组市场高度集中，三大叁与者於2024年占全球市场收入的65.7%（其中最大叁与者独占42.7%的市场份额），公司虽排名第四，市场份额仅为6.4%。

从业绩上看，2022年至2024年，营收从23.05亿元增长至29.41亿元，三年复合增速12.96%，同期净利润从1.18亿元增长至1.23亿元，三年复合增速2.10%，2025年前三季度营收同比+29.30%，净利润同比+25.05%。

基本面看行业和业绩都还行。

保荐人中金国际，基石占比45.40%，成分一般，无绿鞋；

发行采用B机制，固定10%公开发售，单价28.86HKD，每手100股，总共3500000/100，共计35000手。

又一个不设绿鞋，直接首日入港股通,基本面还行，发行量一般，A/H目前折价47.35%，目前孖展 38.69 倍。

算上前面说的兆威机电，目前一共5个，前三个

吉宏：暗盘+25.13%，首日+39.06%；

国恩：暗盘+31.11%，首日+11.56%；

沃尔核材：暗盘+4.53%，首日+2.94%；

美格有个直接对手广和通也在A/H同步上市，折价率60%，然后广和通当初上港股暗盘-0.93%，首日-11.72%。

跟兆威机电一比美格直接也原地放弃。

所以最后申购建议：

求稳： 兆威机电打满，摸一下优乐赛共享；

博大：梭哈优乐赛抽奖；

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