日本遭遇“霍尔木兹休克”：中东战火重燃，能源警报已拉响

来源：第一财经

日本智库的经济学家预警，霍尔木兹海峡被封锁，对日本经济的影响。

骤然升级的中东局势，让远在千里之外的日本尤为担心。

据央视新闻报道，针对美国和以色列持续打击，伊朗展开大规模反击。伊朗伊斯兰革命卫队已宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。

霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，通过这一海峡运输的石油占全球石油运输总量大约五分之一。海峡最窄处约33公里。伊朗此前曾多次威胁，如果遭袭，将封锁霍尔木兹海峡。

而日本之所以密切关注这场变局，在于霍尔姆次海峡的畅通与否对于日本的能源供给至关重要。作为一个资源匮乏的国家，日本的能源严重依赖进口，其中很大一部分石油进口需经过霍尔木兹海峡。据日本政府数据显示，日本国内92%的原油进口、81%的液化天然气进口，其中超8成原油直接来自中东产油国。

日本能源的“阿喀琉斯之踵”

中东，在当前日本的能源版图中占据着极其重要的位置。日本经济产业省的最新统计显示，以2026年1月为例，日本进口原油中来自中东地区的比例高达95.1%。这些原油主要来自沙特、阿联酋、科威特等国，其中约73.7%需要经过霍尔木兹海峡运输。

除了原油供给，该海峡还担负着日本所需的液化天然气。伊朗的邻国卡塔尔是全球最重要的天然气生产国之一，全球近20%的液化天然气出口需经由霍尔木兹海峡运输。出口规模较小的阿联酋同样通过该海峡运输液化天然气。日本经产省数据显示，2025年来自中东——包括卡塔尔、阿曼和阿联酋的液化天然气进口仍将占日本总进口量的11%。

目前，日本政府正在集中精力收集关于霍尔木兹海峡的信息，以确保原油与天然气的供给稳定。日本三大航运巨头——日本邮船、商船三井、川崎汽船——已在第一时间宣布停止霍尔木兹海峡航行。日本邮船公司发言人表示，已要求旗下船舶避开霍尔木兹海峡周边海域。三井海洋开发株式会社也指示船舶在安全水域待命，川崎汽船株式会社则确认已命令波斯湾区域船舶保持待命状态。日本最大液化天然气买家Jera公司也在最新声明中称，“若中东局势升级或长期化，油轮航行限制等因素可能影响日本气源供应。”

日本经济产业省2月中旬公布的最新数据显示，在截至2025年3月的2024财年，日本石油与天然气自给率仅为42.1%。日本政府在能源政策方面的目标是，力争到2030财年将油气自给率提升至50%以上，到2040年提升至60%以上。

尽管日本政府近年来致力于能源来源多元化，比如增加从美国、澳大利亚等地的进口，但中东原油以及液化天然气在成本与规模上的不可替代性，使得霍尔木兹海峡在未来相当长时期内，仍是日本能源安全中最敏感、最致命的“阿喀琉斯之踵”。

民众担心汽油步入“250日元时代”

对于中东局势的外溢效应，三菱UFJ市场研究咨询的主任研究员芥川知至（Akuta Tomomichi）称，虽然日本政府有一定量的石油储备，可以抵消当前的影响，但目前霍尔木兹海峡的通行何时恢复，仍看不到确实的时间，一旦（该海峡）被长期封锁，将对日本经济造成极其严重的“致命打击”。

芥川知至强调，长期封锁将导致日本国内汽油、轻油等石油产品价格飙升，波及供电等关键民生领域。同时还将造成农业、渔业作业成本上涨，最终会传导至食品价格。此外，如果能源供给中断，日本企业的生产和物流也将受到影响。他还称，本次冲突对国际油价的影响可能比去年6月更为严重，每桶原油价格每上涨10美元，日本原油进口的成本就会增加1.3万亿日元，这会让日本政府出台的物价上涨应对措施变得毫无意义。

日本经济产业省的数据显示，截至2025年12月底，日本国家与民间合计石油储备量相当于半年的消费量；日本公用事业公司库存的液化天然气库存约可维持三周。

尽管日本国内的油气批发公司也援引上述数据呼吁日本民众冷静应对，但据日本媒体报道，由于未来的不确定性和价格转移将增加物流成本，囤积已悄然开始。普通消费者尤为担心日本国内的汽油价格将蹿升至“250日元/升时代”。2月数据显示，日本全国汽油最低价在爱知县为147.7日元/升，最高价在鹿儿岛县为167.9日元/升。

野村综合研究所经济学家木内登英（Takahide Kiuchi）3月1日则通过三种假设情景测算了此次事件对日本经济的影响。其中，在第二种基准情景下，预计日本的实际国内生产总值（GDP）在一年内将被拉低0.18%；物价将在一年内被推高0.31%。这将对日本经济造成相当程度的冲击。在第三种情景（最悲观）下，预计日本的实际GDP在一年内将被拉低0.65%，物价将在一年内被推高1.14%。在这种情况下，日本可能会加剧经济恶化与物价高涨并存的滞胀态势，并有可能陷入经济衰退。

日本综合研究所研究员栂野裕贵（Yukihiko Togano）预测，霍尔木兹海峡被封锁可能将导致每桶原油价格上涨约50美元，日本的原油进口极为依赖中东地区，如果出现“进口被彻底掐断”的最坏情况，日本的实际GDP预计将减少3%左右。日本内阁府最新数据显示，2025年日本全年实际GDP同比增长仅为1.1%。

此外，过去一年来，尽管日本央行已步入加息周期，但日元不升反降，短期受政策不确定性、财政风险及套息交易回潮影响，仍面临贬值压力。摩根大通、法国巴黎银行、汇丰、巴克莱等投行今年依旧普遍看空日元，认为当前日本政府的扩张性财政政策与央行鸽派倾向将持续压制日元。而一旦中东局势导致日本的油气进口成本在未来激增，再结合日元贬值的趋势，日本经济将雪上加霜。