华尔街转向避险优先策略 全球金融市场或进入敏感观察期

来源：环球网

【环球网财经综合报道】据TheEdgeMalaysia援引彭博社的报道，中东地区冲突持续蔓延引发市场避险情绪显著升温，美国国债、黄金、瑞士法郎等避险资产需求走强，华尔街机构普遍采取避险优先策略，全球金融市场或进入高度敏感观察期。

随着周一全球市场恢复交易，能源市场成为各方关注焦点。亚洲早盘交易中，避险需求推动美元大幅走高，瑞士法郎兑主要货币小幅上扬，日元走势平稳。中东局势持续动荡预期与油价上涨连锁效应，促使基金经理减持股票、增配避险资产。

法国外贸银行美国利率策略主管约翰·布里格斯表示，市场将执行先避险、后问问题的操作策略，此次冲突规模超出市场预期。美国国债价格或延续上周五走势，短期收益率已跌至2022年以来最低水平。朗德希尔金融公司戴夫·马扎认为，全球约四分之一海上石油贸易经由霍尔木兹海峡，航运通畅与否是影响市场走势的关键变量，若航道受阻将引发更大范围波动。

哥伦比亚信安投资公司投资组合经理埃德·阿尔-侯赛尼认为，全球股市与信贷市场高估值，叠加美国关税政策变化、人工智能产业冲击、私人信贷压力等因素，进一步放大市场避险倾向，当前风险规避程度仍具不确定性。沙特阿拉伯股市Tadawul全股指数周日开盘下跌近5%，随后收复大部分跌幅；比特币反弹至6.8万美元附近，6万美元关口集中大量看跌期权，显示市场对下行保护需求旺盛。

上周五，避险情绪已开始传导至金融市场，布伦特原油收至7月以来高点，标普500指数当日下跌0.4%，创下3月以来最大单月跌幅。巴克莱银行全球研究主席阿杰·拉贾迪亚克沙提醒，本次地缘冲突持续时间可能超出以往，部分风险仍存，当前市场风险回报不佳，不宜盲目抄底，标普500指数出现较大幅度回调后才可能出现布局机会。

多家机构与市场人士表示，油价持续走高可能引发短期通胀担忧，进而压制股市表现；若冲突未对经济增长与企业盈利形成实质冲击，股市负面反应或较为短暂。短期来看，油价大概率上行、美债收益率下行、黄金上涨、股市小幅调整，为高位获利回吐提供契机。新兴市场因多为石油净进口国，能源成本上升将扩大经常账户赤字、加剧通胀压力，叠加估值与持仓偏高，短期内面临抛售压力。

市场观点认为，美债收益率仍有下行空间，但不会改变美国经济基本面，长期收益率仍取决于美联储政策与经济状况。地缘冲突通常引发短期调整而非持续熊市，局势明朗后市场有望逐步企稳；但石油价格波动可能加剧经济滞胀迹象，政策波动将重新成为市场焦点。

板块表现方面，能源、金属、公用事业、房地产等防御性板块及国防股有望获得资金青睐，航空、零售等非必需消费品板块将承受压力。油价持续高位将影响增长与通胀前景，增加美联储货币政策操作难度，阻碍周期性股票上涨；若油价影响有限，大幅回调可视为长期布局机会。

摩根大通私人银行策略团队表示，中东局势通过能源渠道影响全球生产成本、通胀与货币政策预期，强化全球经济格局分化趋势，建议配置黄金与战略关键行业提升组合韧性。Arkevium研究主管马克桑斯·维索认为，避险情绪或推动美债收益率下行5至10个基点，若油价大幅飙升，债市将面临避险需求与通胀重定价的博弈，或推高通胀预期并使美联储政策转向鹰派。